Rất nhiều người sắp bị bắt hoàn toàn không đúng chỗ. Nguy cơ rằng Chỉ số Sản xuất ISM sẽ tiếp tục tăng trong tháng tới và vượt trên 55+, báo hiệu một sự chuyển giao rõ ràng từ suy thoái sang mở rộng kinh tế ngày càng cao.
Chỉ riêng điều đó đã khiến sự đồng thuận giảm giá hiện tại trở nên không ổn định, nhưng câu chuyện thực sự nằm ẩn dưới bề mặt.
Khi bạn chồng chéo các Ngành Vật liệu (MSS), Đường sắt Hoa Kỳ, Bitcoin và ISM/PMI, một mối quan hệ nổi bật xuất hiện. Lịch sử cho thấy, Bitcoin theo dõi những tài sản nhạy cảm với chu kỳ kinh tế này một cách đáng kể. Những đỉnh cao tương tự, những đợt điều chỉnh giữa chu kỳ tương tự, những đáy tương tự.
Trong các chu kỳ trước, tất cả các động thái tăng lớn trên các biểu đồ này xảy ra trong các giai đoạn mở rộng ISM.
Đó là điều làm cho cấu trúc hiện tại trở nên bất thường.
Khi ISM quay trở lại mở rộng, Nguyên liệu và Đường sắt đang mạnh mẽ bứt phá lên mức cao mới sau nhiều năm tích lũy, giải thích rõ ràng lý do tại sao ISM tăng vọt trong tháng này, nền kinh tế thực đang tăng tốc. Tuy nhiên, Bitcoin đang giảm.
Sự phân kỳ này rất quan trọng. Nó cho chúng ta hai điều quan trọng.
Đầu tiên, sự mở rộng kinh tế là lực lượng chi phối. Khi tăng trưởng mở rộng, vốn mở rộng. Tính thanh khoản mở rộng. Tài sản rủi ro mở rộng. Mọi thứ cuối cùng đều theo kịp thủy triều đó.
Thứ hai, sự kém hiệu suất gần đây của Bitcoin không phải do vĩ mô. Giải thích hợp lý duy nhất là sự kết hợp của các động lực thị trường nội bộ: tính phản xạ chu kỳ bốn năm, những người nắm giữ lâu dài phân phối, sự méo mó thời đại ETF, và việc thanh lý cưỡng bức làm tăng áp lực giảm.
Nói một cách đơn giản, Bitcoin không yếu vì nền kinh tế yếu. Nó yếu mặc dù nền kinh tế đang tăng cường.
Điều đó khiến Bitcoin lịch sử bị bán tháo không chỉ so với chính nó, mà còn so với hầu hết mọi loại tài sản lớn khác. Sự kém hiệu suất tương đối của nó là cực kỳ khắc nghiệt nhất mà nó từng có, được thúc đẩy bởi các yếu tố tạm thời không thể tồn tại trong môi trường vĩ mô đang tăng lên.
Đây cũng là lý do tại sao NIKKEI và IWM đã ở trong quá trình khám phá giá. Sự mở rộng đã trở lại. Sau nhiều năm suy thoái, thủy triều đang dâng cao trở lại và thủy triều dâng cao mang theo tàu thuyền.
Bitcoin đã làm một điều chưa từng có trong chu kỳ này: nó đã tạo ra những mức cao nhất mọi thời đại mới trong thời kỳ suy thoái kinh tế.
Theo quan điểm của tôi, điều đó được thúc đẩy bởi ETFs và việc chấp nhận của các tổ chức. Thật mỉa mai, việc chấp nhận đó đã làm méo mó kỳ vọng, phá vỡ câu chuyện chu kỳ bốn năm sạch sẽ và tạo ra cái bẫy hoàn hảo.
Kế hoạch là rõ ràng. Lắc lư thị trường một cách bạo lực. Thuyết phục người tham gia rằng năm 2026 sẽ là một thị trường gấu kéo dài. Để nỗi sợ đạt đỉnh trong khi điều kiện vĩ mô lặng lẽ cải thiện. Sau đó, buộc Bitcoin phải bắt kịp khi vị thế đã cạn kiệt.
Và khi Bitcoin cuối cùng gia nhập giai đoạn mở rộng này, nó sẽ không làm điều đó một cách nhẹ nhàng. Việc bắt kịp sẽ không từ từ.
Nó sẽ rất bạo lực.
#BTC #WhenWillBTCRebound #MarketAnalysis $BTC
