Hôm nay tôi đã giảm bớt số lượng $USDC của mình. Tôi hy vọng tôi sai... Nhưng có một vài tín hiệu đỏ mà tôi không thể bỏ qua. 👇 # USDC #Circle#FOMCMeeting


2/ Cung $USDC đã tăng gấp đôi trong năm qua — từ $30B vào tháng 6 năm 2024 đến $60B hôm nay. 🚀 Tăng trưởng +100%.


Nó là stablecoin lớn thứ 2, thường được coi là lựa chọn “an toàn, tuân thủ”.


Nhưng kích thước ≠ an toàn. Hãy nói về rủi ro.


3/ Circle, nhà phát hành $USDC, gần đây đã lên sàn. Cổ phiếu của họ đã tăng +160% sau IPO. 🚀


Tuyệt vời cho họ, nhưng có một vấn đề: Circle không bán bất cứ thứ gì.


Nguồn thu nhập duy nhất của họ? Kiếm lãi từ các công cụ Kho bạc của Mỹ.


4/ Đúng vậy: 💰 50% trong Nợ kho bạc 💰 50% trong Thỏa thuận Repo 📉 100% bị ảnh hưởng bởi biến động lãi suất của Mỹ


Mô hình này hoạt động khi Fed đang cắt giảm lãi suất (như họ đã làm). Nhưng nếu họ thay đổi hướng đi thì sao?


5/ Một rủi ro lớn: Tăng cường căng thẳng ở Trung Đông. Việc đóng cửa Eo biển Hormuz (nơi 40% lưu lượng dầu toàn cầu) có thể làm tăng giá năng lượng.


Điều đó → Lạm phát ở Mỹ → Tăng lãi suất bởi Fed.


6/ Nếu lãi suất tăng, danh mục trái phiếu của Circle có thể mất giá trị thị trường. Nếu việc rút tiền tăng cao trong khủng hoảng, họ có thể buộc phải bán với giá thua lỗ.


Trong crypto, việc tách giá có thể xảy ra nhanh chóng. Nghĩ đến $UST — không phải về kích thước, mà về tốc độ. ⚠️


7/ Để làm mọi thứ tồi tệ hơn: 🔹 Coinbase lấy 50% doanh thu USDC của Circle.


Có, ngay cả trong lúc khủng hoảng thanh khoản.


Điều đó hạn chế tính linh hoạt của Circle khi điều đó có thể quan trọng nhất.


8/ Circle nói rằng thời hạn T-Bill của họ ngắn — trung bình ~20 ngày, với 50% đáo hạn trong 7 ngày.


Nhưng trong crypto, 7 ngày là một khoảng thời gian dài trong một đợt rút tiền.


9/ Circle đã thực sự đặt cược tất cả vào một giao dịch: 📉 Cược: Lãi suất sẽ tiếp tục giảm 📈 Rủi ro: Lãi suất tăng giữa chiến tranh hoặc lạm phát = rắc rối


Sự đa dạng hóa sẽ giúp ích. Họ chưa làm điều đó.


10/ Không phải FUD. Chỉ là thận trọng. Tôi vẫn tin vào stablecoin và tính minh bạch.


Nhưng ngay bây giờ, tôi muốn giữ nhẹ $USDC. Cho đến khi Circle điều chỉnh chiến lược dự trữ của họ, tôi đang chơi phòng thủ.


Giữ an toàn. 🧠 #USDC #Circle #Stablecoins #FOMC #CryptoRisk #BinanceTGE