KernelDAO là gì?
KernelDAO là một giao thức restaking cung cấp sức mạnh cho ba sản phẩm:
Kernel – một lớp bảo mật chia sẻ trên BNB Chain, nơi mà “Mạng xác thực động” (DVNs) có thể thuê bảo mật kinh tế tập trung từ các restaker (BNB, tài sản được hỗ trợ bằng BTC, v.v.) để bảo vệ các nhiệm vụ ngoài chuỗi hoặc liên chuỗi. Nghĩ đến “AVSs kiểu EigenLayer,” nhưng được thực hiện dưới dạng DVNs trên BNB
Kelp – một giao thức restaking lỏng trên Ethereum mà LRT rsETH của nó được tích hợp rộng rãi trong DeFi (Aave, Spark, Morpho, Compound, Pendle, v.v.), mang lại cho các restaker tính thanh khoản và tùy chọn điểm/thu nhập bổ sung
Lợi nhuận – các kho tự động không giám sát đóng gói airdrop/phần thưởng/điểm thành các token kho đơn giản, thanh khoản (ví dụ: agETH cho Airdrop Lợi nhuận, hgETH cho Lợi nhuận Tăng trưởng Cao), có thể kết hợp trên các nền tảng DeFi như Pendle/Spectra/Lyra
Sản phẩm
Kernel: Lớp bảo mật chia sẻ cho BNB Chain sử dụng Mạng xác thực động (DVNs).
Kelp: Ethereum LRT, rsETH tích hợp trong các giao thức DeFi lớn.
Lợi nhuận: Các kho tự động không giám sát đơn giản hóa việc farming airdrop/phần thưởng.
Danh sách sản phẩm (và nơi mỗi sản phẩm phù hợp)
1) Kernel (bảo mật chia sẻ BNB Chain)
Chức năng: Tập hợp các tài sản dựa trên BNB/BTC làm tài sản kinh tế và tiếp xúc chúng với DVNs (hay còn gọi là “middleware”) cần bảo mật hiệu quả về chi phí và có thể mở rộng.
Sự thu hút: Nghiên cứu từ Binance nhấn mạnh Kernel là stack restaking cốt lõi của BNB Chain với một hệ sinh thái đang phát triển (25+ middleware, 5+ đối tác LRT)
Kelp (rsETH trên Ethereum)
Chức năng: Chuyển đổi ETH/ETHx/stETH thành rsETH, cung cấp cho những người restake thanh khoản cộng với khả năng truy cập vào các tích hợp DeFi rộng lớn (Aave/Spark/Morpho/Compound/Pendle, v.v.).
Tại sao nó quan trọng với Kernel: Các tích hợp và TVL của rsETH cung cấp cho flywheel rộng lớn hơn của Kernel với người dùng, thanh khoản và diện tích đối tác.
Lợi nhuận (các kho phần thưởng tự động)
Chức năng: Đóng gói các airdrop L2 và lợi suất DeFi thành các token kho thanh khoản (ví dụ: agETH), để người dùng có thể nắm giữ một token và vẫn có thể tham gia vào các chiến lược phần thưởng được chọn lọc; các token đó vẫn có thể kết hợp trên các nền tảng như Pendle/Spectra/Lyra.
Lợi thế UX: Triển khai một lần nhấp, tiết kiệm gas và rút tiền không giám sát bất cứ lúc nào. Thông báo phí điển hình: ~2% phí nền tảng hàng năm chia sẻ giữa Kelp, người chiến lược và nhà cung cấp hạ tầng
Công nghệ
DVNs: Kết hợp hợp đồng trên chuỗi + các nhà điều hành ngoài chuỗi, cho phép cắt giảm & phân phối phần thưởng.
Hợp đồng thông minh: KernelVaults, StakerGateway, AssetRegistry.
Kiểm toán: ChainSecurity, Sigma Prime, BailSec.
Kinh tế token ($KERNEL)
Kinh tế token: $KERNEL
Cung cấp: 1.000.000.000 tối đa (ERC-20). Binance
Phân phối ban đầu & thanh khoản: Nghiên cứu từ Binance ghi nhận phân bổ Megadrop (80M = 8% tổng số; một nửa mở khóa tại TGE, phần còn lại sau 6 tháng) và lưu thông ban đầu ~16.23% tại niêm yết (tháng 4 năm 2025). Các cuộc bán riêng tổng cộng $10.5M qua hai vòng (15.88% số cung đã bán)
Tiện ích:
Staking cho bảo mật chia sẻ (restaked $KERNEL hỗ trợ Kernel/EigenLayer middleware).
Bảo hiểm cắt giảm chống lại các sự kiện cắt giảm trên nền tảng rsETH/Kernel.
Quản trị.
Airdrop hệ sinh thái cho người nắm giữ/stakers (nhiều đối tác đã công bố phân bổ)
Số lượng tối đa: 1B.
Lưu thông ban đầu: ~16.23% vào tháng 4 năm 2025 TGE.
Tiện ích: staking (bảo mật), bảo hiểm cắt giảm, quản trị, airdrop.
Phân phối: Binance Megadrop (8%), bán riêng $10.5M.
Chỉ số
Sự thu hút & Chỉ số (ảnh chụp theo thời gian)
Kernel (BNB Chain): Nghiên cứu từ Binance trích dẫn TVL hơn $600M vào quý 1’25 và một hệ sinh thái 30+ giao thức. Hồ sơ dự án CoinMarketCap cũng đề cập đến Kernel như mạng lưới bảo mật chia sẻ lớn nhất trên BNB Chain với TVL ~650 triệu đô la (các trang hồ sơ thay đổi; coi như chỉ mang tính chất tham khảo, không trực tiếp)
Kelp (rsETH): Một trong những LRT lớn nhất trên Ethereum với hơn 1,2B TVL được ghi nhận bởi Nghiên cứu Binance; được danh sách trắng trên các thị trường tiền tệ lớn (Aave/Spark/Morpho/Compound)
Lợi nhuận: Vượt qua $100M TVL vào cuối năm 2024; tính khả thi của agETH/hgETH được nhấn mạnh trên toàn bộ DeFi
Kernel TVL: ~$600M+ trên BNB.
Kelp TVL: ~$1.2B rsETH.
Lợi nhuận TVL: ~$100M.
Lộ trình (2025)
Lộ trình (tập trung vào năm 2025)
Q2 2025: Mạng thử nghiệm nhà điều hành Kernel; Lợi nhuận mở rộng sang các kho Stablecoin/BTC; Kelp mở rộng trên Aave L2 + khả năng cho vay.
Q3 2025: Mạng chính nhà điều hành Kernel + mạng thử nghiệm middleware; Lợi nhuận vào các kho RWA/CeDeFi; Kelp tiếp tục mở rộng L2/thị trường tiền tệ.
Q4 2025+: Mạng chính middleware + giới thiệu cắt giảm (quan trọng cho bảo mật kinh tế đáng tin cậy)
Q2: Mạng thử nghiệm nhà điều hành, các kho mới.
Q3: Mạng chính của nhà điều hành, mạng thử nghiệm middleware.
Q4: Mạng chính middleware + cắt giảm.
Đội ngũ & Nhà đầu tư
Đội ngũ, Nhà đầu tư & Tài trợ Hệ sinh thái
Người sáng lập / lãnh đạo: Nỗ lực Kernel/Kelp được dẫn dắt bởi những người xây dựng có kinh nghiệm staking quy mô lớn trước đó; các báo cáo công khai nhất quán liên kết Kelp với các đồng sáng lập Amitej Gajjala và Dheeraj Borra (cũng là những người sáng lập Stader Labs).
Quyền tài trợ: Kelp DAO đã huy động được $9 triệu (SCB Limited, Laser Digital, Hypersphere, Bankless Ventures, Draper Dragon, v.v.). KernelDAO sau đó thông báo về Quỹ Hệ sinh thái trị giá $40 triệu với Laser Digital, SCB, Cypher Capital, ArkStream và những người khác.
Các quan hệ đối tác trong hệ sinh thái: 25+ DVNs/middleware và đối tác vận hành node; ví dụ trên các bộ đồng xử lý AI, ZK, chuỗi chéo và oracle (ví dụ: Mira, eOracle, Router, Marlin/Kalypso, Brevis)
Các đồng sáng lập có liên kết với Stader Labs (Amitej Gajjala, Dheeraj Borra).
Quyền tài trợ: $9M vòng Kelp + $40M Quỹ Hệ sinh thái KernelDAO (Laser Digital, SCB, Cypher, ArkStream, v.v.)
Định vị cạnh tranh
So với EigenLayer: Kernel tập trung vào BNB Chain, với các DVNs có giấy phép.
So với Karak/Symbiotic: Kernel phân biệt bằng hệ sinh thái đa sản phẩm + flywheel khuyến khích.
Lợi thế về tính khả thi: rsETH & agETH tích hợp vào Pendle, Spectra, Lyra.
Rủi ro
Cắt giảm không hoạt động cho đến cuối năm 2025.
DVNs có giấy phép → sự đánh đổi trung tâm hóa.
Việc mở khóa token có thể tạo ra áp lực bán.
Rủi ro kho từ chiến lược hoặc thay đổi chương trình đối tác
Kết luận
KernelDAO đang phát triển thành một trung tâm restaking chuỗi chéo với thanh khoản (Kelp), bảo mật chia sẻ (Kernel) và đơn giản hóa UX (Lợi nhuận). Cột mốc lớn nhất cần theo dõi là các nhà điều hành có khả năng cắt giảm vào nửa cuối năm 2025, điều này sẽ củng cố các bảo đảm an ninh của nó.