Những ý tưởng cơ bản

Trong giao dịch trái phiếu, chênh lệch tín dụng là sự khác biệt về lợi suất giữa các trái phiếu an toàn hơn (như trái phiếu kho bạc) và các trái phiếu có rủi ro cao hơn (như trái phiếu doanh nghiệp). Càng chênh lệch nhiều, tỷ lệ rủi ro càng cao.

Chênh lệch đơn giản cho thấy các nhà đầu tư cảm thấy tự tin vào nền kinh tế, trong khi chênh lệch lớn thường chỉ ra sự không chắc chắn hoặc khả năng suy thoái.

Các yếu tố như xếp hạng tín dụng, lãi suất, xu hướng thị trường và tính thanh khoản của trái phiếu ảnh hưởng đến quy mô của chênh lệch, trong đó các trái phiếu có xếp hạng thấp hơn hoặc ít thanh khoản thường có chênh lệch lớn hơn.

Trong các hợp đồng quyền chọn, chênh lệch tín dụng có nghĩa là bán một hợp đồng quyền chọn và mua một hợp đồng khác để có được số dư ròng, điều này giới hạn cả lợi nhuận và thua lỗ tiềm năng. Các ví dụ phổ biến bao gồm chênh lệch quyền chọn bán trong thị trường tăng và chênh lệch quyền chọn mua trong thị trường giảm.

Giới thiệu

Chênh lệch tín dụng là một khái niệm rất quan trọng trong cả đầu tư trái phiếu và giao dịch hợp đồng quyền chọn. Trong thị trường trái phiếu, nó có thể cho thấy mức độ rủi ro của các trái phiếu khác nhau và cung cấp thông tin về sức khỏe của nền kinh tế. Bài viết này sẽ đề cập đến chênh lệch tín dụng là gì, cơ chế hoạt động của nó và lý do tại sao nó quan trọng. Chúng ta sẽ thảo luận trước về chênh lệch tín dụng trong bối cảnh trái phiếu và sau đó khám phá khái niệm trong giao dịch quyền chọn.