Cuộc tăng giá gần đây của Bitcoin lên mức cao kỷ lục mới đã gặp phải sự bán tháo mạnh từ những người nắm giữ lâu dài, làm dấy lên lo ngại trong giới phân tích rằng tiền điện tử có thể đối mặt với một đợt điều chỉnh sâu hơn trong những tuần tới.
Dữ liệu cho thấy rằng các nhà đầu tư thường nắm giữ Bitcoin trong sáu tháng hoặc lâu hơn đã bán hơn 241.000 BTC trong tháng qua, trị giá ước tính 26,8 tỷ đô la tại giá hiện tại.
Những Người Nắm Giữ Lâu Dài Rời Bỏ Vị Trí
Theo nhà phân tích CryptoQuant Maartunn, thay đổi nguồn cung trong 30 ngày cho những người nắm giữ lâu dài (LTHs) đã giảm đáng kể.
“Đó là một trong những đợt giảm mạnh nhất kể từ đầu năm 2025,” Maartunn đã lưu ý trong một cập nhật gần đây.
Việc bán tháo trùng với việc Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại trên $124,500 vào tháng 8, khiến nhiều nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm thu lợi nhuận.
Các nhà đầu tư lớn, thường được gọi là cá voi, cũng đã gia tăng áp lực bằng cách bán tháo hơn 115,000 BTC trong cùng khoảng thời gian.
Xu hướng này đã gia tăng áp lực bán và có thể tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường.
Nhu cầu từ các tổ chức chậm lại
Mặc dù các công ty kho bạc hiện đang nắm giữ kỷ lục 1 triệu BTC, nhưng tốc độ tích lũy của họ đã giảm mạnh.
Chiến lược, một trong những người mua Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất, đã giảm lượng mua từ 134,000 BTC vào tháng 11 năm 2024 xuống chỉ còn 3,700 BTC vào tháng 8 năm 2025.
Các công ty khác cũng đã giảm quy mô, chỉ mua được 14,800 BTC vào tháng 8 so với 66,000 BTC vào tháng 6.
CryptoQuant cho biết lượng mua vào tháng 8 giảm xuống dưới mức trung bình 2025 là 26,000 BTC cho Chiến lược và 24,000 BTC cho các công ty khác.
“Các giao dịch nhỏ hơn, cẩn trọng cho thấy nhu cầu từ các tổ chức đang suy yếu,” báo cáo Crypto hàng tuần của công ty cho biết.
Charles Edwards, người sáng lập Capriole Investments, đã thêm rằng số lượng công ty mua Bitcoin hàng ngày cũng đã giảm, một dấu hiệu tiềm năng của “sự quan tâm mệt mỏi” từ các tổ chức.
Sửa giá và lo ngại về cờ gấu
Giá của Bitcoin đã phản ánh sự chậm lại này.
Sau khi đạt đỉnh ở mức $124,500 vào ngày 16 tháng 8, Bitcoin đã giảm 14% xuống mức thấp nhất trong bảy tuần là $107,500 vào cuối tháng.
Nó đã phục hồi lên khoảng $111,500 nhưng vẫn chịu áp lực.
Các nhà phân tích biểu đồ lưu ý rằng Bitcoin đã hình thành một mẫu cờ gấu trên khung thời gian hàng ngày.
Tiền điện tử gần đây đã giảm xuống dưới mức giới hạn dưới của cờ ở mức $112,000, điều này cũng phù hợp với trung bình di động đơn giản 100 ngày của nó.
Việc không biến mức này thành hỗ trợ có thể khiến giá giảm xuống khoảng $95,500, đánh dấu sự giảm 14.5% tiềm năng từ các mức hiện tại.
Triển vọng vĩ mô vẫn ủng hộ
Không phải tất cả các nhà phân tích đều bi quan.
Người dùng X Coin Signals chỉ ra rằng sự giảm 13% hiện tại từ mức cao kỷ lục là tương đối nông so với các đợt giảm trước đó.
Một số dự đoán cho rằng Bitcoin vẫn có thể giảm xuống dưới $90,000, nhưng quỹ đạo rộng hơn vẫn hướng về những mức cao mới trong dài hạn.
Sự giảm 30% từ đỉnh tháng 8 sẽ đặt đáy khoảng $87,000, điều này trùng với giá thực hiện cho những người nắm giữ đã mua trong vòng sáu đến 12 tháng qua.
Mức đó có thể hoạt động như một vùng hỗ trợ mạnh nếu việc bán tháo trở nên sâu sắc hơn.
Hiện tại, thị trường vẫn bị mắc kẹt giữa việc chốt lời từ những người nắm giữ có kinh nghiệm và nhu cầu cẩn trọng từ các tổ chức ở một bên, và một triển vọng dài hạn vẫn lạc quan ở bên kia.