Đây là một câu hỏi rất quan trọng và kịp thời đối với hệ sinh thái Ethereum ngay bây giờ.
Đầu tiên, điều mà Vitalik đang chỉ ra xoay quanh hai thực tế lớn:
L2s tiến triển đến “Giai đoạn 2” (hoàn toàn phi tập trung, không dựa vào multisig hoặc kiểm soát của quản trị) đã chậm hơn và khó khăn hơn nhiều so với dự kiến.
L1 tự nó đang mở rộng, phí rất thấp, và giới hạn gas dự kiến sẽ tăng đáng kể vào năm 2026 — nghĩa là L1 không còn bị ràng buộc như trước.
Điều này thách thức luận điểm ban đầu rằng Ethereum chỉ là một lớp thanh toán và mọi thứ phải di chuyển đến L2.
Sự chuyển đổi trong câu chuyện xung quanh $ETH
Điều mà chúng ta có thể chứng kiến không phải là sự sụp đổ của L2s, mà là một sự điều chỉnh chiến lược vị trí lâu dài của $ETH.
Câu chuyện cũ là:
L1 đang bị tắc nghẽn và đắt đỏ → L2s là bắt buộc.
Thực tế đang nổi lên là:
L1 đang trở nên hiệu quả hơn → L2s phải biện minh cho sự tồn tại của mình ngoài các khoản phí rẻ.
Khi $ETH củng cố ở lớp nền, động lực quyền lực thay đổi. L2s không còn có thể chỉ dựa vào câu chuyện mở rộng. Họ cần trọng lực kinh tế độc lập.
Nếu L1 tiếp tục mở rộng, điều gì sẽ xảy ra với L2s?
Có ba kết quả thực tế:
1️⃣ Sự hợp nhất L2
Chỉ một số ít L2s với hệ sinh thái mạnh mẽ, doanh thu và phân quyền tồn tại. Phần còn lại từ từ biến mất hoặc hợp nhất.
2️⃣ Sự tiến hóa theo ứng dụng
L2s chuyển từ “công cụ mở rộng Ethereum” thành các lớp thực thi chuyên biệt cho trò chơi, DeFi, xã hội hoặc AI. Họ ngừng cạnh tranh với L1 và thay vào đó bổ sung cho nó.
3️⃣ Kiểm tra căng thẳng thị trường
Nếu giới hạn gas tăng đáng kể vào năm 2026, thị trường sẽ tự nhiên kiểm tra xem L2s nào cung cấp giá trị thực sự so với những cái chỉ bị thúc đẩy chủ yếu bởi các ưu đãi token và chu kỳ airdrop.
Rủi ro thực sự không phải là L1 mở rộng
Rủi ro thực sự cho L2s là:
Các bộ xử lý tập trung
Bảo đảm phân quyền yếu
Lỗ hổng cầu nối
Khả năng tương tác kém
Nếu L2s không đạt được sự phân quyền đáng tin cậy, lời hứa “được bảo vệ bởi Ethereum” trở nên mong manh.
Kết luận chiến lược
Khoảnh khắc này thực sự có thể là tích cực cho $ETH.
Nếu L1 mở rộng trong khi duy trì an ninh và phân quyền, Ethereum trở thành một lõi kinh tế mạnh mẽ hơn. L2s còn lại sẽ là những cái mà:
Thực sự phân quyền
Tạo ra doanh thu bền vững
Cung cấp các lợi thế thực thi độc đáo
Xây dựng hệ sinh thái nhà phát triển thực sự
L2s yếu có thể biến mất.
L2s mạnh có thể phát triển thành các mở rộng mô-đun mạnh mẽ gắn liền với $ETH.
Tương lai có lẽ không phải là “L2 so với L1.”
Nó là một lớp nền mạnh mẽ hơn với ít hơn, nhưng có ý nghĩa hơn L2s được xây dựng trên đó.
Nếu bạn muốn, chúng ta có thể đi sâu vào cách điều này ảnh hưởng đến các token L2 cụ thể hoặc điều đó có nghĩa là gì cho việc luân chuyển vốn trong hệ sinh thái.