Mấy tháng vừa rồi thị trường khá ảm đạm khi giá $BTC đi ngang nhiều, biên độ không quá lớn. Nhưng giờ thì volatility (biến động giá) đang quay trở lại và tăng lên rõ rệt.
Nhìn vào bảng Price Performance Calendar dưới đây, đoạn đáng chú ý nhất là ngày 5–6/2. Chỉ trong thời gian rất ngắn, BTC rơi một mạch -14.3%, rồi ngay sau đó bật ngược lại +12.2%.
Sau cú rung lắc này, cả volatility 30 ngày lẫn 180 ngày đều tăng lên, cho thấy thị trường đã bước vào giai đoạn biến động mạnh hơn.
Khi volatility thấp, giá di chuyển chậm và nhẹ, dễ thở hơn. Nhưng khi volatility tăng, giá có thể lao dốc vài nghìn đô rồi hồi mạnh chỉ trong vài giờ. Thị trường hiếm khi “ngủ yên” quá lâu. Khi biến động bị nén lại một thời gian dài, nó thường bùng nổ rất mạnh sau đó.
Vì sao biến động lại tăng mạnh?
Thứ nhất là sau một thời gian dài thị trường đi ngang và biến động thấp, lượng vị thế dùng đòn bẩy thường tích tụ rất nhiều ở hai phía. Khi giá bắt đầu phá vỡ vùng sideway, hệ thống thanh lý tự động kích hoạt hàng loạt lệnh. Một cú giảm sâu sẽ khiến các vị thế long bị liquidate, tạo thêm áp lực bán. Sau đó, khi giá bật lên mạnh, các vị thế short lại bị quét ngược. Chính chuỗi thanh lý dây chuyền này làm biên độ dao động phình to rất nhanh.
Thứ hai là yếu tố dòng tiền và ETF. Giai đoạn đầu 2026, thị trường chịu áp lực từ macro như kỳ vọng lãi suất, dòng tiền rút khỏi ETF và tâm lý risk-off. Khi thanh khoản mỏng hơn bình thường, chỉ cần một lượng bán lớn cũng đủ kéo giá rơi sâu hơn so với lúc thị trường sôi động.
Thứ ba là tâm lý. Khi thị trường yên ắng lâu, nhiều người bắt đầu chủ quan, tăng leverage. Đến lúc giá thật sự di chuyển mạnh, thị trường phản ứng quá đà vì quá nhiều vị thế bị kẹt. Volatility lúc này không chỉ phản ánh cung cầu thật mà còn phản ánh cảm xúc và vị thế đòn bẩy của trader.
Điều quan trọng anh em cần nhớ là thị trường hiếm khi đứng yên quá lâu. Khi biến động bị nén lại trong nhiều tuần hoặc nhiều tháng, nó thường bùng nổ rất nhanh. Và trong giai đoạn volatility mở rộng, cả long lẫn short đều có thể bị tổn thương trong thời gian cực ngắn.