Dự báo của nhà kinh tế Morgan Stanley về sự suy thoái kinh tế của Mỹ do chính sách thuế quan
Seth Carpenter, một nhà kinh tế của Morgan Stanley, tin rằng nền kinh tế Mỹ sắp trải qua một sự suy thoái, và ông ấy không làm ngọt hóa thông điệp. Phân tích của Carpenter dự đoán rằng sự suy giảm sắp tới sẽ là kết quả của các chính sách thuế quan của đất nước, điều mà ông tin rằng sẽ là một trở ngại ngày càng lớn đối với hiệu suất kinh tế của đất nước trong vài tháng tới. Phân tích của Carpenter khá bi quan, dự đoán rằng tăng trưởng của đất nước sẽ bị kéo lùi trong phần cuối của năm 2025 và đầu năm 2026. Tệ hơn nữa, ông dự đoán rằng đất nước sẽ chỉ tăng trưởng ở mức khiêm tốn 1.25% vào năm 2026 so với mức tăng trưởng 2.8% của năm 2024.
Các Chính Sách Thuế Quan Là Thủ Phạm Chính.
Như Carpenter đã lưu ý, tác động tiêu cực của các chính sách mới của Hoa Kỳ về thương mại, đặc biệt là việc thực hiện thuế quan, đang ảnh hưởng đến sự tăng trưởng của nền kinh tế là một trở ngại cấu trúc. Các chính sách này đã thêm các mức độ bất định mới và chi phí cho các doanh nghiệp Hoa Kỳ, đã thẩm thấu vào một nhu cầu giảm sút trên toàn cầu, cũng như nội bộ. Các tác động được dự kiến sẽ gia tăng, vì các thuế quan sẽ tiếp tục cung cấp một lực cản cấu trúc đối với sự tăng trưởng. Carpenter đã nhấn mạnh rằng thiệt hại về kinh tế đã diễn ra và ngay cả khi có một nỗ lực phối hợp để loại bỏ thuế quan, nền kinh tế sẽ không phát triển theo một con đường đã định. Có khả năng các thuế quan sẽ lại được áp dụng, và việc gia tăng lại các thuế quan này sẽ đẩy nền kinh tế vào suy thoái vào năm 2026.
Thị trường lao động yếu đi báo hiệu rắc rối.
Ngoài các chính sách thương mại, Carpenter lưu ý rằng vẫn còn một số yếu tố đáng lo ngại của thị trường lao động trong nước. Đồ thị được hiển thị từ tháng 3 năm 2024 đến tháng 3 năm 2025 dự đoán mức thất nghiệp tăng lên, và thực tế, có một số dạng giảm phát, như đã nói rõ rằng một lượng 5 công việc mới được tạo ra mỗi 5 phút và vẫn còn 5 triệu công việc dự kiến trong nền kinh tế. Có một động lực rất yếu trong thị trường lao động, và đó không phải là một phát triển tích cực. Hoa Kỳ, về mặt kinh tế, hiện đang khá mạnh. Nhưng khi lõi mạnh mẽ đó là thị trường lao động, thì có rắc rối nghiêm trọng. Hoa Kỳ luôn là, và sẽ tiếp tục là, một nền kinh tế kiên cường, nhưng đây là một số yếu tố gây rắc rối nghiêm trọng.
Giảm sản lượng sản xuất
Carpenter cũng chỉ ra những dấu hiệu đầu tiên của sự suy giảm trong sản xuất công nghiệp của Hoa Kỳ, điều này hình thành nền tảng của hoạt động kinh tế. Sự suy giảm trong sản xuất và hoạt động công nghiệp làm gia tăng những phức tạp đang diễn ra với thuế quan và thị trường lao động. Những xu hướng kinh tế này chỉ ra rằng những phần quan trọng của nền kinh tế đang phải chịu áp lực nghiêm trọng, điều này có thể làm tắc nghẽn khả năng của Hoa Kỳ trong việc duy trì tỷ lệ tăng trưởng gần đây. Các quốc gia công nghiệp hóa, cùng với nền kinh tế Hoa Kỳ, được dự kiến sẽ đối mặt với các hiện tượng xoáy chậm lại. Sự kết hợp của việc tăng trưởng công nghiệp chậm lại và cơ hội việc làm giảm đi tạo ra một dự báo u ám cho nền kinh tế tương lai.
Tác động đến dự báo kinh tế cho năm 2025 và hơn thế nữa.
Có dự báo là 1.25% cho tỷ lệ tăng trưởng vào năm 2026, đây là một sự giảm mạnh từ 2.8% vào năm 2024. Đây là nỗ lực đầu tiên trong việc dự đoán tăng trưởng kinh tế cho Hoa Kỳ, như được nêu bật trong một báo cáo từ Morgan Stanley. Dự kiến rằng hiện tượng được mô tả trong báo cáo sẽ dẫn đến những tác động lan tỏa từ các chính sách thuế quan và tiếp theo là từ lạm phát, giá tiêu dùng và thương mại toàn cầu. Trong khi đó, lạm phát ở Hoa Kỳ, có khả năng sẽ tăng lên do các thuế quan biên giới, sẽ có sự tương phản rõ rệt với phần còn lại của thế giới, nơi dự kiến sẽ có tỷ lệ lạm phát giảm.
Những xu hướng này có thể dẫn đến những lựa chọn khó khăn cho Cục Dự trữ Liên bang, cùng với các ngân hàng trung ương khác. Mỗi ngân hàng trung ương toàn cầu được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng. Ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang có vẻ sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến ít nhất là tháng 3 năm 2026, cho thấy rằng lãi suất là một biểu hiện của những lo ngại về lạm phát mà Hoa Kỳ phải đối mặt vào thời điểm đó. Mặc dù sự khác biệt này có thể vẫn thay đổi hiệu suất kinh tế, nhưng điều quan trọng là nhớ rằng tăng trưởng và lạm phát đều là những yếu tố quan trọng của nền kinh tế có ảnh hưởng lớn đến nó.
Một Lời Kêu Gọi Đối Với Thay Đổi Táctical
Như Carpenter dự đoán, hiệu suất kinh tế là tồi tệ và sự thật kinh tế này yêu cầu các nhà đầu tư mua cổ phiếu, đặt mục tiêu tăng trưởng, tạo ra các chính sách mới và ở cấp chính phủ, chuẩn bị cho điều đó. Sự kết hợp của các chính sách thuế quan, một nền kinh tế yếu đi và sự sụt giảm trong sản lượng làm gia tăng tính nghiêm trọng của trường hợp nền kinh tế Hoa Kỳ. Khi những thách thức này gia tăng, Thay đổi Táctical sẽ là yêu cầu trong ngày, giúp quản lý rủi ro và tận dụng những cơ hội xuất hiện trong thị trường gấu này.
Những tháng sắp tới sẽ rất quan trọng và thực sự là quyết định trong việc định hình hướng đi mà nền kinh tế Hoa Kỳ đang tiến tới. Phân tích của Carpenter cung cấp một quyết định thông tin tốt giúp ông tránh khỏi những gánh nặng to lớn đã định hình nền kinh tế Hoa Kỳ sau những tháng này và nhắc nhở tất cả các bên liên quan rằng thời điểm cho việc lập kế hoạch quyết liệt và suy nghĩ kỹ lưỡng là bây giờ.