Tôi nhìn vào cách phí chảy qua một mạng lưới và tôi có thể nói liệu nó đang sống dựa vào cơ bắp hay sống dựa vào xương, với Fogo điều này đặc biệt rõ ràng, vì phí không chỉ là doanh thu, chúng là một hệ thống phân phối rủi ro, và chúng cũng là cách mà dự án nói lên sự thật về các ưu tiên của chính nó.
Điểm khởi đầu là nơi phí thực sự được tạo ra, tại lớp sản phẩm và trong hành vi thực của người dùng, các giao dịch hoán đổi, cầu nối, đúc tiền, tương tác dApp, đây là những điểm ma sát tạo ra phí thực, càng có nhiều hoạt động chân thực, phí càng bền vững, càng nhiều hoạt động theo vòng tròn, phí càng trở thành ảo giác về số, và Fogo phải tách biệt hai yếu tố này ngay từ ngày đầu.
Từ lớp thực thi, phí đi qua một cơ chế phân chia, nhãn không quan trọng, phân nhánh rõ ràng thì có, một nhánh cho vận hành và an ninh, một nhánh cho kho bạc và ngân sách dài hạn, một nhánh cho khuyến khích thanh khoản, nếu Fogo không làm cho sự phân chia đó trở nên minh bạch, mọi lập luận về an ninh so với thanh khoản sẽ trở thành một lời hứa không có nơi nào để xác minh, và Fogo sẽ được đo lường bởi các sự cố, không phải bằng lời nói.
Nhánh an ninh và vận hành phải được coi như một sản phẩm cơ bản, nó không hào nhoáng, nhưng quyết định xem trải nghiệm có thể tồn tại hay không, kiểm toán cốt lõi, xác minh lại sau mỗi thay đổi lớn, một chương trình thưởng lỗi đủ lớn để thu hút nhân tài nghiêm túc, giám sát cơ sở hạ tầng theo thời gian thực, cảnh báo bất thường, quy trình phản ứng sự cố với quyền sở hữu trong trường hợp khẩn cấp, dự phòng node và mạng, kế hoạch phục hồi và diễn tập, đây là loại hóa đơn mà bạn phải trả như điện, và Fogo không thể coi đó là tùy chọn.
Nhánh thanh khoản cũng là một đặc điểm sản phẩm, không phải là vòi tiền, nếu Fogo sử dụng phí để trả thưởng cho LP, nó phải có điều kiện và có giới hạn, điều kiện có nghĩa là phần thưởng gắn liền với độ sâu thực tế và sự ổn định thực tế, cung cấp thanh khoản trong các giai đoạn biến động, giữ vị trí đủ lâu để có ý nghĩa, giảm slippage trên các cặp cốt lõi, giới hạn có nghĩa là trần chi tiêu và một lịch trình giảm dần, nếu không Fogo sẽ biến mình thành một kẻ nghiện trợ cấp, tuần tới nó phải trả nhiều hơn tuần trước.
Dữ liệu là nơi những cơ chế này bị lộ diện, ở phía vận hành an ninh bạn cần các chỉ số mà người ngoài có thể đọc ngay lập tức, thời gian khối và tính cuối cùng trong giờ cao điểm, liệu TPS có giảm dưới tải, thời gian hoạt động hàng tháng, số lượng sự cố, thời gian phát hiện bất thường, thời gian phản ứng, thời gian phục hồi, số lượng lỗ hổng được báo cáo và cách chúng được xử lý, ở phía thanh khoản bạn cần spread và slippage trên các cặp cốt lõi, độ sâu theo mức giá, tỷ lệ khối lượng hữu cơ so với khối lượng vòng lặp, tỷ lệ LP rời đi sau khi phần thưởng giảm, và Fogo không thể né tránh những con số này nếu muốn có một cuộc trò chuyện nghiêm túc.
Tôi đã thấy quá nhiều dự án tiêu tốn phí để mua thanh khoản và một biểu đồ đẹp, rồi vấp phải điểm yếu nhất, vận hành, trong khoảnh khắc đó thanh khoản không cứu được họ, vì thanh khoản chỉ là sự hiện diện, nhưng một sự cố là một bản án, và nếu Fogo đốt ngân sách an toàn để mua vài tuần ồn ào, thị trường sẽ nhanh chóng thanh toán hóa đơn.
Vì vậy, câu trả lời thực tiễn là như thế này, Fogo cần thiết lập một mức sàn cứng cho an ninh và vận hành, một mức sàn có nghĩa là nó không bị cắt giảm dựa trên tâm trạng thị trường, nó không bị giao dịch để mua vài tuần số liệu đẹp, chỉ phần còn lại nên được sử dụng để xây dựng thanh khoản thông qua một cơ chế được giới hạn, có điều kiện, giảm dần và luôn được đo lường bằng dữ liệu thay vì được hướng dẫn bởi tiếng vỗ tay.
Điều ấn tượng với tôi không phải là Fogo hứa hẹn bất cứ điều gì, mà là nó đặt phí lên bàn như một quyết định trách nhiệm, chấp nhận rằng dòng tiền sớm luôn mỏng manh và mọi lựa chọn đều có chi phí, nếu Fogo giữ kỷ luật để mua sự ổn định vận hành trước, sau đó sử dụng những gì còn lại để phát triển thanh khoản dưới các giới hạn và với dữ liệu có thể xác minh, dự án sẽ không cần phải tạo ra tiếng ồn để tồn tại, nó chỉ cần tồn tại đủ lâu để tiếng ồn tìm thấy nó, và đó là điều hiếm hoi nhất mà tôi vẫn tôn trọng trong thị trường này.