Trong thế giới Ethereum, một khái niệm mới đang gây chú ý: Restaking qua EigenLayer. Dự án trẻ nhưng cực kỳ có ảnh hưởng này hứa hẹn không gì khác ngoài việc tái sử dụng ETH đã stake để bảo vệ các mạng và dịch vụ khác, đồng thời tạo ra lợi nhuận bổ sung.
Nhưng restaking hoạt động như thế nào, tại sao nó lại mạnh mẽ như vậy và đâu là những nguy hiểm?
Restaking thực sự là gì?
Staking có nghĩa là người dùng khóa ETH của họ để bảo vệ mạng lưới Ethereum và nhận phần thưởng. Với EigenLayer, giờ đây có một cách tiếp cận triệt để: người dùng có thể cho vay ETH đã stake của họ một lần nữa để bảo vệ các dịch vụ bổ sung được gọi là Dịch vụ Được Xác thực Chủ động (AVS).
Một ví dụ: Bạn đã stake ETH qua Lido. Với EigenLayer, bạn có thể sử dụng ETH đã stake này một lần nữa để bảo vệ một oracle phi tập trung hoặc một lớp khả dụng dữ liệu và nhận phần thưởng một lần nữa.
Tại sao điều này lại thú vị đối với cộng đồng?
Hiệu quả vốn. Bạn có thể thu được nhiều lợi suất từ cùng một ETH đã stake, thực sự là một cú hích cho những người tối đa hóa lợi suất.
Tăng cường an ninh cho các dịch vụ mới. Các dự án mới được hưởng lợi từ sự bảo mật của thiết lập Staking Ethereum hiện có mà không cần tự xây dựng các validator riêng.
Tăng tốc đổi mới. EigenLayer có thể cho phép một hệ sinh thái hoàn toàn mới của các dự án AVS phát triển nhanh chóng và an toàn hơn.
Nhưng ở đây cũng tiềm ẩn những rủi ro lớn
Thác slashing. Nếu một AVS được thiết kế kém hoặc bị xâm phạm, ETH ban đầu của bạn cũng có thể bị mất do slashing, mặc dù bạn chưa bao giờ gây hại cho Ethereum.
Tập trung hóa thông qua Restaking - các Cartel. Các nhà cung cấp staking lớn có thể giành được ảnh hưởng quá mức thông qua EigenLayer khi họ đóng vai trò trung gian giữa ETH và AVS.
Các vùng xám về quy định. Restaking có thể được coi là đòn bẩy hoặc thậm chí là việc tái sử dụng tài sản thế chấp, với những hậu quả pháp lý cho nhà cung cấp và người dùng.
Kết luận: Sự tiến hóa hay quả bom hẹn giờ đang đếm ngược?
EigenLayer đang ở giai đoạn đầu nhưng tiềm năng và rủi ro của nó rất lớn. Đối với những người stake có kinh nghiệm, nó mang lại nguồn thu nhập mới. Đối với các nhà phát triển, nó trở thành chất xúc tác cho các dịch vụ mới có thể mở rộng. Nhưng nếu không có đánh giá rủi ro cẩn thận và quản trị phi tập trung, chúng ta có thể nuôi dưỡng một rủi ro hệ thống cho chính Ethereum.
