Nhìn như thế nào

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thực hiện các biện pháp này thực sự rất rõ ràng: một mặt tuyên bố ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán, mặt khác lại nói rằng việc giảm lãi suất vào tháng 12 là "chưa xác định", đây không phải là sự lúng túng, mà là một tư thế. Ý nghĩa là gì?
Thông báo cho thị trường: quyền chủ động nằm trong tay tôi, nhịp điệu do tôi quyết định.

Họ biết rằng, hiện tại thị trường sợ nhất là sự không chắc chắn, một câu "chưa xác định" lại khiến các nhà đầu tư không dám vội vàng rút tiền trước. Đây là cách kiểm soát nhịp điệu, khiến thị trường phải chịu đựng.

Và khi thị trường không có động thái, không phải là không phản ứng, mà là đang chuẩn bị cho một cú sốc lớn. Ở giai đoạn mà kinh tế vĩ mô xác nhận nới lỏng, thanh khoản được khóa lại và kỳ vọng giảm lãi suất liên tục được giao dịch, các nhà đầu tư chính hợp lý hóa cho việc "dữ liệu vẫn chưa ổn định" và "phát ngôn lặp lại" để rửa tiền và hút vốn.
Sự biến động hiện tại không phải là yếu, mà là tích lũy sức mạnh; không phải là đỉnh, mà là điểm khởi đầu.

Thông thường, thị trường sau những điểm chuyển giao vĩ mô như vậy yên tĩnh đến đáng sợ, chờ đến khi kỳ vọng nhất quán hình thành—vốn sẽ bùng nổ ngay lập tức.
Giống như đợt tăng năm 2020, tín hiệu giảm lãi suất mập mờ từ FOMC, kết quả khi xác nhận, BTC tăng liên tục ba tháng, các đồng coin khác cũng bay lên.

Hiện tại kịch bản giống hệt như vậy. Sinh ra trong tuyệt vọng, tăng lên trong do dự, và biến mất trong điên cuồng.