Tại trung tâm của cách tiếp cận đổi mới của Morpho đối với cho vay phi tập trung là hai thành phần chính: Morpho Blue và Morpho Vaults. Cùng nhau, chúng tạo ra một khuôn khổ mạnh mẽ và linh hoạt phục vụ cho một loạt người dùng, từ những chiến lược gia DeFi tinh vi đến những người tìm kiếm lợi suất thụ động. Morpho Blue là lớp nền tảng của giao thức, một nguyên tắc cho vay tối giản và hiệu quả cao cho phép tạo ra các thị trường cho vay cô lập mà không cần sự cho phép. Hãy nghĩ về Morpho Blue như một bộ điều hợp toàn cầu cho tín dụng, một hợp đồng thông minh đơn giản nhưng mạnh mẽ cho phép bất kỳ ai cũng có thể tạo ra một thị trường cho bất kỳ tài sản cho vay nào chống lại bất kỳ tài sản thế chấp nào, với một oracle và các tham số rủi ro cụ thể. Thiết kế này là cách mạng vì nó đưa quản lý rủi ro ra khỏi giao thức cốt lõi.
Thay vì một DAO trung tâm quyết định tài sản nào sẽ được niêm yết và các tham số rủi ro nên như thế nào, Morpho Blue trao quyền cho thị trường để quyết định. Bất kỳ nhà phát triển, tổ chức hoặc cá nhân nào cũng có thể tạo ra một thị trường phù hợp với nhu cầu và khẩu vị rủi ro cụ thể của họ. Ví dụ, một người dùng có thể tạo ra một thị trường cực kỳ bảo thủ để vay USDC chống lại ETH với tỷ lệ cho vay trên giá trị rất thấp, hoặc một thị trường mạnh mẽ hơn cho một tài sản mới biến động.
Chìa khóa là rủi ro của mỗi thị trường hoàn toàn được kiểm soát, ngăn chặn những thất bại hệ thống có thể xảy ra với các giao thức có các bể thanh khoản chung. Sự đơn giản và an toàn thanh lịch này, với mã nguồn chỉ vài trăm dòng mã đã được xác minh chính thức, khiến Morpho Blue trở thành một nền tảng đáng tin cậy và trung lập cho tín dụng trên chuỗi. Xây dựng dựa trên lớp nền tảng này là các Morpho Vaults, cung cấp cách tương tác với giao thức dễ sử dụng và dễ tiếp cận hơn.
Nếu Morpho Blue là nguyên thủy không có ý kiến, các Vaults là các chiến lược được chọn lọc xây dựng trên đó. Đây là các hợp đồng thông minh, được quản lý bởi các người quản lý bên thứ ba độc lập, tự động phân bổ tài sản đã gửi vào một hoặc nhiều thị trường Morpho Blue theo một chiến lược đã được xác định trước. Điều này cho phép người dùng tiếp cận các cơ hội cho vay mà không cần phải quản lý chủ động các vị trí của họ hoặc trở thành chuyên gia trong đánh giá rủi ro. Một người dùng có thể đơn giản gửi tài sản của họ, chẳng hạn như ETH hoặc USDC, vào một bể phù hợp với hồ sơ rủi ro-lợi nhuận mong muốn của họ. Đổi lại, họ nhận được các token bể đại diện cho phần chia sẻ của họ trong bể, cái mà sẽ tăng giá theo thời gian khi bể kiếm được lãi từ các hoạt động cho vay của nó.
Điều này tạo ra một thị trường cho các chiến lược sinh lời, nơi các người quản lý cạnh tranh để cung cấp các bể hiệu quả và được quản lý tốt nhất. Sự phân tách này là rất mạnh mẽ: Morpho Blue cung cấp cơ sở hạ tầng an toàn và hiệu quả, trong khi một hệ sinh thái đa dạng các người quản lý xây dựng các sản phẩm chuyên biệt trên đó, cung cấp mọi thứ từ lợi suất stablecoin rủi ro thấp đến các chiến lược phức tạp, đa tài sản hơn. Thiết kế mô-đun này cho phép Morpho phục vụ cả những người chơi tổ chức có thể muốn xây dựng các thị trường riêng và người dùng bán lẻ thích trải nghiệm đơn giản hơn, "gửi tiền và quên đi".
#MorphoBlue #DeFiYield #CryptoVaults #QuảnLýRủiRo #TàiChínhPhiTậpTrung @Morpho Labs 🦋 #Morpho
