Cuộc sụp đổ tiền điện tử hôm qua được giải thích với thiệt hại, cách nó xảy ra và lý do tại sao
Chúng ta đã chứng kiến cuộc sụp đổ lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử với 19,2 tỷ đô la bị thanh lý và khoảng 800 tỷ đô la giá trị bị xóa sổ trên toàn bộ thị trường.
Các altcoin bị ảnh hưởng nặng nề nhất, với nhiều loại giảm 50% hoặc hơn chỉ trong vài giờ.
Giá của một số token, như IOTX trên Binance, thậm chí đã tạm thời giảm xuống bằng không do sự hỗn loạn.
Nhưng chính xác thì điều gì đã bắt đầu cuộc sụp đổ này?
Để đơn giản hóa, hãy nghĩ về nó như một phản ứng dây chuyền trong một trò chơi ghế âm nhạc có đòn bẩy cao.
Khi âm nhạc dừng lại, nhiều người chơi bị buộc phải ra ngoài, làm tình hình tồi tệ hơn cho mọi người.
Bước 1: Thiết lập và tại sao thị trường lại dễ bị tổn thương?
Giao dịch tiền điện tử, đặc biệt trên các sàn CEX, thường liên quan đến đòn bẩy: vay tiền để khuếch đại cược vào những biến động giá.
Các nhà giao dịch sử dụng tài khoản "margins" nơi họ đặt tài sản thế chấp (như các loại tiền điện tử khác) để vay nhiều hơn.
"Giao dịch chéo" có nghĩa là một bể tài sản thế chấp hỗ trợ nhiều giao dịch trên các tài sản khác nhau.
Vào đầu tháng 10 năm 2025, thị trường đã quá nóng:
Đòn bẩy cao mọi nơi: Các nhà giao dịch đã ở mức tối đa với các lệnh mua (cược rằng giá sẽ tăng), đặc biệt là trong các altcoin và meme.
Lợi ích mở (các cược tổng) đã ở mức rất cao, làm cho thị trường trở nên dễ bị tổn thương.
Thị trường bị pha loãng: Hiện có hơn 50 triệu token (dự kiến sẽ đạt 100 triệu sớm), làm cho tính thanh khoản trở nên mỏng.
Nhiều meme chất lượng thấp được liệt kê để kiếm lợi nhuận nhanh chóng, dẫn đến các chu kỳ bơm và đổ.
Kích hoạt bên ngoài: Thuế quan của Trump đã dẫn đến cú sụp đổ ban đầu này.
Bitcoin và Ethereum đã giảm trước, kéo theo mọi thứ khác do sự tương quan cao.
Các altcoin đặc biệt gặp rủi ro vì chúng có sổ đặt hàng mỏng hơn (ít người mua/bán), vì vậy những lệnh bán nhỏ có thể gây ra những cú sụt lớn.
Bước 2: Kích hoạt và các vụ thanh lý liên tiếp
Khi giá bắt đầu giảm (ví dụ, Bitcoin phá vỡ các mức quan trọng), thiệt hại thực sự bắt đầu.
Tự động thanh lý bắt đầu: Các sàn giao dịch tự động bán tài sản thế chấp để trang trải khoản vay khi các vị thế đi xuống.
Đối với người dùng giao dịch chéo, điều này có nghĩa là bán bất cứ tài sản nào họ nắm giữ và đó thường là altcoin để trả lại khoản vay.
Hiệu ứng Domino: Một vụ thanh lý gây ra nhiều cú giảm giá hơn, kích hoạt thêm nhiều vụ thanh lý khác. Hơn 550 triệu đô la trong các vị thế tương lai đã bị xóa sổ chỉ trong vài phút.
Điều này đã tạo ra một "chuỗi thanh lý" hoặc "xả lũ", nơi hoảng loạn lan rộng nhanh chóng và gây ra hơn 20 tỷ đô la trong các vụ thanh lý.
Và đây chính xác là lý do tại sao tôi luôn nói các bạn hãy cẩn thận với đòn bẩy.
Kết thúc với một nốt tích cực: Đừng bao giờ từ bỏ, nếu bạn bị đánh trúng đừng lo lắng, bạn sẽ phục hồi mạnh mẽ hơn.
Nếu lịch sử lặp lại, những sự kiện như thế này thực sự bắt đầu đợt tăng giá lớn nhất.
Sự sụp đổ Covid năm 2020 đã bắt đầu mùa altcoin năm 2021, sự sụp đổ của FTX & Luna đã đánh dấu đáy ở mức $15,400 cho Bitcoin và giờ đã tăng 8 lần từ đó.
Tôi nghĩ chúng ta vẫn sẽ thấy một quý 4 parabol và các chỉ số thị trường chỉ đang thiết lập sân khấu cho điều đó khi tất cả các lệnh mua đã bị xóa sổ.
