Thuật ngữ Chiến lược Giao ngay so với Hợp đồng Tương lai (Spot vs Futures Strategy) đề cập đến sự so sánh và khác biệt giữa các phương pháp giao dịch trên thị trường giao ngay (Spot Market) và thị trường hợp đồng tương lai (Futures Market), và cách các nhà giao dịch có thể sử dụng cả hai để đạt được các mục tiêu khác nhau.
Sự khác biệt chính giữa giao dịch giao ngay và giao dịch hợp đồng tương lai:
١. Quyền sở hữu trực tiếp tài sản:
- Giao ngay (Spot): Khi giao dịch trên thị trường giao ngay, bạn mua hoặc bán tài sản thực tế (như tiền điện tử, cổ phiếu, hàng hóa) và trở thành chủ sở hữu ngay lập tức. Giao dịch được thanh toán gần như ngay lập tức.
- Hợp đồng tương lai (Futures): Không mua tài sản thực tế trong hợp đồng tương lai. Thay vào đó, bạn mua hoặc bán "một hợp đồng" đại diện cho thỏa thuận mua hoặc bán một lượng cụ thể của tài sản với giá xác định vào một ngày cụ thể trong tương lai. Không có quyền sở hữu ngay lập tức đối với tài sản cơ sở.
٢. Thanh toán (Settlement):
- Giao ngay: Thanh toán ngay lập tức hoặc gần như ngay lập tức cho giao dịch.
- Hợp đồng tương lai: Thanh toán vào ngày xác định trong hợp đồng (ngày hết hạn).
٣. Đòn bẩy tài chính (Leverage):
- Giao ngay: Thông thường không sử dụng đòn bẩy tài chính trong giao dịch giao ngay. Bạn chỉ sử dụng vốn có sẵn của mình.
- Hợp đồng tương lai: Thường cho phép sử dụng đòn bẩy tài chính cao, cho phép các nhà giao dịch kiểm soát các giao dịch lớn hơn nhiều với vốn ít hơn. Điều này làm tăng lợi nhuận tiềm năng nhưng cũng tăng rủi ro và tổn thất tiềm năng.
٤. Lợi nhuận trong thị trường giảm (Shorting):
- Giao ngay: Để kiếm lợi trong thị trường giao ngay, bạn thường cần giá tài sản bạn sở hữu (mua ở giá thấp và bán ở giá cao). Có thể bán khống (Short Selling) trong một số thị trường giao ngay, nhưng nó không phổ biến bằng hoặc dễ giao dịch như trong hợp đồng tương lai.
- Hợp đồng tương lai: Cho phép bạn kiếm lợi từ việc giảm giá bằng cách "bán khống" (going short), nơi bạn bán một hợp đồng tương lai và hy vọng giá tài sản cơ sở sẽ giảm trước ngày hết hạn hợp đồng.
٥. Rủi ro:
- Giao ngay: Rủi ro tương đối thấp hơn, vì tổn thất của bạn bị giới hạn bởi vốn mà bạn đã đầu tư. Không có rủi ro thanh lý cưỡng chế (Liquidation) do đòn bẩy tài chính.
- Hợp đồng tương lai: Rủi ro cao hơn nhiều do sử dụng đòn bẩy tài chính. Những thay đổi nhỏ trong giá có thể dẫn đến tổn thất lớn và thanh lý cưỡng chế vị thế của bạn nếu bạn không có đủ ký quỹ.
٦. Mục tiêu giao dịch và ứng dụng:
- Giao ngay: Lý tưởng cho các nhà đầu tư dài hạn muốn sở hữu và giữ tài sản, hoặc cho các nhà giao dịch thích một phương pháp trực tiếp và đơn giản.
- Hợp đồng tương lai: Được sử dụng để đầu cơ vào các biến động giá tương lai, phòng ngừa chống lại sự biến động giá trong danh mục giao ngay, và kinh doanh chênh lệch (Arbitrage) để tận dụng sự chênh lệch giá.
Các chiến lược giao dịch phổ biến sử dụng giao ngay và hợp đồng tương lai:
○ Phòng ngừa (Hedging): Các nhà giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai để bảo vệ danh mục đầu tư của họ khỏi sự biến động giá. Ví dụ, nếu bạn sở hữu một số lượng lớn tiền điện tử trên thị trường giao ngay và lo ngại về việc giá của nó giảm, bạn có thể bán các hợp đồng tương lai cho đồng tiền đó. Nếu giá giảm, lợi nhuận từ các hợp đồng tương lai sẽ bù đắp một phần thiệt hại trong danh mục giao ngay của bạn.
○ Đầu cơ (Speculation): Các nhà giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai để đặt cược vào xu hướng giá tương lai của tài sản mà không cần sở hữu tài sản đó, cho phép họ tận dụng đòn bẩy tài chính.
○ Kinh doanh chênh lệch (Arbitrage): Các nhà giao dịch cố gắng tận dụng sự chênh lệch nhỏ về giá giữa thị trường giao ngay và thị trường hợp đồng tương lai cho cùng một tài sản. Ví dụ, một nhà giao dịch có thể mua tài sản trên thị trường giao ngay và bán nó trên thị trường hợp đồng tương lai nếu có sự chênh lệch giá cho phép lợi nhuận.
Tóm lại, việc chọn chiến lược giao ngay hoặc hợp đồng tương lai phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư của bạn, mức độ chấp nhận rủi ro của bạn và kinh nghiệm của bạn trên thị trường. Giao ngay đơn giản hơn và ít rủi ro hơn cho quyền sở hữu trực tiếp, trong khi hợp đồng tương lai phức tạp hơn và bao gồm đòn bẩy tài chính và rủi ro cao hơn, nhưng nó cung cấp nhiều linh hoạt hơn cho việc đầu cơ và phòng ngừa.