🔹Giới thiệu: Tại sao Pyth lại quan trọng bây giờ
Mọi hệ thống tài chính, dù cổ xưa hay kỹ thuật số, đều dựa trên một niềm tin chung vào sự thật. Các thương nhân cổ đại ở Babylon đã tranh luận về trọng lượng của bạc, các ngân hàng thời trung cổ ở Florence đã tin tưởng vào các sổ cái được sao chép bằng tay, và các sàn giao dịch hiện đại hoạt động dựa trên hàng triệu giây dữ liệu được truyền qua cáp quang. Trong mỗi trường hợp, sự sống còn của thị trường không chỉ phụ thuộc vào thương mại, mà còn phụ thuộc vào sự đồng thuận về thực tế.
Hôm nay, tài chính phi tập trung (DeFi) đang phải đối mặt với phiên bản của chính nó về vấn đề cổ xưa này. Nó không còn là một thí nghiệm sở thích với vài triệu đô la bị khóa trong các giao thức cô lập. Nó đã phát triển thành một hệ sinh thái với hàng trăm tỷ đô la đang bị đe dọa, chạm đến các sản phẩm phái sinh, cho vay, stablecoin, và thậm chí là các thí điểm tổ chức sớm. Các chính phủ đang thử nghiệm với các đường ray blockchain. Các tập đoàn đa quốc gia đang thử nghiệm tài sản được mã hóa. Quy mô là khổng lồ — và ở quy mô đó, sự thật không phải là tùy chọn. Nó mang tính sinh tồn.
🔹Đó là nơi Pyth Network xuất hiện.
Nhìn thoáng qua, Pyth có vẻ giống như “chỉ là một oracle khác.” Nhưng gọi nó như vậy cũng giống như gọi internet là “chỉ là một đường dây điện thoại khác.” Pyth không chỉ đơn thuần cung cấp dữ liệu giá - nó đang xây dựng một hệ thống trong đó các thị trường phi tập trung có thể đồng bộ hóa với thực tế trong thời gian thực. Nó muốn trở thành hệ điều hành của sự thật cho tài chính token hóa.
Và khác với nhiều dự án crypto sống trong chu kỳ cường điệu, Pyth đã dành hai năm qua để mở rộng các tính năng của mình, làm sâu sắc thêm các tích hợp của mình, và quan trọng nhất, chứng minh rằng các dòng sự thật cấp thể chế có thể tồn tại trên chuỗi.
Tại sao lại nói về Pyth bây giờ? Bởi vì chỉ trong vài tháng qua, ba điều lớn đã xảy ra:
1. Quan hệ đối tác chính phủ - Pyth được chỉ định cùng với Chainlink như một nhà phân phối các số liệu kinh tế chính thức của Hoa Kỳ như GDP và CPI. Đó là dữ liệu cấp chủ quyền được phát trực tiếp vào các hợp đồng thông minh.
2. Entropy V2 ra mắt - sản phẩm ngẫu nhiên của Pyth được nâng cấp, làm cho nó đáng tin cậy hơn và dễ sử dụng hơn cho các nhà phát triển trong trò chơi, xổ số và quản trị.
3. Mở rộng phạm vi - Pyth không chỉ còn là về giá crypto; giờ đây nó cung cấp dữ liệu chứng khoán, FX, hàng hóa và dữ liệu vĩ mô - những khối xây dựng của các thị trường toàn cầu token hóa.
Nếu các blockchain là về việc xây dựng một thế giới tài chính mới, thì Pyth là về việc đảm bảo rằng thế giới đó hoạt động trên thông tin thực, có thể xác minh.
🔹Pyth Thực sự Là Gì
Tại trung tâm của nó, Pyth là một mạng lưới oracle. Điều đó có nghĩa là công việc của nó là lấy thông tin từ thế giới bên ngoài và làm cho nó có sẵn cho các blockchain một cách an toàn, chống giả mạo. Nhưng khác với hầu hết các oracle phụ thuộc vào các nguồn thứ cấp, Pyth đã đảo ngược mô hình.
Thay vì kéo từ các API công khai hoặc giá DEX trên chuỗi - mà thường mỏng, chậm hoặc dễ bị thao túng - Pyth lấy dữ liệu của mình trực tiếp từ các công ty tạo ra nó. Các sàn giao dịch, bàn giao dịch, các nhà tạo lập thị trường thể chế - những người chơi đã định nghĩa các thị trường toàn cầu.
Mỗi nhà xuất bản phát trực tiếp quan điểm của mình về một thị trường vào mạng lưới theo thời gian thực. Không chỉ là một giá, mà còn là một thước đo độ không chắc chắn (khoảng tin cậy). Pyth sau đó tổng hợp tất cả các đầu vào này thành một nguồn cấp giá duy nhất mạnh mẽ hơn bất kỳ nguồn nào.
Sự thật được tổng hợp không giữ lại trong silo. Nó được phân phối trên hơn 40 blockchain thông qua Wormhole, được cập nhật trong vài mili giây, và được tiêu thụ bởi các giao thức DeFi xử lý hàng tỷ tài sản.
Đáng để dừng lại ở đây. Bởi vì cách tiếp cận này giải quyết ba trong số những vấn đề lớn nhất đã ám ảnh các oracle trong nhiều năm:
Sự mong manh của nguồn đơn (một đầu vào xấu có thể làm hỏng mọi thứ)
Độ trễ (giá cả theo sau các thị trường chuyển động nhanh)
Sự mù quáng theo ngữ cảnh (một con số mà không có cảm nhận nào về độ tin cậy của nó)
Với Pyth, chúng ta chuyển từ những oracle mong manh, chậm chạp, không có ngữ cảnh sang một hệ thống có khả năng phục hồi, nhanh chóng và nhận thức được sự tự tin.
🔹Mạng Lưới Nhà Xuất Bản: Một Mạng Lưới Chuyên Nghiệp
Một trong những lựa chọn thiết kế quan trọng nhất của Pyth là mạng lưới nhà xuất bản của nó. Đây không phải là một sự kết hợp ngẫu nhiên của các lập trình viên sở thích hoặc các nút không rõ nguồn gốc. Đây là các công ty tài chính thực: các sàn giao dịch, các nhà tạo lập thị trường, các cửa hàng giao dịch đã có da trong trò chơi thị trường toàn cầu.
Mỗi nhà xuất bản cung cấp quan điểm giá của mình trực tiếp từ hạ tầng giao dịch của mình. Điều đó có nghĩa là dữ liệu không được lấy từ một trang web hoặc tái tạo từ hoạt động blockchain - nó đến từ chính nguồn.
🔹Tại sao điều đó lại quan trọng? Hãy để tôi minh họa bằng một ví dụ.
Hãy tưởng tượng bạn là một giao thức cho vay cần giá của ETH. Nếu bạn dựa vào một DEX duy nhất, chẳng hạn như Uniswap, điều gì sẽ xảy ra nếu ai đó thực hiện một cuộc tấn công vay nhanh để tạm thời làm méo giá? Oracle của bạn thấy “ETH = $4,200” khi nó thực sự giao dịch ở mức $3,000 ở nơi khác. Kết quả: thanh lý không công bằng, tài sản thế chấp bị rút cạn và sự phẫn nộ của cộng đồng.
Bây giờ hãy tưởng tượng bạn có 30 nhà xuất bản: Binance, OKX, Jump Trading, Jane Street, Wintermute và nhiều hơn nữa. Họ đều đăng các báo giá ETH theo thời gian thực. Ngay cả khi một nguồn cấp dữ liệu bị thao túng hoặc ngừng hoạt động, quá trình tổng hợp sẽ lọc nó ra như một ngoại lệ. Kết quả: một sự thật mạnh mẽ hơn.
Đối với cộng đồng, điều này có nghĩa là ít câu chuyện kinh hoàng về “sự khai thác oracle” xóa sổ quỹ của người dùng. Đối với những người xây dựng, điều này có nghĩa là các giao thức an toàn hơn. Đối với nhà đầu tư, điều này báo hiệu rằng Pyth đã giải quyết một trong những nút thắt quan trọng nhất trong việc mở rộng DeFi.
Khoảng tin cậy: Đưa Quản lý Rủi ro Con người lên Chuỗi
Bây giờ hãy nói về một điều gì đó tinh tế nhưng cách mạng: khoảng tin cậy.
Hầu hết các oracle chỉ đưa cho bạn một số. “ETH = $2,950.” Chỉ vậy thôi. Các giao thức sau đó coi số đó như một điều thiêng liêng. Vấn đề là các thị trường không phải là điều thiêng liêng; chúng là lộn xộn, ồn ào và không chắc chắn.
Pyth không chỉ công bố một số. Nó công bố một phạm vi - cái gì đó giống như “ETH = $2,950 ± $3.” Cái ±3 không phải là trang trí. Nó là một khoảng tin cậy thống kê cho biết cho các giao thức biết mức độ đáng tin cậy của giá này ngay bây giờ.
Trong các thị trường ổn định, khoảng thời gian rút ngắn lại - có thể ±$0.50. Trong các thị trường biến động, nó mở rộng ra - có thể ±$15.
Tại sao điều này quan trọng? Bởi vì các hợp đồng thông minh là logic máy móc. Chúng thực hiện một cách tàn nhẫn. Thiếu ngữ cảnh, chúng đối xử với một con số nhấp nhô, không chắc chắn giống như một con số ổn định. Điều đó dẫn đến thanh lý không công bằng (người dùng mất vị trí họ không nên mất), hoặc tệ hơn, sự mất khả năng thanh toán hệ thống (các giao thức tự thân phá sản).
Các khoảng tin cậy cho phép các giao thức hành xử thông minh hơn:
Một sàn giao dịch phái sinh có thể mở rộng biên trong những lúc biến động.
Một giao thức cho vay có thể tăng yêu cầu biên nếu độ tin cậy giảm.
Một động cơ thanh lý có thể tạm dừng hoặc trì hoãn hành động cho đến khi sự chắc chắn trở lại.
Đó là một chi tiết kỹ thuật chạm đến điều gì đó sâu sắc của con người: sự công bằng.
Đối với người dùng, điều này có nghĩa là ít trường hợp bị xóa sổ không công bằng hơn. Đối với cộng đồng, điều này xây dựng niềm tin vào tính toàn vẹn của các hệ thống. Đối với nhà đầu tư, điều này cho thấy rằng Pyth không chỉ nhanh - mà còn có suy nghĩ, thông minh và được thiết kế cho sự kiên cường.
🔷 Sự Tươi mới, Phạm vi, Độ rộng và Công bằng
🔹Cập nhật Dựa trên Kéo, Theo Yêu cầu
Hầu hết các hệ thống oracle mà bạn sẽ gặp sử dụng mô hình đẩy. Họ liên tục đẩy các cập nhật lên blockchain, phát sóng từng tick dù có giao thức nào cần hay không. Điều này là lãng phí. Mỗi lần đẩy tốn gas hoặc tài nguyên xác thực, và kết quả là chi phí phình to cho mọi người.
Pyth đã đảo ngược mô hình này. Nó sử dụng thiết kế dựa trên kéo.
Thay vì phát sóng các cập nhật không ngừng, Pyth cung cấp dữ liệu mới nhất ngoại tuyến trên Pythnet (chuỗi tổng hợp dựa trên Solana của nó). Các giao thức cần dữ liệu có thể kéo nó theo yêu cầu vào chuỗi của riêng họ vào đúng thời điểm họ cần.
Hãy nghĩ về nó như điện. Thay vì để mỗi bóng đèn bật liên tục 24/7, bạn bật công tắc khi bạn vào phòng. Cùng một nguồn điện, ít lãng phí hơn.
Tại sao điều này quan trọng
Hiệu quả: Một giao thức cho vay không cần dữ liệu ở mức milli giây. Nó có thể chỉ cần kiểm tra giá trị tài sản thế chấp mỗi vài phút. Một sàn giao dịch perpetuals, mặt khác, có thể cần cập nhật liên tục. Các nguồn cấp dữ liệu dựa trên kéo cho phép mỗi giao thức quyết định nhịp độ của riêng nó.
Tiết kiệm chi phí: Người dùng không phải trợ cấp cho các cập nhật không cần thiết. Các giao thức chỉ trả tiền cho sự thật mà họ tiêu thụ.
Khả năng mở rộng: Nếu DeFi phát triển 100 lần, Pyth sẽ không bị nghẽn khi đẩy mỗi tick đến mỗi chuỗi. Hệ thống vẫn gọn nhẹ.
Đối với cộng đồng, điều này có nghĩa là phí thấp hơn và các ứng dụng hiệu quả hơn. Đối với những người xây dựng, điều này có nghĩa là linh hoạt để điều chỉnh độ tươi mới của dữ liệu theo nhu cầu của họ. Đối với các nhà đầu tư, điều này báo hiệu khả năng mở rộng lâu dài. Đây không phải là một hệ thống sẽ bị gãy dưới sự sử dụng tần suất cao.
🔹Phân phối Giữa các Chuỗi với Wormhole
Sự thật chỉ hữu ích nếu mọi người chia sẻ cùng một sự thật. Một trong những mối đe dọa lớn nhất đối với tài chính đa chuỗi là sự phân mảnh.
🔹Pyth giải quyết vấn đề này bằng mô hình hub-and-spoke.
Việc tổng hợp diễn ra một lần trên Pythnet, nơi tất cả các đầu vào của nhà xuất bản được kết hợp thành một giá đồng thuận.
Việc phân phối diễn ra ở mọi nơi thông qua Wormhole, một giao thức nhắn tin giữa các chuỗi. Giá đồng thuận đó được phân phối đến hơn 40 blockchain.
Điều này đảm bảo rằng Ethereum, Solana, Cosmos, Aptos, Sui và hàng chục khác đều thực sự ở trên cùng một trang.
🔹Tại sao Wormhole Quan trọng
Wormhole đã trở thành tiêu chuẩn giao tiếp giữa các chuỗi thống trị. Bằng cách xây dựng trên đó, Pyth không phát minh lại bánh xe. Thay vào đó, nó khai thác một lớp giao tiếp đã được chứng minh để phát sóng sự thật một cách nhất quán.
Đối với các nhà phát triển, điều này có nghĩa là họ có thể xây dựng các ứng dụng đa chuỗi mà không phải lo lắng về sự không tương thích của oracle. Đối với cộng đồng, điều này có nghĩa là thanh khoản có thể di chuyển qua các hệ sinh thái mà không bị mất đồng bộ. Đối với nhà đầu tư, đây là một rào cản: một điểm tập hợp duy nhất với phạm vi toàn cầu.
Đây là cách Pyth tiến hóa từ một thí nghiệm gốc Solana thành một lớp hạ tầng phổ quát cho tài chính token hóa.
🔹Phạm vi Đa Tài sản: Vượt ra ngoài Crypto
Trong những ngày đầu, các oracle chỉ tập trung hẹp. Họ theo dõi ETH, BTC, có thể một vài token quản trị DeFi. Điều đó hoạt động tốt cho một hệ sinh thái chủ yếu là crypto giao dịch crypto.
Nhưng việc token hóa lớn hơn nhiều so với điều đó. Và Pyth đã chuẩn bị cho điều này.
🔹Hôm nay, Pyth bao phủ:
Tiền điện tử: Điểm khởi đầu rõ ràng.
Cổ phiếu: Cổ phiếu của Hoa Kỳ và Châu Á, ETF.
Ngoại hối: Các cặp tiền tệ chính.
Hàng hóa: Dầu, vàng và nhiều hơn nữa.
Thống kê chính thức: GDP, CPI, PCE từ các nguồn chính phủ.
Độ rộng này là rất quan trọng.
Một cổ phiếu token hóa sẽ vô giá trị nếu không có một nguồn giá liên kết với cổ phiếu cơ sở. Một trái phiếu token hóa không thể hoạt động nếu dữ liệu lãi suất chậm. Một tương lai dầu tổng hợp sụp đổ nếu không có giá hàng hóa thực.
Pyth đang định vị mình không chỉ là một oracle crypto mà còn là một oracle thị trường toàn cầu.
🔹Cộng đồng và Những người xây dựng
Đối với cộng đồng, điều này có nghĩa là quyền truy cập vào dữ liệu mà trước đây sống sau các bức tường phí của Bloomberg hay Reuters. Đột nhiên, các nhà xây dựng ở bất kỳ đâu trên thế giới cũng có thể tạo ra các ứng dụng tham chiếu đến cổ phiếu của Hoa Kỳ, ETF châu Á, hoặc tỷ giá hối đoái - tất cả với độ tin cậy giống như các tổ chức hàng đầu.
Đối với những người xây dựng, nó mở ra những danh mục ứng dụng hoàn toàn mới: thị trường chứng khoán token hóa, ETF tổng hợp, bàn ngoại hối phi tập trung.
Đối với nhà đầu tư, điều này thể hiện tham vọng. Pyth không nhắm đến sự thống trị DeFi ngách. Nó đang chơi trò chơi tài chính toàn cầu token hóa.
🔹Entropy: Sự Ngẫu nhiên như một Nguyên tắc
Các hệ thống tài chính cần giá cả, nhưng các hệ thống phi tập trung cũng cần một điều gì đó khác: sự ngẫu nhiên.
Sự ngẫu nhiên là nền tảng cho xổ số, phát hành NFT công bằng, trò chơi trên chuỗi, lựa chọn validator ngẫu nhiên, và thậm chí các khía cạnh của quản trị. Nếu sự ngẫu nhiên có thể bị thao túng, toàn bộ hệ thống mất đi tính hợp pháp.
Đó là lý do tại sao Pyth xây dựng Entropy, sản phẩm ngẫu nhiên của mình. Giống như các nguồn giá, sự ngẫu nhiên có thể được yêu cầu theo yêu cầu, được cung cấp với các bằng chứng có thể xác minh.
Entropy V2: Cập nhật vào ngày 31 tháng 7
Vào ngày 31 tháng 7, Pyth đã ra mắt Entropy V2. Những cải tiến bao gồm:
Nguồn cung cấp ngẫu nhiên đáng tin cậy hơn.
Giới hạn gas tùy chỉnh để các nhà phát triển có nhiều quyền kiểm soát hơn.
Xử lý lỗi rõ ràng hơn cho các tích hợp.
Nhìn thoáng qua, những điều này có thể nghe có vẻ như là các cập nhật nhỏ về chất lượng cuộc sống. Nhưng đối với các nhà phát triển, chúng có ý nghĩa rất lớn. Các tích hợp mượt mà có nghĩa là sự chấp nhận nhanh hơn. Sự ngẫu nhiên đáng tin cậy có nghĩa là các hệ thống công bằng hơn.
Tại sao điều đó quan trọng
Đối với cộng đồng, điều này có nghĩa là các trò chơi công bằng, xổ số công bằng và phát hành NFT công bằng. Không có sự thao túng từ bên trong.
Đối với các nhà phát triển, đây là một nguyên tắc dễ sử dụng mà họ có thể tin tưởng.
Đối với nhà đầu tư, đây là một rào cản khác. Pyth không chỉ là chuỗi “oracle giá.” Nó đang mở rộng vào các nguyên tắc sự thật khác mà các hệ thống phi tập trung phụ thuộc vào.
Entropy chứng minh rằng Pyth không xem mình là một dự án sản phẩm đơn lẻ mà là một lớp hạ tầng cho chính sự công bằng.
🔷 Bộ nhớ, Công bằng, Khuyến khích và Mở rộng
🔹Tiêu chuẩn & Lưu trữ lịch sử
Thị trường không chỉ là về hiện tại. Các nhà giao dịch, nhà đầu tư và các giao thức liên tục hỏi: Giá hôm qua là gì? Tháng trước? Trong đợt biến động đó năm ngoái?
Trong tài chính truyền thống, các tiêu chuẩn lịch sử đến từ các ông lớn như Bloomberg, Refinitiv và S&P. Họ tính phí cao cho dữ liệu này. Nếu không có nó, bạn không thể xây dựng chỉ số, xây dựng mô hình rủi ro hoặc kiểm toán hiệu suất.
Pyth nhận ra khoảng trống này và đã ra mắt các tiêu chuẩn và lưu trữ lịch sử của riêng mình.
Điều Nó Cung Cấp
Tiêu chuẩn: Các giá trị tham chiếu hàng ngày và định kỳ cho tài sản. Những điều này có thể phục vụ như giá thanh toán cho các hợp đồng phái sinh, theo dõi hiệu suất cho quỹ, hoặc chỉ số cho các sản phẩm mới.
Lưu trữ lịch sử: Dữ liệu chuỗi thời gian của tất cả các giá Pyth. Các nhà phát triển và nhà nghiên cứu có thể truy vấn những hồ sơ này để kiểm tra chiến lược, xác thực hiệu suất hoặc phân tích biến động trong quá khứ.
🔹Tại sao điều đó quan trọng
Đối với cộng đồng, điều này mang lại sự minh bạch. Bất kỳ ai cũng có thể xác minh sự thật “chính thức” là gì vào một ngày nhất định, mà không cần truy cập Wall Street.
Đối với các nhà phát triển, đây là một phòng thí nghiệm nghiên cứu miễn phí. Xây dựng một DEX perpetual? Bạn có thể kiểm tra logic thanh lý dựa trên các biến động lịch sử của ETH. Xây dựng một sản phẩm cấu trúc? Bạn có thể mô phỏng cách nó sẽ hoạt động trong đợt sụp đổ năm 2020.
Đối với nhà đầu tư, đây là một rào cản khác. Pyth không chỉ cung cấp dữ liệu trực tiếp; nó thu thập một lịch sử sống động của các thị trường toàn cầu dưới dạng phi tập trung. Đó là một nguồn tài nguyên có giá trị tích lũy theo thời gian.
Truyền tải và Thực thi Công bằng
Nếu giá là sự thật, thì sự công bằng trong thực thi là công lý.
Trong DeFi, một trong những vấn đề ăn mòn nhất là MEV (giá trị khai thác tối đa). Các bot có quyền truy cập nhanh hơn vào dữ liệu giá có thể chạy trước các giao dịch, sắp xếp lại các khối và khai thác lợi nhuận trên chi phí của người dùng bình thường.
Câu trả lời của Pyth là Express Relay.
🔹Cách nó hoạt động
Trong một hệ thống điển hình, bất kỳ ai cũng có thể hành động dựa trên một giá mới ngay khi nó cập nhật. Ai có kết nối nhanh nhất sẽ thắng.
Trong Express Relay của Pyth, có một vòng quay của các thực thi viên được ưu tiên. Khi một cập nhật giá mới đến, chỉ có thực thi viên được chỉ định có thể hành động trong một khoảng thời gian ngắn. Sau đó, bất kỳ ai cũng có thể.
Thiết kế này tạo ra sự công bằng trong trò chơi. Không phải là ai chạy bot nhanh nhất hoặc trả phí gas cao nhất; mà là về thứ tự công bằng.
Tại sao điều đó quan trọng
Đối với cộng đồng, điều này có nghĩa là ít trường hợp bị kẹp hoặc bị khai thác bởi các tác nhân không nhìn thấy. Nó phục hồi sự tự tin.
Đối với các nhà phát triển, điều này có nghĩa là họ có thể hứa hẹn cho người dùng của mình các thị trường công bằng hơn. Một DEX tùy chọn có thể đảm bảo rằng việc thanh lý hoặc giải quyết không bị chạy trước.
Đối với nhà đầu tư, điều này có nghĩa là sự khác biệt. Hầu hết các oracle chỉ dừng lại ở việc cung cấp dữ liệu. Pyth mở rộng nhiệm vụ của mình vào sự công bằng trong cấu trúc thị trường. Đó là một tầm nhìn lớn hơn - xây dựng không chỉ sự thật, mà còn là công lý.
🔹Phân tích sâu về Tokenomics
Không có dự án hạ tầng nào tồn tại mà không có động lực bền vững. Các oracle đặc biệt khó khăn: họ cần cập nhật liên tục, các nhà xuất bản hoạt động tích cực và một mô hình bảo mật mạnh mẽ.
Thiết kế của Pyth xoay quanh token PYTH.
🔹Tiện ích của PYTH
1. Quản trị: Các chủ sở hữu token định hướng sự phát triển của mạng - quyết định các tài sản nào được liệt kê, cách cấu trúc các động lực và cách phân phối phí.
2. Staking & bảo mật: Các nhà xuất bản có thể được yêu cầu staking PYTH, liên kết họ với tính toàn vẹn của mạng. Nếu họ báo cáo sai, họ sẽ phải đối mặt với hình phạt.
3. Tích lũy phí: Các giao thức trả phí khi họ kéo dữ liệu vào chuỗi của mình. Những phí này có thể quay trở lại cho các nhà xuất bản và các bên stake, tạo ra một nền kinh tế tuần hoàn.
🔹Bánh đà Kinh tế
Các nhà xuất bản (các sàn giao dịch, các công ty giao dịch, các nhà cung cấp dữ liệu) đóng góp nguồn cấp dữ liệu của họ.
Người tiêu dùng (DEXs, giao thức cho vay, nền tảng sản phẩm cấu trúc) trả phí để truy cập dữ liệu.
Các chủ sở hữu PYTH bảo vệ và quản lý hệ thống, thu hút giá trị thông qua quản trị và dòng phí.
Càng nhiều ứng dụng phụ thuộc vào Pyth, thì càng nhiều phí lưu thông. Càng nhiều phí lưu thông, thì càng có giá trị để trở thành một nhà xuất bản và một chủ sở hữu token. Càng có giá trị mạng, thì càng nhiều nhà xuất bản muốn tham gia. Đó là hiệu ứng bánh đà.
🔹Tại sao điều đó quan trọng
Đối với cộng đồng, điều này có nghĩa là Pyth không phải là một tổ chức từ thiện hay một thí nghiệm được tài trợ bởi quỹ. Nó được thiết kế để phát triển bền vững.
Đối với các nhà phát triển, điều này có nghĩa là sự dự đoán. Họ có thể dựa vào một oracle sẽ không biến mất khi các khoản trợ cấp VC khô cạn.
Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là sự liên kết. Giá trị không chỉ tích lũy cho các nhà xuất bản mà còn cho các chủ sở hữu token - những người tin vào hệ thống trong dài hạn.
🔹Cập nhật Gần đây & Quan hệ đối tác
Pyth không đứng yên. Trong vài tháng qua, nó đã mở rộng mạnh mẽ, và cập nhật đáng kể nhất đến từ việc tích hợp dữ liệu chính phủ.
Vào ngày 16 tháng 9 năm 2025, Pyth đã thêm các nguồn cấp dữ liệu cho GDP, CPI và PCE - các chỉ số kinh tế chính thức của Hoa Kỳ. Những con số này trước đây sống sau các cổng chính phủ và các đầu cuối Bloomberg; bây giờ chúng có thể truy cập trực tiếp trên chuỗi.
🔹Tại sao điều này là Đột phá
Tài chính token hóa cần dữ liệu vĩ mô. Một giao thức stablecoin có thể điều chỉnh phát hành dựa trên CPI. Một thị trường trái phiếu có thể tham khảo tăng trưởng GDP. Thiếu những số liệu này, DeFi không thể sao chép các sản phẩm vĩ mô truyền thống.
Bước nhảy vọt về độ tin cậy. Bằng cách kéo dữ liệu chính thức từ chính phủ, Pyth báo hiệu cho thế giới rằng nó không chỉ là một oracle crypto. Nó đang định vị như hệ điều hành cho kinh tế vĩ mô token hóa.
Tính bao trùm. Lần đầu tiên, một nhà xây dựng DeFi ở Lagos hoặc Karachi có cùng quyền truy cập vào dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ như một nhà định lượng của Wall Street.
🔹Tại sao điều đó quan trọng
Đối với cộng đồng, điều này cho thấy sự neo giữ vào thế giới thực. Tài chính token hóa không phải là một trò chơi; nó được kết nối với sự thật kinh tế chính thức.
Đối với các nhà phát triển, nó mở rộng không gian thiết kế. Hãy tưởng tượng xây dựng các stablecoin liên kết với lạm phát, các hợp đồng phái sinh theo dõi GDP, hoặc các thị trường dự đoán gắn với CPI.
Đối với nhà đầu tư, đây là một tín hiệu tích cực. Dự án không chỉ phát triển trong DeFi; nó đang kết nối vào hạ tầng kinh tế vĩ mô toàn cầu.
🔷 Bức tranh lớn, Rủi ro và Đường đi phía trước
🔹Tại sao Pyth là Hệ điều hành cho Tài chính Token hóa
Mỗi hệ thống tài chính lớn trong lịch sử đều có một lớp vận hành vô hình:
Vào thế kỷ 19, các máy điện tín và băng ticker đồng bộ hóa các thị trường chứng khoán trên khắp các lục địa.
Vào thế kỷ 20, các đầu cuối Bloomberg và các nguồn dữ liệu Reuters đã tập trung dữ liệu tài chính cho các ngân hàng và quỹ.
Trong thế kỷ 21, các nhà cung cấp dữ liệu tần suất cao đã trở thành xương sống của các thị trường toàn cầu.
Bây giờ, trong kiến trúc tài chính của thế kỷ 22 - token hóa, không cần phép - lớp xương sống đó đang được xây dựng lại.
Pyth là xương sống đó.
Không chỉ vì nó cung cấp giá trực tiếp. Mà còn vì nó:
Tổng hợp sự thật từ nhiều nhà xuất bản
Phân phối nó toàn cầu trên hơn 40 blockchain
Bảo tồn nó theo lịch sử trong các tiêu chuẩn và lưu trữ
Mở rộng nó vào các nguyên tắc ngẫu nhiên và công bằng
Nó gắn kết với dữ liệu của chính phủ và kinh tế vĩ mô
Đây không phải là một sản phẩm đơn lẻ. Nó là một ngăn xếp. Giống như một hệ điều hành, nó cung cấp hạ tầng chung mà hàng ngàn ứng dụng có thể dựa vào.
Nếu Ethereum là “máy tính thế giới,” thì Pyth là “lớp sự thật thế giới.”
🔹Rủi ro & Phê bình
Không có hệ thống nào là không có điểm yếu, và Pyth cũng không phải là ngoại lệ. Quan trọng là phải xem xét chúng một cách trung thực.
1. Sự phụ thuộc vào các nhà xuất bản
Sức mạnh của Pyth đến từ các nhà xuất bản của nó - các sàn giao dịch, các công ty giao dịch, các nhà cung cấp dữ liệu. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu các nhà xuất bản cấu kết, rút lui hoặc làm giảm chất lượng nguồn dữ liệu của họ?
Giảm thiểu: Mạng yêu cầu nhiều nhà xuất bản cho mỗi tài sản, và logic đồng thuận được thiết kế để giảm ảnh hưởng của các ngoại lệ. Tuy nhiên, sự đa dạng của nhà xuất bản là một điều cần thiết lâu dài.
2. Phức tạp giữa các chuỗi
Phân phối giá qua Wormhole có nghĩa là Pyth thừa hưởng các rủi ro của Wormhole. Nếu cầu nối bị xâm phạm, việc phân phối có thể thất bại.
Giảm thiểu: Wormhole có một hồ sơ an ninh mạnh mẽ và đã được kiểm tra nghiêm ngặt, nhưng những người chỉ trích cho rằng các cầu nối luôn rủi ro hơn hệ thống chuỗi đơn.
3. Tính bền vững kinh tế
Các nguồn cấp dữ liệu dựa trên kéo phụ thuộc vào việc các giao thức sẵn sàng trả phí. Nếu mức sử dụng chậm lại hoặc các giao thức tìm thấy các lựa chọn thay thế, động lực của nhà xuất bản có thể yếu đi.
Giảm thiểu: Cho đến nay, mức sử dụng là mạnh, nhưng kinh tế bền vững sẽ phụ thuộc vào việc tăng trưởng nhu cầu đa chuỗi.
4. Những lo ngại về sự tập trung
Mặc dù Pythnet dựa trên Solana, nhưng những người chỉ trích chỉ ra sự tập trung vào quản trị và xác thực của nó như những điểm có thể tập trung.
Giảm thiểu: Theo thời gian, sự phân quyền của quản trị và các bộ xác thực phải phù hợp với quy mô tham vọng của nó.
5. Cạnh tranh
Chainlink, Redstone, Chronicle và những người khác không đứng yên. Mỗi người có mô hình riêng của mình. Chainlink đặc biệt đã ăn sâu vào.
Giảm thiểu: Những điểm khác biệt của Pyth - hiệu quả dựa trên kéo, phạm vi đa tài sản, sự ngẫu nhiên, các tiêu chuẩn - mang lại lợi thế, nhưng cạnh tranh sẽ vẫn khốc liệt.
Tại sao Rủi ro Quan trọng
Đối với cộng đồng, việc thừa nhận rủi ro xây dựng lòng tin. Không ai muốn sự phóng đại tiếp thị; họ muốn những đánh giá trung thực.
Đối với các nhà phát triển, điều này đặt ra kỳ vọng. Họ biết họ đang kết nối vào cái gì và có thể thiết kế xung quanh các trường hợp đặc biệt.
Đối với các nhà đầu tư, rủi ro làm nổi bật nơi mà sự tăng trưởng trong tương lai phải đi. Lợi ích lớn nhất thường nằm cạnh những thách thức lớn nhất.
🔷 Lộ trình Tương lai
Lộ trình của Pyth có thể được tóm tắt trong ba từ: mở rộng, đa dạng hóa, thể chế hóa.
1. Mở rộng
Nhiều nhà xuất bản hơn, nhiều tài sản hơn, nhiều chuỗi hơn.
Mở rộng vào các hệ sinh thái mới nổi - không chỉ các chuỗi hàng đầu 40, mà còn các chuỗi nhỏ hơn và cụ thể cho ứng dụng.
Tối ưu hóa để giữ cho các nguồn cấp dữ liệu dựa trên kéo chi phí thấp ngay cả dưới sự tăng trưởng theo cấp số nhân.
2. Đa dạng hóa
Nhiều nguyên tắc cơ bản hơn ngoài giá cả và sự ngẫu nhiên.
Mở rộng tiềm năng vào dữ liệu danh tính, điểm tín dụng hoặc các thông số quy định.
Bao phủ sâu hơn về các chỉ số kinh tế vĩ mô toàn cầu, không chỉ là các chỉ số tập trung vào Hoa Kỳ.
3. Thể chế hóa
Quan hệ đối tác với chính phủ, các nhà quản lý và ngân hàng.
Chuẩn hóa các nguồn cấp dữ liệu Pyth như dữ liệu tham chiếu trong cả DeFi và TradFi.
Các phiên bản nguồn cấp dữ liệu sẵn sàng tuân thủ cho các môi trường được quản lý.
Mục tiêu là rõ ràng: Pyth không chỉ muốn trở thành một oracle DeFi. Nó muốn trở thành lớp dữ liệu chính thức của các thị trường toàn cầu token hóa.
🔹Kết luận & Những điểm đáng chú ý
Mỗi thị trường trong lịch sử đã sống hoặc chết bởi chất lượng của dữ liệu của nó. Sự thật là nền tảng ẩn. Nếu không có nó, giá là những lời nói dối, hợp đồng là vô hiệu, và niềm tin tan biến.
Pyth hiểu điều này ở cấp độ cấu trúc. Các lựa chọn thiết kế của nó - tập hợp nhà xuất bản, phân phối dựa trên kéo, phát sóng giữa chuỗi, lưu trữ lịch sử, sự ngẫu nhiên, các tiêu chuẩn, dữ liệu chính phủ - tất cả đều chỉ đến một tham vọng:
Để trở thành hệ điều hành cho tài chính token hóa.
Đối với cộng đồng, điều này có nghĩa là quyền truy cập bình đẳng vào loại dữ liệu từng bị khóa sau các bức tường phí của Bloomberg. Giá công bằng, sự ngẫu nhiên công bằng, thực thi công bằng.
Đối với các nhà phát triển, đây là một bộ công cụ. Xây dựng bất cứ điều gì - perpetuals, sản phẩm cấu trúc, stablecoins, thị trường dự đoán, thậm chí các hợp đồng phái sinh vĩ mô - với sự tự tin vào lớp dữ liệu của bạn.
Đối với nhà đầu tư, đây là một luận điểm. Nếu tài chính token hóa là biên giới trị giá hàng nghìn tỷ tiếp theo, thì Pyth đang xây dựng đường ray.
Câu chuyện của Pyth vẫn còn trẻ. Nhưng nếu nó thành công, tác động của nó sẽ không chỉ cảm nhận được trong crypto. Nó sẽ định hình lại hạ tầng của các thị trường toàn cầu.
Bởi vì khi bạn gỡ bỏ mọi thứ - các biểu đồ, các hợp đồng, các giao dịch - tài chính chạy trên một thứ.
\u003ct-301/\u003e \u003cm-303/\u003e
\u003cc-225/\u003e
