Rủi ro Giảm Giá Tháng 9 so với Động Lực
Lịch sử cho thấy, tháng 9 là tháng yếu nhất cho cổ phiếu của Hoa Kỳ, với S&P 500 trung bình giảm 0.7% trong 75 năm qua. Nhưng vào năm 2025, sự lạc quan mạnh mẽ hơn—nhờ vào lợi nhuận mạnh mẽ, lợi nhuận từ ngành công nghệ, và kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất sắp xảy ra của Fed. S&P 500 gần đây đã ghi nhận mức tăng 1.9% trong tháng 8 và vẫn ở trên mức trung bình động 200 ngày của nó—một tín hiệu tích cực cho động lực. Tuy nhiên, sự biến động có thể vẫn ở mức cao do các mức VIX thấp và các sự kiện sắp tới như dữ liệu lạm phát và quyết định lãi suất của Fed.
2. Sụt Giảm Chất Bán Dẫn & Sự Không Chắc Chắn Chính Sách
Thị trường vẫn thận trọng: Nvidia và các cổ phiếu công nghệ tập trung vào AI khác đã giảm khi sự chú ý chuyển sang sự không chắc chắn về thương mại và một phán quyết của tòa án bãi bỏ hầu hết các thuế quan của Trump—mặc dù thị trường dự đoán rằng chính quyền có thể theo đuổi các biện pháp thay thế. Trong khi đó, một đối thủ đang nổi lên ở Trung Quốc (chip AI của Alibaba) đã gây thêm áp lực cho Nvidia. Tổng thể, thị trường rộng lớn đã kết thúc tuần ở mức giảm nhẹ, bị ảnh hưởng bởi sự suy giảm của công nghệ.
3. Phục hồi Sau Sụt Giảm & Các Ngành Cần Theo Dõi
Sau khi giảm khoảng ~19% vào đầu năm nay, S&P 500 đã phục hồi và hiện tăng khoảng 10% tính từ đầu năm, dẫn đầu bởi các ông lớn công nghệ. Do định giá cao trong các công ty công nghệ mega-cap, các nhà đầu tư đang tìm kiếm những món hời trong các ngành bị bỏ qua—tài chính, công nghiệp, cổ phiếu nhỏ, chăm sóc sức khỏe, và các thị trường quốc tế—khi các đợt cắt giảm lãi suất có thể giảm bớt rủi ro.
4. Tín hiệu Sụt giảm và Phục hồi Crypto
Bitcoin và Ethereum đã tăng mạnh sau khi nhận xét của Chủ tịch Fed Powell mở ra khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 9. Tuy nhiên, một đợt bán tháo Bitcoin lớn bởi một “cá voi” đã kích hoạt một cú sốc nhanh và buộc các đợt thanh lý vượt quá 800 triệu đô la. Cả crypto và các cổ phiếu liên quan (ví dụ: Bitcoin và Ethereum ETFs, Coinbase) đã đảo ngược các mức tăng, mặc dù sự quan tâm của tổ chức vẫn vững vàng.
5. Dự Đoán Giảm Giá S&P 500
Các chiến lược gia của Stifel dự đoán một sự giảm giá tiềm năng 14% trong S&P 500 vào cuối năm, với lý do định giá cao, áp lực lạm phát, và các chỉ số kinh tế suy yếu. Họ nhấn mạnh một kịch bản stagflation nhẹ và khuyến nghị các cổ phiếu giá trị phòng thủ như Philip Morris và Abbott Labs.
Tương tự, Barry Bannister của Stifel dự kiến một sự điều chỉnh khoảng 12% trong nửa sau của năm 2025, do nhu cầu tiêu dùng giảm, cắt giảm chi tiêu từ sự không chắc chắn liên quan đến thuế quan, và lạm phát cốt lõi dai dẳng làm phức tạp kế hoạch nới lỏng của Fed.
6. Áp lực Định Giá Trên Các Ngành
Sự định giá quá mức kéo dài giờ đã mở rộng ra ngoài Big Tech đến nhiều phần lớn của thị trường. Với các cơ hội giá trị có hạn còn lại, ngay cả một sự điều chỉnh vừa phải từ 5–10% cũng có thể trở nên rõ ràng hơn nếu có sự thay đổi về nền tảng hoặc chính sách.
Hãy theo dõi và tiếp tục theo dõi để biết thêm tin tức nóng hổi