Bạn có biết rằng ngay cả một vị trí thắng cũng có thể bị thanh lý không?
👉 Nó được gọi là Tự Đòn Bẩy (ADL), và là một trong những cơ chế đáng sợ nhất trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn.
💥 ADL là gì?
Khi một thị trường sụp đổ và khoản lỗ của các nhà giao dịch vượt quá quỹ bảo hiểm của sàn giao dịch, nó sẽ kích hoạt ADL.
Hệ thống tự động cắt giảm các vị trí có lợi nhuận và đòn bẩy cao nhất để tránh việc sàn giao dịch bị mất khả năng thanh toán.
➡️ Tóm lại: nếu bạn kiếm được quá nhanh, bạn có thể bị buộc phải đóng lại, mặc dù bạn đúng về hướng của thị trường.
⚙️ Ai bị ảnh hưởng trước tiên?
Mỗi nền tảng có xếp hạng riêng, nhưng hầu hết đều tuân theo logic này 👇
1️⃣ Lợi nhuận chưa thực hiện lớn nhất
2️⃣ Đòn bẩy hiệu quả lớn nhất
3️⃣ Kích thước vị trí
⚠️ Ví dụ thực tế
Giả sử ba trader LONG trong BTCUSDT:
| Trader | Đòn bẩy | PnL Chưa Thực Hiện | Kết quả |
| :----- | :------------- | :--------------- | :------------------ |
| 🐋 A | 50x | +40% | ❌ Bị cắt giảm bởi ADL |
| 🦈 B | 20x | +25% | ⚠️ Rủi ro trung bình |
| 🐠 C | 5x | +8% | ✅ Không có tác động |
Trong một “flash crash”, A và B có thể bị giảm để bù đắp tổn thất của người khác.
🧩 Tại sao lại tồn tại?
ADL là cứu cánh cuối cùng của sàn giao dịch:
1️⃣ Đầu tiên sử dụng quỹ bảo hiểm
2️⃣ Sau đó cố gắng thanh lý các vị trí bình thường
3️⃣ Nếu thiếu hụt vẫn tiếp diễn → kích hoạt ADL
Điều này đảm bảo rằng nền tảng vẫn giữ được tính thanh khoản.
Nhưng đúng, nó có thể khiến bạn mất đi lợi nhuận hoàn hảo 😬
💡 Cách bảo vệ bản thân
✔️ Tránh đòn bẩy cực đoan.
✔️ Giữ các vị trí hợp lý
✔️ Xem chỉ số ADL trong Futures (mũi tên bên cạnh vị trí của bạn 📊)
✔️ Sử dụng stop-loss và quản lý rủi ro — đừng phụ thuộc vào bảo hiểm
📚 Tóm lại
ADL là một cơ chế khẩn cấp.
Nhưng hiểu nó sẽ mang lại cho bạn một lợi thế lớn:
👉 Chiến thắng không phải lúc nào cũng có nghĩa là giữ được lợi nhuận của bạn.
🔗 Nguồn: CoinDesk (Tháng 10 năm 2025)