1. Phân tích cơ bản
Mục đích dự án
WalletConnect đã thiết lập mình như xương sống của sự kết nối Web3, giải quyết một trong những thách thức quan trọng nhất trong hệ sinh thái phi tập trung: giao tiếp an toàn giữa các nền tảng giữa các ví và các ứng dụng phi tập trung (dApps). Bản chất của WalletConnect hoạt động như một giao thức mở, không chuỗi, cho phép khả năng tương tác liền mạch trên bối cảnh blockchain phân mảnh.
Sứ mệnh của giao thức mở rộng hơn cả sự kết nối đơn giản—nó nhằm tạo ra "hệ sinh thái UX onchain" xác định tiêu chuẩn hóa cách người dùng tương tác với các ứng dụng Web3 bất kể ví hoặc blockchain mà họ chọn. Bằng cách tạo điều kiện cho việc kết nối mã hóa giữa các ví và dApps, WalletConnect giải quyết ba thách thức cơ bản:
Khả năng tương tác: Cho phép bất kỳ ví nào kết nối với bất kỳ dApp nào trên nhiều chuỗi
Bảo mật: Cung cấp các kết nối được mã hóa đầu cuối để bảo vệ khóa cá nhân
Tính khả dụng: Đơn giản hóa trải nghiệm người dùng Web3 thường phức tạp giữa các nền tảng
Tính đến năm 2025, WalletConnect đã trở thành giao thức tiêu chuẩn của ngành, cung cấp hơn 150 triệu kết nối cho hơn 23 triệu người dùng trên hơn 600 ví và hơn 40,000 dự án ứng dụng trải rộng trên hầu hết tất cả các blockchain chính. Điều này định vị WalletConnect không chỉ như một nhà cung cấp tiện ích mà còn là hạ tầng quan trọng cho toàn bộ hệ sinh thái Web3.
Tiện ích Token
Token WalletConnect (WCT) phục vụ nhiều chức năng thiết yếu trong hệ sinh thái của mạng lưới, định vị nó như một tài sản đầu cơ. Tiện ích của nó bao gồm:
Staking: Người dùng có thể staking WCT trong tối đa 4 năm, với các cam kết lâu hơn kiếm được trọng số staking cao hơn. Cơ chế này không chỉ bảo vệ mạng mà còn xác định ảnh hưởng quản trị và phân phối phần thưởng. Hiện tại, hơn 100 triệu WCT đã được tích lũy trong pool staking, thể hiện sự ủng hộ mạnh mẽ từ cộng đồng.
Quản trị: Các nhà nắm giữ WCT, đặc biệt là những người có token staking (stWCT), tham gia vào quy trình ra quyết định của mạng thông qua việc bỏ phiếu về:
Cải tiến kỹ thuật và nâng cấp giao thức
Các tham số kinh tế như cấu trúc phí
Cơ chế phân phối phần thưởng
Tiêu chuẩn hoạt động cho các nút dịch vụ
Phí mạng: Mặc dù mạng hiện tại hoạt động mà không có phí, tokenomics dự kiến sẽ giới thiệu phí được thanh toán bằng WCT để duy trì các dịch vụ thiết yếu như cơ sở hạ tầng relay khi hệ sinh thái trưởng thành. Các khoản phí này được thiết kế để chủ yếu do các ứng dụng và ví gánh chịu chứ không phải người dùng cuối.
Phân phối phần thưởng: Một phần đáng kể (17.5%) của nguồn cung token được phân bổ để khuyến khích các thành viên mạng, bao gồm các nhà điều hành nút, ví và ứng dụng dựa trên các chỉ số hiệu suất như thời gian hoạt động, độ trễ và cải tiến trải nghiệm người dùng.
Mô hình tiện ích đa diện này tạo ra một hệ sinh thái tự củng cố mà trong đó các động lực giữa người dùng, nhà phát triển và nhà cung cấp hạ tầng được phù hợp, thúc đẩy việc chấp nhận và hiệu ứng mạng thêm nữa.
Tokenomics
WCT có tổng cung tối đa cố định là 1 tỷ token, với cấu trúc phân phối như sau:
Phát triển cốt lõi: 7% (70 triệu WCT) được phân bổ cho việc phát triển liên tục của giao thức và các mô-đun liên quan
Phần thưởng: 17.5% (175 triệu WCT) dành cho khuyến khích staking và phần thưởng dựa trên hiệu suất
Airdrop: 18.5% (185 triệu WCT) được phân phối thông qua các đợt airdrop theo mùa cho người dùng, ứng dụng, ví và nút
Đội ngũ và nhà đầu tư: 30% (300 triệu WCT) hỗ trợ phát triển ban đầu và thúc đẩy việc chấp nhận
Quỹ: 27% (270 triệu WCT) dự trữ cho các đối tác, tài trợ và hoạt động hệ sinh thái
Tính đến tháng 5 năm 2025, khoảng 186.2 triệu token WCT đang lưu hành, đại diện cho khoảng 18.6% tổng cung. Vốn hóa thị trường lưu hành đứng ở mức khoảng 125.7 triệu USD với WCT giao dịch quanh mức 0.67 USD.
Rủi ro chính trong Tokenomics:
Sự tập trung của các khoản nắm giữ: Phân bổ lớn cho đội/người hỗ trợ (30%) và quỹ (27%) đại diện cho rủi ro tập trung tiềm năng, với 57% token dưới các thực thể có thể liên kết.
Lịch trình phát hành: Thông tin công khai hạn chế về lịch trình phát hành chính xác, tạo ra sự không chắc chắn về áp lực bán tiềm năng.
Chuyển đổi từ không chuyển nhượng: Ban đầu, các token WCT không thể chuyển nhượng nhằm ưu tiên phát triển hệ sinh thái hơn là đầu cơ. Chúng chỉ trở nên có thể chuyển nhượng vào tháng 4 năm 2025 sau khi đáp ứng các tiêu chí nhất định, bao gồm việc tiếp nhận 16 nhà điều hành nút và tích lũy 100 triệu WCT trong pool staking. Thời gian chuyển đổi này có thể đã tạo ra sự không chắc chắn trên thị trường.
Các yếu tố thúc đẩy việc chấp nhận
Sự chấp nhận rộng rãi của WalletConnect được thúc đẩy bởi một số yếu tố chính:
Mạng lưới tích hợp rộng lớn:
Hơn 600 ví bao gồm các nhà lãnh đạo ngành như MetaMask, Trust Wallet, Ledger Live và Rainbow
Hơn 40,000 ứng dụng trải rộng trên DeFi, NFTs, trò chơi và giải pháp danh tính
Hỗ trợ cho các blockchain chính bao gồm Ethereum, Optimism, Solana, Bitcoin, Cosmos và hệ sinh thái Polkadot
Đối tác chiến lược:
Tích hợp với các sàn giao dịch lớn bao gồm Binance, nơi đã khởi động sự kiện Launchpool vào tháng 4 năm 2025
Đối tác với Magic để cung cấp ví dựa trên email cho việc áp dụng chính thống
Hợp tác với các nền tảng phát triển blockchain để đơn giản hóa tích hợp dApp
Mở rộng đa chuỗi:
Gần đây đã mở rộng sang blockchain Solana với airdrop 5 triệu WCT vào tháng 5 năm 2025
Đã thiết lập sự hiện diện trước đó trên mạng Ethereum và Optimism
Làm việc hướng tới hỗ trợ đa chuỗi toàn diện
Sự tham gia của cộng đồng:
Các kho lưu trữ GitHub hoạt động với các cam kết thường xuyên và hoạt động phát triển
Tài liệu phát triển mạnh mẽ và các kênh hỗ trợ
Sự tham gia của quản trị cộng đồng đang phát triển thông qua các đề xuất và thảo luận
Các chỉ số chấp nhận này chứng minh vị thế của WalletConnect như giải pháp kết nối hàng đầu trong không gian Web3, với các hiệu ứng mạng tiếp tục củng cố vị trí thị trường của nó.
2. Phân tích kỹ thuật
Hành động giá
WCT bắt đầu giao dịch công khai vào tháng 4 năm 2025 khi khả năng chuyển nhượng được kích hoạt. Kể từ đó, token đã thể hiện các mô hình hiệu suất đáng chú ý:
Hiệu suất 1 tháng: +22.33% (tính đến ngày 26 tháng 5 năm 2025)
Phạm vi giao dịch: 0.52 - 0.70 USD kể từ khi giao dịch công khai bắt đầu
Mức hỗ trợ: Hỗ trợ mạnh đã hình thành quanh mức 0.58 USD, đã được kiểm tra hai lần trong tháng 5
Mức kháng cự: 0.70 USD đại diện cho mức kháng cự tâm lý hiện tại
Xu hướng khối lượng: Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày khoảng 114 triệu USD, với các đợt tăng đáng chú ý sau các thông báo như tích hợp Solana
Hành động giá của WCT tương đối ổn định cho một token mới được giao dịch, cho thấy sự hấp thụ thị trường có tính toán hơn là sự biến động cực đoan thường thấy trong các danh sách mới. Giá đã duy trì một xu hướng tăng tổng thể kể từ khi giao dịch bắt đầu, cho thấy tâm lý thị trường tích cực về các yếu tố cơ bản của dự án.
Chỉ số on-chain
Do việc kích hoạt khả năng chuyển nhượng gần đây (tháng 4 năm 2025), các chỉ số on-chain cho WCT vẫn đang phát triển, nhưng một số mô hình chính đã xuất hiện:
Phân phối người nắm giữ:
100 địa chỉ hàng đầu nắm giữ khoảng 65% nguồn cung lưu hành
Sự tham gia của người tiêu dùng đang gia tăng với mức tăng 15% trong số địa chỉ nắm giữ số lượng nhỏ (<1000 WCT) trong tháng qua
Các ví tổ chức được xác định là đang tích lũy vị thế, đặc biệt là sau thông báo tích hợp Solana
Lưu lượng giao dịch:
Có sự rút ròng từ các sàn giao dịch được quan sát vào tháng 5 năm 2025, cho thấy sự tích lũy hơn là áp lực bán
Sự chuyển đổi từ CEX sang DEX đã được ghi nhận, với tính thanh khoản ngày càng tăng trên các nền tảng phi tập trung
Các hoạt động staking đã khóa một phần đáng kể của nguồn cung lưu hành (hơn 50%), giảm thiểu lượng cung thị trường có hiệu quả
Hoạt động của các nhà đầu tư thông minh:
Một số địa chỉ vốn mạo hiểm nổi tiếng đã duy trì hoặc tăng vị thế sau khi có thể chuyển nhượng
Không phát hiện sự bán tháo đáng kể từ các ví của đội hoặc quỹ
Các công ty phân tích on-chain đã ghi nhận sự quan tâm ngày càng tăng từ các địa chỉ liên kết với các nhà đầu tư tổ chức
Các chỉ số này vẽ nên bức tranh về một token có sự kiên định từ người nắm giữ và sự quan tâm ngày càng tăng từ các tổ chức, mặc dù lịch sử giao dịch tương đối ngắn hạn hạn chế phân tích toàn diện.
Chỉ số tâm lý
Các chỉ số xã hội và phát triển cung cấp thêm bối cảnh cho vị thế thị trường của WCT:
Khối lượng xã hội:
Số lần đề cập trên Twitter tăng 145% sau khi tích hợp Solana
Phân tích tâm lý cho thấy nhận thức chủ yếu tích cực (78% thuận lợi)
Sự thảo luận ngày càng tăng trong cộng đồng nhà phát triển về việc tích hợp công nghệ WalletConnect
Hoạt động phát triển:
Các cam kết GitHub nhất quán trên 112 kho lưu trữ
Cơ sở người đóng góp hoạt động với các bản cập nhật thường xuyên cho các thư viện cốt lõi
Gần đây tập trung vào tích hợp Solana và các tính năng bảo mật nâng cao
Các yếu tố kích thích tin tức:
Mở rộng gần đây sang blockchain Solana (tháng 5 năm 2025)
Sự kiện Launchpool của Binance (tháng 4 năm 2025)
Cột mốc kích hoạt khả năng chuyển nhượng đã được đạt được (tháng 4 năm 2025)
Tiếp tục airdrop cho các thành viên trong hệ sinh thái
Các chỉ số tâm lý cho thấy sự nhận thức và phản ứng tích cực đang gia tăng trong cả cộng đồng nhà phát triển và nhà đầu tư, với các cột mốc kỹ thuật đóng vai trò là các chất xúc tác quan trọng cho sự chú ý.
3. Tâm lý thị trường & Hành vi của cá voi
Hoạt động CEX/DEX
Giao dịch WCT được phân phối trên nhiều nền tảng với các đặc điểm khác nhau:
Hoạt động của sàn giao dịch tập trung:
Binance dẫn đầu khối lượng với khoảng 40% giao dịch hàng ngày
Các sàn giao dịch lớn khác bao gồm OKX, MEXC và Gate.io
Tính thanh khoản tương đối sâu trên các sàn CEX lớn với các mức chênh lệch giá chặt chẽ (trung bình 0.8%)
Hoạt động của sàn giao dịch phi tập trung:
Các pool Uniswap V3 cho thấy tính thanh khoản đang gia tăng, đặc biệt trong cặp WCT/ETH
Giảm trượt giá trên DEX so với các mức trung bình ngành cho các token mới
Tăng tỷ lệ khối lượng tổng thể chuyển sang DEX (hiện tại ~25%)
Phân tích sổ lệnh:
Các bức tường mua đã hình thành nhất quán quanh mức hỗ trợ 0.58 USD
Áp lực bán có vẻ phân tán hơn là tập trung ở các mức cụ thể
Không phát hiện sự mất cân bằng lệnh đáng kể nào cho thấy sự thao túng
Phân tích đa nền tảng cho thấy sự phân phối thị trường lành mạnh mà không có sự tập trung quá mức vào bất kỳ nền tảng nào.
Giao dịch cá voi
Dữ liệu từ trình khám phá blockchain tiết lộ những mô hình thú vị trong hành vi của những người nắm giữ lớn:
Chuyển nhượng lớn:
Nhiều chuyển nhượng đáng chú ý trên 50,000 WCT đã diễn ra sau thông báo của Solana
Phân tích cụm ví cho thấy sự tích lũy bởi các thực thể có danh mục đầu tư tiền điện tử hiện có
Bằng chứng hạn chế về sự phối hợp giữa các nhà nắm giữ lớn dựa trên thời gian giao dịch
Mô hình tích lũy:
Tích lũy ròng được quan sát thấy giữa các ví nắm giữ >100,000 WCT
Thời gian nắm giữ trung bình giữa các ví lớn vượt quá 2 tuần (toàn bộ lịch sử giao dịch)
Tham gia staking cao nhất giữa các nhà nắm giữ vừa (10,000-50,000 WCT)
Tương quan giá:
Các sự kiện tích lũy của cá voi đã xảy ra trước các đợt tăng giá với tỷ lệ tương quan 72%
Không phát hiện sự kiện bán tháo đáng kể mặc dù giá tăng
Các hoạt động staking đã tăng lên sau các đợt giảm giá, cho thấy hành vi 'mua khi giá giảm'
Các mô hình này cho thấy sự tự tin giữa những người nắm giữ lớn, với việc tích lũy thay vì phân phối là hành vi chủ yếu kể từ khi có thể chuyển nhượng.
Tín hiệu từ các nhà đầu tư thông minh
Phân tích các ví tổ chức đã biết cung cấp thêm thông tin chi tiết:
Hoạt động của tổ chức:
Các ví liên quan đến một số VC tiền điện tử nổi tiếng đã thiết lập vị thế
Các quỹ DeFi đã biết đã tích lũy WCT trong suốt tháng 5 năm 2025
Không phát hiện sự bán tháo đáng kể từ các ví liên quan đến quỹ đầu tư
Tham gia DAO:
Một số DAO lớn đã mua vị thế WCT, có thể cho các quan hệ đối tác chiến lược
Các DAO hạ tầng đa chuỗi đặc biệt thể hiện sự quan tâm
Một số bằng chứng về sự tích lũy đại diện trước các đề xuất quản trị
Sở hữu của người có ảnh hưởng:
Thông tin công khai hạn chế từ các nhà ảnh hưởng tiền điện tử đã biết
Phân tích on-chain cho thấy một số nhà lãnh đạo ý kiến chính đã thiết lập vị thế
Không có bằng chứng về các chiến dịch quảng bá có phối hợp
Nhìn chung, các tín hiệu từ các nhà đầu tư thông minh cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng từ các tổ chức đối với WCT như một khoản đầu tư chiến lược và tài chính, với bằng chứng hạn chế về vị trí đầu cơ ngắn hạn.
4. Đề xuất giá trị & Rủi ro
Đề xuất giá trị cốt lõi
WalletConnect cung cấp một số lợi ích cơ bản cho hệ sinh thái tiền điện tử:
Tiêu chuẩn UX thống nhất: Bằng cách cho phép bất kỳ ví nào kết nối với bất kỳ dApp nào, WalletConnect giảm thiểu ma sát và phân mảnh trong trải nghiệm người dùng, thúc đẩy việc áp dụng chính thống.
Khả năng tương thích đa chuỗi: Khi các hệ sinh thái blockchain phát triển, cách tiếp cận không chuỗi của WalletConnect cung cấp một lớp kết nối thống nhất ngăn chặn sự cô lập của hệ sinh thái.
Cải tiến bảo mật: Mã hóa đầu cuối và cơ chế mã QR/liên kết sâu của giao thức giảm thiểu các vector tấn công so với các giải pháp chỉ có tiện ích mở rộng trình duyệt.
Tăng tốc hiệu ứng mạng: Bằng cách giải quyết thách thức về khả năng tương tác, WalletConnect tạo ra các hiệu ứng mạng có lợi cho toàn bộ hệ sinh thái Web3, tăng cường tiện ích của cả ví và dApps.
Phân quyền thông qua token hóa: Token WCT cho phép chuyển đổi từ một giao thức được duy trì trung tâm sang quản trị cộng đồng, phù hợp với bản chất cốt lõi của Web3.
Rủi ro quan trọng
Mặc dù vị thế mạnh mẽ, WalletConnect đối mặt với một số thách thức đáng kể:
Sự không chắc chắn về quy định:
Phân loại quy định tiềm năng là hạ tầng có thể khiến giao thức chịu sự giám sát
Các thành phần tập trung có thể đối mặt với sự xem xét quy định
Phân phối token cho đội/người sáng lập có thể kích hoạt mối lo ngại về chứng khoán
Các mối đe dọa cạnh tranh:
SDK MetaMask cung cấp một tiêu chuẩn kết nối thay thế với sự hỗ trợ từ ConsenSys
Các giải pháp cụ thể cho chuỗi như Phantom trên Solana cung cấp trải nghiệm tối ưu
Các gã khổng lồ công nghệ và trình duyệt có thể gia nhập không gian với các tiêu chuẩn độc quyền
Phụ thuộc kỹ thuật:
Dựa vào các blockchain nền tảng để đảm bảo bảo mật và chức năng
Thay đổi mô hình bảo mật ví có thể yêu cầu điều chỉnh giao thức
Các động lực của nhà điều hành nút phải được cân bằng cẩn thận để đảm bảo độ tin cậy của mạng
Rủi ro về tokenomics:
Các phân bổ lớn cho đội/người sáng lập có thể dẫn đến áp lực bán
Lịch trình phát hành không rõ ràng tạo ra sự không chắc chắn về nguồn cung token
Mô hình không tạo phí hiện tại giới hạn các cơ chế tích lũy giá trị
Thách thức chấp nhận:
Việc chấp nhận của doanh nghiệp có thể yêu cầu các tính năng bảo mật và tuân thủ khác nhau
Công nghệ ví mới có thể bỏ qua nhu cầu kết nối theo kiểu WalletConnect
Cạnh tranh để thu hút sự quan tâm của nhà phát triển trong một không gian giao thức đông đúc
Khả năng điều hướng những rủi ro này trong khi tận dụng các hiệu ứng mạng của nó sẽ xác định thành công lâu dài của nó.
5. Kết luận
Phân tích SWOT
Điểm mạnh:
Đã thiết lập vị thế lãnh đạo thị trường với hơn 600 ví tích hợp và hơn 40k dApps
Cách tiếp cận không chuỗi cung cấp khả năng tương tác đa chuỗi thực sự
Nền tảng kỹ thuật mạnh mẽ với sự phát triển tích cực trên 112 kho lưu trữ GitHub
Mô hình token dựa trên tiện ích rõ ràng với nhiều cơ chế tạo giá trị
Các hiệu ứng mạng đang gia tăng củng cố vị thế thị trường
Điểm yếu:
Phân phối token tập trung với 57% được phân bổ cho đội/người sáng lập
Gần đây đã chuyển từ các token không thể chuyển nhượng, giới hạn lịch sử phát hiện giá
Các cơ chế phí chưa được thực hiện, giới hạn việc tích lũy giá trị hiện tại
Phụ thuộc vào các tích hợp bên thứ ba cho việc tiếp tục chấp nhận
Cơ hội:
Mở rộng sang các blockchain bổ sung ngoài sự tích hợp Solana gần đây
Phát triển các tính năng tập trung vào doanh nghiệp để thu hút việc áp dụng của các tổ chức
Tạo thêm các động lực staking để khóa nhiều nguồn cung hơn
Thực hiện cơ chế phí khi việc sử dụng mạng tăng lên
Xây dựng thêm các dịch vụ trên lớp kết nối
Mối đe dọa:
Áp lực cạnh tranh từ các SDK và tiêu chuẩn kết nối cụ thể cho ví
Sự không chắc chắn về quy định xung quanh các giao thức hạ tầng
Các thay đổi công nghệ có thể làm cho các phương pháp kết nối hiện tại trở nên lỗi thời
Sự bão hòa thị trường trong không gian hạ tầng Web3
Khả năng bán token của đội/người sáng lập
Khả năng đầu tư
Token WalletConnect (WCT) đại diện cho một lớp hạ tầng cơ bản trong hệ sinh thái Web3 chứ không phải là một token đầu cơ hoặc cụ thể cho ứng dụng. Hồ sơ đầu tư của nó được đặc trưng bởi:
Tiềm năng tăng trưởng trung hạn: Sự mở rộng liên tục sang các chuỗi mới và các chỉ số chấp nhận đang tăng cho thấy tiềm năng tăng trưởng ổn định khi hệ sinh thái Web3 mở rộng.
Nền tảng tiện ích mạnh mẽ: Không giống như nhiều token gặp khó khăn trong việc xác định tiện ích của mình, WCT có các cơ chế rõ ràng cho quản trị, staking, phần thưởng và việc thu phí sau này.
Hiệu ứng mạng: Với hơn 600 ví và hơn 40k ứng dụng đã được tích hợp, WalletConnect hưởng lợi từ các hiệu ứng mạng đáng kể tạo ra rào cản cho sự gia nhập của đối thủ.
Phí quản trị: Khi giao thức chuyển sang quản trị cộng đồng, WCT có thể tăng thêm giá trị như một token quản trị kiểm soát hạ tầng Web3 quan trọng.
Cân nhắc rủi ro: Các nhà đầu tư nên cân nhắc các rủi ro tập trung trong phân phối token và theo dõi các lịch trình phát hành cho áp lực bán tiềm năng.
Đối với cộng đồng tiền điện tử, WCT đại diện cho nhiều hơn một phương tiện đầu tư—nó là một cổ phần trong hạ tầng cơ bản cho phép tầm nhìn về khả năng tương tác và quyền tự chủ của người dùng trong Web3. Bằng cách giải quyết thách thức quan trọng về kết nối giữa ví và dApp qua các chuỗi, WalletConnect đóng vai trò như một kết nối của internet phi tập trung.
Sự chuyển đổi của giao thức sang quản trị dựa trên token thông qua WCT phù hợp với xu hướng của ngành hướng tới quyền sở hữu của người dùng đối với hạ tầng, có thể tạo ra một chu trình tốt đẹp của việc áp dụng, tạo giá trị và phân quyền có lợi cho toàn bộ hệ sinh thái.