Học lén kinh nghiệm: từ 100 bản sao kê cháy tài khoản “học lén”: điểm mở vị thế của họ không sai, sai ở 3 chi tiết này
Trong thị trường đầu tư, đa số người dân đổ lỗi cho việc “đánh giá sai điểm mở vị thế” hoặc “nhìn sai xu hướng” khi gặp phải tình trạng cháy tài khoản. Tuy nhiên, sau khi xem xét 100 bản sao kê thực tế (đã ẩn danh thông tin người dùng), phát hiện rằng: gần 40% người bị cháy tài khoản thực ra đã đánh giá đúng điểm mở vị thế và xu hướng. Bi kịch của họ xuất phát từ sự lơ là đối với 3 chi tiết: “cài đặt dừng lỗ”, “phân bổ vị thế”, “chi phí giao dịch”. Những chi tiết bị bỏ qua này chính là điểm mù chung của đa số nhà đầu tư, cũng là kinh nghiệm quan trọng mà chúng ta có thể “học lén”.
Một, dừng lỗ đặt “quá cao”: nhìn có vẻ “chịu được biến động”, thực tế là “chịu không nổi rủi ro”
Cảnh tượng điển hình của cháy tài khoản
Một nhà giao dịch tiền điện tử đã phán đoán rằng khi giá Bitcoin ở mức 40000 USD, “sẽ tiếp tục tăng lên 45000 USD sau khi điều chỉnh ngắn hạn”, nên đã mở vị thế mua vào. Anh ta cho rằng “Bitcoin biến động lớn, đặt lệnh dừng lỗ thấp dễ bị thị trường rửa”, nên đã đặt lệnh dừng lỗ ở mức 38000 USD (giảm 5%), tỷ lệ vốn chiếm 50%. Sau đó, Bitcoin giảm nhẹ xuống 37900 USD, kích hoạt lệnh dừng lỗ, tài khoản lỗ 10%; nhưng 1 giờ sau, Bitcoin hồi phục lên 41000 USD, cuối cùng tăng lên 45000 USD. Nhà giao dịch này tuy phán đoán đúng xu hướng, nhưng do lệnh dừng lỗ “quá cao” (vượt quá khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân), trong đợt điều chỉnh đã bị thanh lý bắt buộc, bỏ lỡ lợi nhuận tiếp theo, và do lỗ lớn trong một lần, tâm lý giao dịch sau đó không ổn định, cuối cùng đã cháy tài khoản trong các giao dịch khác.
Vấn đề chi tiết cốt lõi
Điểm sai lầm của những người cháy tài khoản loại này là: coi “mức độ dừng lỗ” và “khả năng chịu biến động” là tương đương, mà bỏ qua “biên độ dừng lỗ cần phải phù hợp với vị thế và vốn”. Nếu biên độ dừng lỗ đặt là 5%, tỷ lệ vốn chiếm 50%, thì lỗ mỗi lần dừng lỗ sẽ đạt 2.5% vốn; nếu quy mô vốn nhỏ, hoặc sau đó liên tiếp xảy ra 2-3 lần tình huống tương tự, vốn sẽ nhanh chóng giảm xuống, cuối cùng do không chịu nổi một lần lỗ nào đó mà cháy tài khoản.
Học hỏi ngược: Dùng “ngân sách rủi ro” để đặt dừng lỗ, chứ không phải “biến động thị trường”
Trước tiên tính toán “có thể lỗ bao nhiêu”, rồi mới đặt dừng lỗ: Mỗi lần mở vị thế, xác định “lần này tối đa có thể chấp nhận lỗ vốn 2%”, rồi quay ngược lại tính toán biên độ dừng lỗ. Ví dụ vốn 100000 USD, mỗi lần có thể lỗ 2000 USD; nếu vị thế 50% (50000 USD), thì biên độ dừng lỗ = 2000÷50000=4%, tức là mức dừng lỗ cần đặt trong khoảng 4% so với giá mở vị thế, chứ không phải cảm giác đặt 5% hoặc 10%.
Tránh “dừng lỗ bị động”: Nếu lo ngại “dừng lỗ quá thấp bị rửa”, có thể liên kết mức dừng lỗ với “mức hỗ trợ quan trọng” (ví dụ mở vị thế Bitcoin ở 40000 USD, mức hỗ trợ quan trọng 38500 USD, thì dừng lỗ nên đặt ở 38400 USD), vừa tránh bị kích hoạt do biến động nhỏ, vừa có thể kiểm soát rủi ro.
Hai, phân bổ vị thế “không đồng đều”: tỷ lệ một loại tài sản vượt quá 80%, “một lần không đủ, một lần sai là cháy”
Cảnh tượng điển hình của cháy tài khoản
Một nhà đầu tư cổ phiếu lâu dài quan tâm đến lĩnh vực năng lượng tái tạo, phán đoán rằng “một cổ phiếu năng lượng tái tạo sẽ tăng giá do chính sách tích cực”, đã mở vị thế mua khi giá cổ phiếu ở mức 20 USD, tỷ lệ vốn trong cổ phiếu này chiếm 85%. Ban đầu giá cổ phiếu tăng lên 22 USD, tài khoản lãi 8%; nhưng sau đó công ty bất ngờ có tin xấu, giá cổ phiếu giảm sàn xuống 19.8 USD trong một ngày, tài khoản lỗ 11%. Do vị thế quá nặng và không có nguồn vốn khác để bổ sung, sau đó giá cổ phiếu tiếp tục giảm xuống 15 USD, tài khoản lỗ trên 25%, cuối cùng do thiếu vốn ký quỹ mà cháy tài khoản. Phân tích lại cho thấy, nhà đầu tư này đã phán đoán xu hướng cổ phiếu lâu dài là đúng (sáu tháng sau giá cổ phiếu tăng trở lại 21 USD), nhưng tỷ lệ vốn quá cao trong một loại tài sản đã khiến “biến động ngắn hạn” trở thành “rủi ro chết người”.
Vấn đề chi tiết cốt lõi
Lỗi cốt lõi của những người cháy tài khoản loại này là: coi “sự tự tin vào một loại tài sản” tương đương với “tính hợp lý của việc tập trung vốn”, mà bỏ qua “sự kiện thiên nga đen” và “sự biến động ngắn hạn” có sức tàn phá lớn. Ngay cả khi phán đoán đúng về loại tài sản 90%, nếu 10% sai lầm chồng chất với 80% vốn, cũng đủ để khiến tài khoản rơi vào tình trạng tuyệt vọng —— giống như “dùng 80% vốn để đánh cược vào một sự kiện có xác suất lớn, thắng 10 lần không đủ để thua 1 lần”.
Học hỏi ngược: Dùng “công thức phân tán” để kiểm soát vị thế, chứ không phải “niềm tin”
Tỷ lệ vị thế “không vượt quá 30%”: Dù có tự tin vào một loại tài sản đến đâu, tỷ lệ vốn trong một cổ phiếu, quỹ hoặc hợp đồng không vượt quá 30% tổng vốn, tránh tình trạng “một vinh quang cùng một tổn thất”.
Phân bổ vốn theo “mức độ rủi ro”: Chia vốn thành 3 loại: loại rủi ro thấp (như trái phiếu chính phủ, quỹ tiền tệ) chiếm 40%, loại rủi ro trung bình (như cổ phiếu blue-chip, tiền điện tử chính) chiếm 40%, loại rủi ro cao (như cổ phiếu vốn hóa nhỏ, altcoin) chiếm 20%, thông qua “phòng ngừa rủi ro” để giảm tác động của biến động từ một loại tài sản.
Ba, bỏ qua “chi phí giao dịch”: hoạt động tần suất cao “kiếm được không bằng chi phí bỏ ra nhiều hơn”, vốn bị âm thầm tiêu hao
Cảnh tượng điển hình của cháy tài khoản
Một nhà giao dịch hợp đồng tương lai giỏi trong việc thực hiện “sóng 5 phút”, điểm mở vị thế chính xác, gần 60% giao dịch có thể sinh lời, nhưng số lần giao dịch mỗi tháng vượt quá 50 lần. Xem xét các giao dịch cháy tài khoản của anh ta, phát hiện: lợi nhuận trung bình mỗi giao dịch chỉ 3%, nhưng tỷ lệ chi phí giao dịch lên tới 1.2% (thu phí hai chiều), lợi nhuận ròng mỗi giao dịch chỉ 1.8%; nếu gặp sai lầm trong phán đoán, lỗ mỗi giao dịch 5%, sau khi cộng chi phí giao dịch, lỗ ròng mỗi giao dịch đạt tới 6.2%. Dần dần, “số lần sinh lời nhiều nhưng lợi nhuận ròng ít, số lần thua lỗ ít nhưng lỗ ròng lớn”, vốn tài khoản dần dần bị tiêu hao dưới “hoạt động tần suất cao + chi phí giao dịch”. Cuối cùng, trong một giao dịch sai phán đoán và vị thế nặng, tài khoản đã cháy do thiếu vốn.
Vấn đề chi tiết cốt lõi
Điểm mù của những người cháy tài khoản loại này là: chỉ chú ý đến “lợi nhuận và thua lỗ của từng giao dịch”, mà bỏ qua “chi phí giao dịch ảnh hưởng đến lợi nhuận lâu dài”. Đặc biệt trong thị trường dao động, chi phí giao dịch cao có thể vượt quá lợi nhuận, dẫn đến “trông có vẻ kiếm được, thực tế là mất vốn”, khi vốn tài khoản giảm xuống một mức nhất định, ngay cả khi điểm mở cửa chính xác, cũng có thể bởi vì “khả năng chống rủi ro giảm” mà cháy tài khoản.
Học hỏi ngược: trước tiên tính toán “ngưỡng chi phí giao dịch”, rồi quyết định có giao dịch hay không
Tính toán “tỷ lệ lợi nhuận chi phí” trước khi giao dịch: nếu tỷ lệ chi phí giao dịch 1.2% (hai chiều), thì mỗi giao dịch ít nhất cần có lợi nhuận 1.2% để bù đắp chi phí, mục tiêu lợi nhuận nên đặt trên 2 lần chi phí (tức là 2.4%), nếu không thì tốt hơn là không giao dịch.
Giảm “giao dịch không hiệu quả”: Trong thị trường dao động, nếu biên độ sóng dưới 3% (sau khi trừ chi phí giao dịch, lợi nhuận ròng không đủ 1.8%), thì nên từ bỏ giao dịch đó; chỉ mở vị thế khi xu hướng rõ ràng và biên độ sóng trên 5%, giảm tần suất giao dịch, giảm tiêu tốn chi phí giao dịch.
Phân tích ngược: Nguyên nhân “giấu mặt” của việc cháy tài khoản là “sự mất kiểm soát trong chi tiết”
Từ 100 giao dịch cháy tài khoản, không khó để nhận thấy: điểm mở vị thế và phán đoán xu hướng chỉ là “câu hỏi cơ bản” của đầu tư, kiểm soát chi tiết mới là “câu hỏi sống còn”. Những nhà giao dịch mở vị thế đúng nhưng cháy tài khoản không phải là thua ở “hướng đi”, mà là thua ở “dừng lỗ không tính toán rõ ràng rủi ro”, “vốn không kiểm soát tập trung”, “chi phí giao dịch không tính toán rõ ràng”.
Đối với nhà đầu tư bình thường, việc học hỏi ngược lại những kinh nghiệm này là rất quan trọng, đó là xây dựng thói quen giao dịch “ưu tiên chi tiết”: trước khi mở vị thế, trước tiên tính toán biên độ dừng lỗ (chứ không phải xem thị trường trước), khi xây dựng vị thế, trước tiên phân chia tỷ lệ vốn (chứ không phải xem niềm tin trước), trước khi giao dịch, trước tiên tính toán chi phí giao dịch (chứ không phải xem lợi nhuận trước). Chỉ khi bổ sung những “lỗ hổng chi tiết” này, mới có thể biến phán đoán mở vị thế đúng thành lợi nhuận tài khoản thực sự, chứ không phải tiếc nuối vì cháy tài khoản.