Tính thanh khoản là chiến trường thực sự, và hầu hết mọi người vẫn bị phân tâm bởi những chỉ số sai lầm. Thị trường thích tranh luận về tốc độ, thông lượng và các thông số kỹ thuật. Mỗi chuỗi mới đều tuyên bố nhanh hơn, có thể mở rộng hơn và hiệu quả hơn. Nhưng lịch sử cho thấy rằng hiệu suất đơn thuần không quyết định người chiến thắng lâu dài. Tính thanh khoản thì có.
Tính thanh khoản là thứ mang lại sức mạnh cho một mạng lưới. Nó tạo ra các khoảng cách chặt chẽ, sổ lệnh sâu và sự tự tin cho các người chơi lớn hoạt động. Không có tính thanh khoản, ngay cả cơ sở hạ tầng tiên tiến nhất cũng cảm thấy trống rỗng. Với tính thanh khoản, một chuỗi trở thành nam châm. Vốn thu hút thêm vốn. Khối lượng thu hút thêm khối lượng. Các hiệu ứng mạng tích lũy theo thời gian.
Bên trong hệ sinh thái SVM, động lực này trở nên thú vị hơn nữa. Khi nhiều chuỗi đồng bộ với cùng một triết lý thực hiện, câu hỏi chuyển từ công nghệ sang dòng vốn. Liệu thanh khoản có tập trung xung quanh một trung tâm chiếm ưu thế, hay nó sẽ lan rộng ra các môi trường chuyên biệt?
Nếu sự tập trung thắng, kết quả rất đơn giản. Một chuỗi chính trở thành trung tâm hấp dẫn. Hầu hết các giao thức DeFi, địa điểm giao dịch, và dòng vốn tổ chức sẽ được giải quyết ở đó. Các nhà xây dựng triển khai nơi người dùng đã có. Các nhà tạo lập thị trường phân bổ nơi đã có chiều sâu. Điều này tạo ra một vòng lặp củng cố làm tăng cường sự thống trị. Trong kịch bản đó, các chuỗi nhỏ hơn sẽ gặp khó khăn trong việc thu hút thanh khoản bền vững trừ khi họ cung cấp những động lực cực kỳ mạnh mẽ.
Tuy nhiên, sự phân đoạn đưa ra một tương lai khác. Khi hệ sinh thái trưởng thành, thanh khoản có thể không bị phân mảnh ngẫu nhiên. Nó có thể chia theo chức năng. Hoạt động DeFi chung có thể vẫn gắn liền với trung tâm chiếm ưu thế. Trong khi đó, giao dịch hiệu suất cao, chiến lược tần suất cao, và thực hiện nhạy cảm với độ trễ có thể di chuyển đến cơ sở hạ tầng được tối ưu hóa đặc biệt cho những yêu cầu đó. Trong trường hợp đó, thanh khoản không yếu đi. Nó chuyên biệt.
Đây là nơi các dự án như $FOGO tham gia vào cuộc trò chuyện. Nếu một chuỗi định vị mình là cơ sở hạ tầng hiệu suất thuần túy, nó không nhất thiết phải cạnh tranh cho tất cả thanh khoản. Nó đang nhắm đến một loại vốn cụ thể. Các nhà giao dịch thuật toán không ưu tiên sự phấn khích của cộng đồng. Họ ưu tiên tốc độ thực hiện, sự ổn định và hiệu quả chi phí. Nếu những người chơi đó tìm thấy một môi trường tốt hơn ở nơi khác, thanh khoản có thể chuyển đổi với tốc độ đáng ngạc nhiên.
Chu kỳ tiếp theo có thể sẽ khác biệt rất nhiều so với chu kỳ trước. Các thị trường tăng giá trước đây chủ yếu được thúc đẩy bởi sự suy đoán của nhà bán lẻ và động lực câu chuyện. Giai đoạn tới có thể liên quan đến vốn có cấu trúc hơn. Các chiến lược tổ chức, tạo lập thị trường tự động, và giao dịch phái sinh tiên tiến yêu cầu thanh khoản sâu và thực hiện đáng tin cậy. Khi vốn đó di chuyển trên chuỗi, nó sẽ không chọn chuỗi dựa trên các câu khẩu hiệu tiếp thị. Nó sẽ chọn nơi nó có thể hoạt động hiệu quả nhất.
Khả năng tương tác sẽ quyết định liệu sự phân đoạn có củng cố hay làm yếu sinh thái. Nếu thanh khoản có thể di chuyển dễ dàng giữa các chuỗi liên kết với SVM, vốn có thể tối ưu hóa một cách linh hoạt mà không bị kẹt. Trong môi trường đó, nhiều trung tâm có thể tồn tại song song. Nhưng nếu việc di chuyển vẫn phức tạp hoặc rủi ro, sự tập trung sẽ chiếm ưu thế vì hiệu quả yêu cầu sự đơn giản.
Đối với các nhà đầu tư, điều này tạo ra một quyết định chiến lược. Bạn có hỗ trợ trung tâm thanh khoản chiếm ưu thế, giả định rằng vốn sẽ tập trung để an toàn và sâu sắc? Hay bạn sẽ định vị xung quanh cơ sở hạ tầng chuyên biệt mới nổi, đặt cược rằng sự phân đoạn mở khóa tiềm năng không đối xứng?
Tốc độ và TPS khiến tiêu đề. Thanh khoản quyết định sự sống còn. Chuỗi giữ thanh khoản bền vững kiểm soát sức mạnh định giá, hướng câu chuyện, và sự liên quan lâu dài. Khi vốn cảm thấy thoải mái ở một nơi nào đó, nó hiếm khi rời đi mà không có lý do cấu trúc.
Cuộc chiến thực sự không phải về ai xử lý nhiều giao dịch nhất mỗi giây. Nó là về ai trở thành ngôi nhà của vốn. Trong thế giới SVM, cuộc chiến đã bắt đầu. Những người tham gia thông minh nhất không đang theo dõi các chỉ số chuẩn. Họ đang theo dõi dòng chảy.
Bởi vì trong crypto, thanh khoản không chỉ là một chỉ số.
Nó là sức mạnh.