Trong thế giới đang phát triển của hạ tầng tiền điện tử, một câu chuyện ngày càng thu hút sự chú ý là “restaking”. Restaking có nghĩa là sử dụng một tài sản đã được đặt cọc hoặc khóa (thường trong một thiết lập proof-of-stake) và cho phép nó bảo vệ các dịch vụ bổ sung—các cầu nối, oracles, các xác thực của các mạng lưới khác—do đó tạo ra lợi suất và bảo mật theo lớp. BounceBit tự định vị mình ở vị trí hàng đầu của làn sóng này, cung cấp một chuỗi Bitcoin-restaking dựa trên mô hình CeFi + DeFi lai (thường được gọi là “CeDeFi”). Dưới đây là một cái nhìn sâu sắc về BounceBit, cách nó hoạt động, lý do nó có ý nghĩa, và những gì cần theo dõi.
1. BounceBit là gì?
BounceBit mô tả mình là một cơ sở hạ tầng tái staking Bitcoin: một blockchain Layer-1 được bảo mật bởi cả Bitcoin và token gốc của nó, được thiết kế để cho phép những người nắm giữ Bitcoin kiếm lãi suất ngoài việc chỉ giữ.
Một chuỗi Layer-1 PoS với hai token tương thích EVM (vì vậy các hợp đồng thông minh quen thuộc từ Ethereum có thể chạy) trong khi tận dụng di sản bảo mật của Bitcoin.
Một khung "CeDeFi": kết nối Tài chính Tập trung (quản lý tài sản theo quy định, dịch vụ tiêu chuẩn tổ chức) với Tài chính Phi tập trung (hợp đồng thông minh, canh tác lãi suất) để cung cấp lãi suất trên Bitcoin.
Cơ sở hạ tầng cho việc "tái staking" Bitcoin: thay vì chỉ staking nó để bảo mật mạng, Bitcoin (hoặc Bitcoin được bao bọc) có thể giúp bảo vệ nhiều dịch vụ và tạo ra lãi suất theo nhiều cách.
Được hỗ trợ bởi các quỹ đầu tư mạo hiểm và cơ sở hạ tầng quản lý/quy định đáng tin cậy: ví dụ, một đợt huy động vốn hạt giống trị giá 6 triệu USD do Blockchain Capital & Breyer Capital dẫn dắt.
Nói một cách đơn giản: nếu bạn nắm giữ Bitcoin, BounceBit nhằm mục đích cho phép bạn biến tài sản thụ động đó thành một người đóng góp tích cực—giúp bảo mật cơ sở hạ tầng, tham gia vào các chiến lược tạo ra lãi suất, và vẫn giữ mối liên kết với hệ sinh thái Bitcoin.
2. Các điểm nổi bật về kiến trúc và hoạt động
Mô hình Hai Token, Hai Bảo Mật
BounceBit sử dụng token gốc của mình (ký hiệu "BB") cộng với Bitcoin đã stake (hoặc các phiên bản được bao bọc) để bảo mật mạng lưới. Các người xác thực phải stake cả hai loại tài sản, đồng nhất hóa lợi ích và khai thác danh tiếng bảo mật của Bitcoin.
Tái staking & Khách hàng Bảo mật Chia sẻ (SSCs)
Một đổi mới cốt lõi là khái niệm Khách hàng Bảo mật Chia sẻ (SSCs): dịch vụ cơ sở hạ tầng (cầu nối, oracle, mô-đun mạng) mà lấy tính bảo mật từ Bitcoin được tái staking. Điều này có nghĩa là tài sản cơ bản giống nhau (BTC) giúp bảo vệ nhiều phần của hệ sinh thái.
Cơ chế Lãi suất CeFi + DeFi
Về phía CeFi: BounceBit tận dụng các người quản lý tài sản theo quy định (ví dụ: Mainnet Digital, CeFFU) để quản lý tài sản một cách minh bạch, đã được kiểm toán. Điều này cung cấp bảo mật tiêu chuẩn tổ chức cho các khoản tiền gửi của người dùng.
Về phía DeFi: Khi tài sản đã có trong hệ sinh thái, người dùng có thể tham gia thông qua các sản phẩm phái sinh staking thanh khoản, canh tác lãi suất, cầu nối và các nguyên tắc hợp đồng thông minh khác.
Hệ sinh thái & Cơ hội Lãi suất
Một số dòng chảy người dùng được dự án nhấn mạnh bao gồm:
Gửi Bitcoin (hoặc BTC được bao bọc) → nhận một token thanh khoản (ví dụ: BBTC) → ủy quyền/stake → kiếm phần thưởng mạng.
Sử dụng tài sản đã stake làm tài sản thế chấp hoặc để tái staking vào các dịch vụ khác trên chuỗi (hoặc các chuỗi kết nối khác) → lớp lãi suất.
Tham gia vào các chiến lược chênh lệch tỷ lệ tài trợ, nơi Bitcoin được sử dụng để nắm bắt sự khác biệt tỷ lệ tài trợ trong các thị trường hoán đổi vĩnh viễn (một loại chiến lược delta-neutral) trong mô hình CeDeFi.
3. Tại sao nó quan trọng: Ý nghĩa đối với Bitcoin & DeFi
Mở khóa lãi suất Bitcoin: Bitcoin từ lâu đã được coi là một kho lưu trữ giá trị với các tùy chọn lãi suất hạn chế. BounceBit mở ra các con đường cho những người nắm giữ BTC kiếm được trong các vai trò tích cực hơn mà không cần bán.
Kết nối các hệ sinh thái: Bằng cách tương thích với EVM và được thiết kế để tích hợp với các công cụ DeFi, BounceBit giúp đưa Bitcoin trực tiếp hơn vào thế giới hợp đồng thông minh.
Tái sử dụng bảo mật & hiệu quả vốn: Việc tái staking có nghĩa là tài sản đang thực hiện nhiệm vụ kép (hoặc ba) bảo vệ một mạng trong khi tạo ra lãi suất trong một mạng khác. Hiệu quả vốn đó rất hấp dẫn trong một thời kỳ mà lãi suất có thể thấp hơn trên các thị trường.
Sự hấp dẫn của tổ chức: Yếu tố CeFi (quản lý tài sản theo quy định, cơ sở hạ tầng đã được kiểm toán) được thiết kế để làm cho việc tạo ra lãi suất Bitcoin dễ chấp nhận hơn cho những người chơi lớn hơn, không chỉ cho người dùng DeFi bán lẻ.
Đổi mới trong kiến trúc: Với Khách hàng Bảo mật Chia sẻ và staking hai token, BounceBit đang trình bày một kế hoạch cho cách các "lớp bảo mật" tương lai có thể được cấu trúc trên các tài sản và giao thức.
4. Rủi ro và các yếu tố cần xem xét
Như với bất kỳ cơ sở hạ tầng tiên tiến nào trong crypto, có những caveats:
Rủi ro đối tác & rủi ro quản lý tài sản: Mặc dù các người quản lý tài sản theo quy định được sử dụng, bất kỳ giải pháp quản lý nào cũng thêm một số giả định về lòng tin.
Rủi ro tài sản được bao bọc: Khi sử dụng các phiên bản được bao bọc của Bitcoin (ví dụ: wBTC, BTCB) có sự phụ thuộc vào cơ chế bao bọc, các bên đối tác và chuỗi.
Độ phức tạp của việc tái staking & các lớp chiến lược: Việc lớp lãi suất và bảo mật có thể tạo ra sự phơi bày không tầm thường đối với nhiều phần chuyển động cầu nối, sản phẩm phái sinh, tài sản được tái staking.
Kinh tế token & các động lực: Sự thành công phụ thuộc vào việc token gốc (BB) nắm bắt giá trị như thế nào, lãi suất giữ vững ra sao, và hệ sinh thái phát triển như thế nào.
Rủi ro việc áp dụng & hệ sinh thái: Để BounceBit thành công, cần có hoạt động của lập trình viên, sự phân quyền của người xác thực, tích hợp và một cộng đồng vững mạnh.
5. Các cột mốc gần đây và tương lai
BounceBit đã ra mắt mạng chính của mình vào Ngày 13 tháng 5 năm 2024.
Vòng gọi vốn hạt giống trị giá 6 triệu USD đã đóng lại vào tháng 2 năm 2024.
Tại các giai đoạn đầu, dự án đã có TVL đáng kể (tổng giá trị bị khóa) và các chỉ số người dùng sớm trong các giai đoạn beta và truy cập sớm.
Lộ trình cho thấy sự mở rộng thêm vào cơ sở hạ tầng tái staking, xây dựng SSC và làm sâu sắc thêm tích hợp giữa các chuỗi và dịch vụ.
6. Tóm tắt
BounceBit nổi bật như một ví dụ tiên phong về cách Bitcoin có thể trở thành hơn cả "vàng kỹ thuật số". Bằng cách xây dựng một chuỗi chuyên biệt cho Bitcoin tái staking và kết hợp cả cơ chế CeFi và DeFi, dự án cung cấp một tầm nhìn nơi Bitcoin trở thành một tài sản tích cực hơn, kiếm lãi, có tính tiện ích trong hệ sinh thái blockchain rộng lớn hơn.
Đối với những người nắm giữ Bitcoin, điều này có nghĩa là khả năng kiếm lãi mà không phải thanh lý. Đối với các nhà phát triển DeFi, điều này có nghĩa là khai thác vào bảo mật và tính thanh khoản dựa trên Bitcoin. Đối với các tổ chức, điều này có nghĩa là cầu nối giữa các khuôn khổ quản lý tài sản và các chiến lược lãi suất phi tập trung mới nổi.
Cùng lúc đó, độ tinh vi của kiến trúc có nghĩa là người dùng nên tham gia với đôi mắt mở—hiểu rõ cơ chế, rủi ro và sự đồng thuận về động lực.