Phong trào #decentralizedfinance đã định hình lại cách giá trị có thể di chuyển, được lưu trữ và được vay mà không phụ thuộc vào các trung gian truyền thống. Nhưng khi làn sóng đầu tiên của #DeFiprotocols trưởng thành, điều gì đó đã trở nên rõ ràng: hiệu quả đã bị hy sinh cho khả năng tiếp cận. Các quỹ cho vay rất đơn giản để sử dụng, nhưng không thông minh. Người vay đã trả nhiều hơn những gì họ cần, người cho vay kiếm được ít hơn những gì họ xứng đáng, và vốn thường ngồi yên.
Morpho xuất hiện như một sự điều chỉnh nhẹ nhàng cho sự mất cân bằng này - không phải bằng cách loại bỏ các hệ thống hiện có, mà là bằng cách tinh chỉnh chúng.
Đó là DeFi, được xây dựng lại với mục đích.
I. Vấn đề mà DeFi chưa giải quyết
Các nền tảng cho vay sớm đã giới thiệu tự động hóa và minh bạch, nhưng họ đã sử dụng thanh khoản tập trung - một mô hình không cố ý tạo ra sự không hiệu quả:
• Lãi suất được điều chỉnh bởi mức sử dụng pool, không phải sự cân bằng thị trường chính xác.
• Vốn dư thừa ở lại không hoạt động nếu người cho vay và người vay không đồng bộ.
• Một mức chênh lệch tồn tại nơi người vay trả lãi suất cao hơn trong khi người cho vay kiếm được lợi suất thấp hơn.
DeFi đã mở khóa sự minh bạch - nhưng không phải hiệu quả.
Mục đích của Morpho không bao giờ là thay thế các hệ thống này. Nó là để nâng cao chúng.
II. Một lớp thông minh hơn trên các pool
Morpho ngồi trên các giao thức như Aave và Compound và giới thiệu một động cơ ghép nối động. Thay vì định hướng tiền gửi trực tiếp vào các pool, Morpho kiểm tra xem cung và cầu có thể gặp nhau trực tiếp ở một tỷ lệ có lợi cho cả hai không.
Khi có một sự kết hợp → hệ thống ghép chúng ngay lập tức.
Khi nó không → tiền sẽ chảy suôn sẻ vào pool cho vay ban đầu.
Không có gián đoạn.
Không có sự phân mảnh thanh khoản.
Chỉ có sự phân bổ thông minh hơn.
Kết quả thật đơn giản nhưng mạnh mẽ:
Morpho không thay đổi các thị trường - nó điều chỉnh chúng.
III. Một hệ thống được hướng dẫn bởi sự rõ ràng, không phải sự phức tạp
Hiệu quả của Morpho đến từ một nguyên tắc mà nhiều hệ thống tài chính phớt lờ:
công bằng không phải là một câu chuyện - đó là một chức năng.
Không có động cơ ẩn.
Không có sự khai thác tiền thuê im lặng.
Không có tương tác mờ ám.
Mỗi tối ưu hóa là:
- Có thể xác minh trên chuỗi
- Được xác định bởi logic minh bạch
- Được thiết kế để mang lại lợi ích cho cả hai bên của mỗi giao dịch
Đó là tài chính hoạt động vì toán học là chính xác - không phải vì ai đó nói để tin tưởng nó.
IV. Morpho Blue - Cho vay như một nguyên tố tùy chỉnh
Giai đoạn tiếp theo của sự tiến hóa của Morpho là Morpho Blue, một khung nền tảng để xây dựng các thị trường cho vay với các lớp rủi ro và thực thi mô-đun.
Thay vì một thị trường cho vay toàn cầu duy nhất, các nhà phát triển giờ có thể tạo ra các thị trường với:
• Thiết kế tài sản thế chấp riêng của họ
• Các nguồn cung cấp oracle riêng của họ
• Các thông số rủi ro riêng của họ
• Mô hình quản trị riêng của họ (hoặc không có gì cả)
Điều này chuyển đổi cho vay từ một sản phẩm tiêu chuẩn hóa thành cơ chế tín dụng có thể lập trình.
Một #DAO tổ chức, giao thức lợi suất, hoặc bàn giao dịch có thể xây dựng môi trường cho vay tối ưu hóa riêng của mình như việc lập trình mã.
DeFi trở thành tùy chỉnh, không phải một kích cỡ phù hợp cho tất cả.
V. Tăng trưởng được đo bằng độ chính xác, không phải tiếng ồn
Morpho đã phát triển trong sự chấp nhận không qua các chu kỳ cường điệu, mà qua hiệu suất có thể đo lường:
• Hàng tỷ giá trị được chuyển qua giao thức
• Cải tiến tỷ lệ bền vững trên các thị trường lớn
• Sự chấp nhận của các quỹ, giao thức, và người dùng nâng cao tìm kiếm hiệu quả cấu trúc
Không có gì ở đây dựa vào suy đoán
Hệ thống thành công vì nó có nền tảng toán học vững chắc.
Morpho không phải là một xu hướng - đó là một bản nâng cấp.
VI. Tại sao Morpho quan trọng
Morpho mang lại điều gì đó cho #defi mà luôn được hứa hẹn nhưng hiếm khi thực hiện: sự cân bằng.
Nó đối xử công bằng với cả hai bên của giao dịch.
Nó giảm ma sát mà không tăng rủi ro.
Nó thay thế sự phức tạp bằng sự nhất quán.
Đây là tài chính không khai thác - nó cân bằng.
Đây là thanh khoản không chờ đợi - nó suy nghĩ.
Khi tài chính phi tập trung tiến vào thập kỷ thứ hai, các giao thức tồn tại sẽ là những giao thức hoạt động hiệu quả đến mức người dùng hầu như không nhận thấy chúng đang hoạt động.
Morpho được thiết kế để trở thành xương sống im lặng đó - động cơ tối ưu hóa vận hành dưới mọi thứ.
Cuộc cách mạng im lặng #Revolution
Sức mạnh của Morpho không phải là ồn ào.
Nó không dựa vào khẩu hiệu, người có ảnh hưởng, hoặc sự cường điệu.
Đó là một hệ thống nơi:
• Toán học thay thế sự thuyết phục
• Cơ chế thay thế niềm tin
• Hiệu quả trở thành trạng thái mặc định của tương tác tài chính
#Morpho không chỉ là một giao thức khác.
Đó là khoảnh khắc khi vốn học cách tổ chức chính nó Và điều đó thay đổi mọi thứ.
@Morpho Labs 🦋 $MORPHO #Morpho
