Nhìn vào heatmap và OI thì anh em sẽ thấy mốc 65K đang giống một cái nam châm. Thanh khoản phía dưới đang xếp khá dày, đặc biệt quanh vùng 64–66K. Những cụm liquidity này nằm ngay dưới giá hiện tại, kiểu như thị trường đang trong tâm thế "hunt liquidity" và biết ở đó có rất nhiều lệnh chờ bị quét.
Điều làm mình chú ý hơn là mối quan hệ giữa giá và Open Interest. Giá thì đang trượt xuống từ từ, tạo cấu trúc lower high nhẹ. Nhưng OI lại tăng lên khá rõ. Nghĩa là đòn bẩy đang được build thêm, nhưng không có breakout mạnh theo hướng nào. Đây mới là điểm quan trọng.
Khi OI tăng mà giá không đi xa, thường là leverage đang tích tụ. Và leverage tích tụ trong lúc giá đi ngang hoặc giảm nhẹ thì thường không phải tín hiệu tốt cho phe bắt đáy. Market rất hiếm khi cho đám đông build vị thế thoải mái rồi đi đúng hướng ngay. Thay vào đó, nó sẽ tìm cách ép về vùng có nhiều stop nhất.
Vùng 65K vì vậy không chỉ là hỗ trợ kỹ thuật. Nó là vùng chứa thanh khoản, chứa stop loss của long ngắn hạn, và cả những lệnh short đặt phía dưới chờ breakout. Khi leverage build như hiện tại, xác suất market đi “hunt liquidity” trước khi chọn xu hướng rõ ràng là khá cao.
Mình không nói chắc chắn $BTC phải về 65K. Market không vận hành theo kiểu tuyến tính như vậy. Nhưng trong bối cảnh giá yếu dần trong khi OI tiếp tục tăng, mình nghiêng về kịch bản sẽ có một cú quét xuống dưới trước khi có bất kỳ cú move lớn nào tiếp theo.
Cái mình quan tâm không phải là bắt đúng đáy 65K hay không. Mình quan tâm hơn là xem OI có bị xả mạnh khi chạm vùng đó không. Nếu leverage được reset, funding hạ nhiệt, panic xuất hiện ngắn hạn lúc đó mới là thứ đáng quan sát. Vì xu hướng bền vững thường bắt đầu sau khi thị trường đã quét sạch vị thế đòn bẩy.
Anh em cứ nhớ một điều: thị trường đi tìm thanh khoản trước, rồi mới đi tìm xu hướng. Nếu nhìn market dưới góc leverage và dòng tiền thay vì chỉ nhìn nến, mình nghĩ anh em sẽ bớt bị bất ngờ hơn rất nhiều.