Hợp đồng tương lai

Nâng cao

Các hợp đồng tương lai, thường được gọi là tương lai, là các thỏa thuận buộc các nhà giao dịch phải mua hoặc bán tài sản trong tương lai với một mức giá và ngày cụ thể. Các công cụ tài chính này thường được sử dụng bởi cả những người phòng ngừa rủi ro lẫn các nhà đầu cơ như một cách để dự đoán tiềm năng các biến động giá trong tương lai, cho dù để bảo hiểm chống lại rủi ro hay để thu lợi nhuận.

Một hợp đồng tương lai xác định số lượng đơn vị của một tài sản sẽ được mua hoặc bán, cũng như giá cả và thời điểm mà tài sản “chuyển giao quyền sở hữu”. Việc thanh lý hợp đồng xảy ra khi đến hạn, thời điểm mà người sở hữu hợp đồng tương lai có nghĩa vụ phải mua hoặc bán tài sản cơ sở với giá đã thỏa thuận.

Mặc dù các hợp đồng tương lai có thể được giữ cho đến khi hết hạn, nhiều nhà đầu cơ và nhà giao dịch thích mua và bán các hợp đồng trên thị trường mở trước khi hết hạn. Sau khi thực hiện một vị thế trong một hợp đồng tương lai, có ba hành động chính mà các nhà giao dịch tương lai có thể sử dụng để thoát khỏi vị thế của họ. Hành động đầu tiên và phổ biến nhất là bù trừ, đề cập đến hành động đóng một vị thế và tạo ra một vị thế khác có giá trị và kích thước tương đương. Phương án thứ hai phổ biến được gọi là gia hạn (rollover). Các nhà giao dịch tương lai có thể quyết định gia hạn vị thế của họ trước khi hợp đồng kết thúc. Để làm điều này, trước tiên họ bù trừ vị thế của mình và sau đó mở một lô hợp đồng tương lai mới cùng kích thước, nhưng với một ngày hết hạn khác (sớm hơn trong tương lai). Lựa chọn thứ ba là chỉ cần chờ đến ngày hết hạn và thanh lý hợp đồng. Trong quá trình thanh lý, tất cả các bên liên quan đều có nghĩa vụ pháp lý phải trao đổi tài sản (hoặc tiền mặt) của họ theo vị thế của họ trong hợp đồng tương lai.