Cuộc họp của Cục Dự Trữ Liên Bang vào ngày 9–10 tháng Mười Hai sắp tới đã thu hút sự chú ý đáng kể khi các nhà đầu tư và nhà phân tích suy đoán về khả năng cắt giảm lãi suất một lần nữa trước Giáng Sinh. Một quyết định như vậy có thể định hình triển vọng cho các thị trường toàn cầu bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, đồng đô la Mỹ và tiền điện tử hướng tới năm 2026.

Tầm Quan Trọng Của Cuộc Họp Tháng Mười Hai:

Cục Dự Trữ Liên Bang đã giảm lãi suất hai lần vào năm 2025, đưa phạm vi mục tiêu hiện tại xuống còn 3,75%–4,00%. Dữ liệu gần đây cho thấy thị trường lao động ở Mỹ đang yếu đi, với tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và việc làm chậm lại. Trong khi đó, lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, tạo cho ngân hàng trung ương nhiều linh hoạt hơn để xem xét việc nới lỏng hơn nữa. Một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng Mười Hai cũng có thể giúp cải thiện tính thanh khoản cuối năm và khôi phục lòng tin của doanh nghiệp và người tiêu dùng.

Lý do ủng hộ việc cắt giảm lãi suất:

Có một số lập luận ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 này:

Tăng trưởng kinh tế chậm lại: Việc tạo ra việc làm đang giảm, và chi tiêu của người tiêu dùng đã giảm, cho thấy nền kinh tế cần hỗ trợ.

Lạm phát giảm: Tăng trưởng giá cả đã được điều chỉnh đủ để cho phép thêm sự nới lỏng mà không có rủi ro lạm phát lớn.

Chuyển đổi chính sách tiền tệ: Fed có kế hoạch kết thúc chương trình thắt chặt định lượng (QT) vào ngày 1 tháng 12, báo hiệu một bước đi về phía một lập trường thuận lợi hơn.

Sự ổn định của thị trường: Một đợt cắt nhỏ có thể làm yên tâm các nhà đầu tư và cung cấp một sự chuyển tiếp suôn sẻ vào năm 2026.

Lý do để giữ nguyên:

Mặc dù có những yếu tố này, cũng có những lý do mạnh mẽ để Fed chờ đợi trước khi cắt giảm một lần nữa:

Lạm phát vẫn trên mục tiêu: Mặc dù giảm, lạm phát chưa đạt được mục tiêu 2% của Fed.

Sự không chắc chắn về dữ liệu: Việc chính phủ gần đây đóng cửa đã trì hoãn việc phát hành dữ liệu việc làm và lạm phát quan trọng.

Sự chia rẽ trong chính sách: Một số thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) ưa thích sự thận trọng, tin rằng hai đợt cắt trong năm nay đã đủ.

Rủi ro quá nóng: Sự nới lỏng sớm có thể kích thích lại áp lực lạm phát nếu nền kinh tế ổn định nhanh hơn mong đợi.

Cách Thị Trường Có Thể Phản Ứng:

Nếu Fed thông báo một đợt cắt, các tác động ngay lập tức có thể bao gồm sự giảm sút trong lợi suất trái phiếu ngắn hạn và một sự phục hồi tiềm năng trên thị trường chứng khoán, đặc biệt nếu các nhà đầu tư xem động thái này như là hỗ trợ cho một 'hạ cánh nhẹ.' Đồng đô la Mỹ có thể giảm nhẹ, cải thiện điều kiện cho các thị trường toàn cầu và mới nổi.

Trong lĩnh vực tiền điện tử, lãi suất thấp hơn thường thúc đẩy tính thanh khoản và sự thèm muốn rủi ro, có nghĩa là Bitcoin, Ethereum và các tài sản kỹ thuật số khác có thể trải qua sự tăng trưởng ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu thị trường hiểu việc cắt giảm như một dấu hiệu của những rắc rối kinh tế sâu sắc hơn, sự biến động có thể gia tăng.