Chào gia đình Square, đợt tăng giá crypto năm 2025 không chỉ đơn thuần là một sự tái hiện của năm 2017 hay 2021. Nó đang phát triển — được xây dựng trên những nền tảng vững chắc hơn, vốn đầu tư sâu hơn và cơ sở hạ tầng mạnh mẽ hơn. Trong khi các chu kỳ trước chủ yếu bị thúc đẩy bởi sự phấn khích của bán lẻ và cơn sốt đầu cơ, chu kỳ này được hình thành bởi dòng vốn từ các tổ chức, quy định rõ ràng hơn và các trường hợp sử dụng trong thế giới thực. Sự chuyển mình đó có thể có nghĩa là một môi trường bền vững hơn và có độ biến động thấp hơn trong tương lai.

Hãy khám phá những điểm khác biệt chính và những gì chúng có thể có nghĩa đối với các nhà tham gia crypto. 📈

Vốn từ các tổ chức vượt qua sự cuồng loạn của bán lẻ.

2025: Động lực xác định là sự áp dụng của các tổ chức thông qua ETF giao ngay. Chỉ riêng trong tháng 1 năm 2025, các ETF Bitcoin của Mỹ ghi nhận 4.5 tỷ đô la trong dòng vốn ròng, dẫn đầu bởi IBIT của BlackRock. Những dòng vốn này kéo vốn thực vào thị trường - không chỉ là các cược đầu cơ. Tính đến giữa năm 2025, các ETF Bitcoin toàn cầu nắm giữ ~179.5 tỷ đô la tài sản đang quản lý.

2017 & 2021: Các chu kỳ đó chứng kiến sự tham gia bùng nổ của nhà đầu tư bán lẻ, các đồng meme, cơn sốt ICO và sự theo đuổi động lực. Các tổ chức chủ yếu đứng bên lề.

Bởi vì vốn từ các tổ chức có xu hướng di chuyển chậm hơn, đợt tăng giá hiện tại có thể nhượng bộ ít sự đảo chiều dữ dội hơn so với các đợt tăng giá thúc đẩy bởi sự phấn khích. 💼

Sự rõ ràng quy định mạnh mẽ hơn.

2025: Nhiều khu vực đang làm rõ quy định về tiền điện tử, cấp phép cho các công ty, phê duyệt ETF và xác định quy định về stablecoin và token. Trong các chu kỳ trước, sự không chắc chắn về quy định đã kích thích việc bán tháo hoảng loạn.

2017 & 2021: Miền Tây hoang dã. Nhiều dự án được ra mắt mà không có sự giám sát; các cơ quan quản lý đã phản ứng bằng cách cấm, đàn áp và thực thi hồi tố. Sự không thể đoán trước đó đã dẫn đến những đợt giảm giá nghiêm trọng khi các cơ quan quản lý can thiệp.

Lần này, sân chơi được xác định rõ hơn, điều này khuyến khích vốn lớn hơn, nhạy cảm hơn với rủi ro áp dụng tiền điện tử. ⚖️

Sự khan hiếm được khuếch đại bởi việc cắt giảm nguồn cung sau halving.

2025: Sau halving Bitcoin năm 2024, phần thưởng khối đã giảm, làm tăng cường sự khan hiếm. Kết hợp với nhu cầu ETF ngày càng tăng, ít đồng tiền có sẵn trên các sàn giao dịch hơn. Trong các chu kỳ trước, các halving cũng quan trọng - nhưng chúng hoạt động song song với nhu cầu đầu cơ, với ít hỗ trợ cấu trúc hơn.

Sự khan hiếm do halving gây ra hiện có ảnh hưởng lớn hơn vì sự nhu cầu từ các tổ chức.

Các trường hợp sử dụng thực tế thúc đẩy sự quan tâm đến altcoin.

2025: Các altcoin giờ đây gắn liền hơn với các ứng dụng có ý nghĩa: cơ sở hạ tầng DeFi, mở rộng Layer-2, tài sản mã hóa, staking và cầu nối chuỗi chéo. Sự tăng trưởng của alt năm 2025 không chỉ mang tính đầu cơ: nó được hỗ trợ bởi tiện ích.

2017 & 2021: Phần lớn sự tăng giá của altcoin là do đầu cơ, ICO, ra mắt token với ít sản phẩm thực tế, hoặc cơn sốt đồng meme. Nhiều dự án thiếu tính bền vững.

Khi các hệ sinh thái alt trưởng thành, hồ sơ rủi ro của chúng cải thiện - mặc dù chúng vẫn sẽ biến động hơn so với tài sản cốt lõi. 🔗

Sự biến động thấp hơn & Sự kiên cường thị trường sâu hơn (Có thể)

Vì các dòng vốn từ các tổ chức, thanh khoản sâu hơn và quy định rõ ràng hơn, chu kỳ năm 2025 có thể chứng minh là ít hoang dã hơn (trung bình) so với các chu kỳ trước. Mặc dù sự điều chỉnh mạnh luôn có thể xảy ra, nhưng sự hỗ trợ của vốn bền vững có thể làm giảm các biến động cực đoan. Thật vậy, Reuters gần đây đã báo cáo rằng đợt tăng giá của Bitcoin đang được thúc đẩy nhiều hơn bởi nhu cầu từ các tổ chức hơn là động lực từ các nhà đầu tư bán lẻ đầu cơ - một dấu hiệu cho thấy chu kỳ này có nền tảng vững chắc hơn.

Các rủi ro chính & Điểm cần chú ý.

- Sự đảo chiều dòng ETF: Các dòng vốn từ các tổ chức phải duy trì ổn định. Các dòng vốn đột ngột có thể gây áp lực.

- Cú sốc vĩ mô: Lãi suất toàn cầu, lạm phát, hoặc thay đổi chính sách tài khóa có thể làm mất ổn định tài sản rủi ro.

- Rủi ro công nghệ Altcoin & Mở rộng: Các lời hứa về tiện ích phải thực hiện, hoặc các token mở rộng quá mức có thể gặp khó khăn.

- Giới hạn hành vi: Ngay cả với nền tảng tốt hơn, tiền điện tử vẫn là một thị trường rất nhạy cảm về cảm xúc. ⚠️

Kết luận

Đợt tăng giá năm 2025 đánh dấu một sự tiến hóa trong sự trưởng thành của tiền điện tử. Nó ít liên quan đến sự phấn khích và nhiều hơn về cấu trúc. Việc áp dụng của các tổ chức, sự rõ ràng quy định, sự khan hiếm sau halving, và các trường hợp sử dụng có ý nghĩa tạo ra một nền tảng mà các chu kỳ trước thiếu. Điều này không có nghĩa là sự biến động sẽ biến mất - nhưng thị trường có sự kiên cường hơn và ít sự sụp đổ do sợ hãi hơn.

Đối với các người tham gia tiền điện tử mới và quay lại, bài học rất đơn giản: đây không chỉ là một sự tái hiện của các đợt tăng giá trong quá khứ. Các rủi ro, động lực và yếu tố đều khác nhau. Sự tham gia có kiến thức, quản lý rủi ro và chú ý đến các tín hiệu cấu trúc giờ đây trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. Bạn nghĩ gì về chu kỳ này? Hãy để lại suy nghĩ của bạn bên dưới! 👇

#MarketPullback #PCEInflationWatch #DogecoinETFProgres #BinanceHODLerXPL $BNB