1. Bitfarms

Một thợ đào bitcoin rất lớn đã công bố rằng họ sẽ ngừng đào vào năm 2026–2027 và thay vào đó hoàn toàn chuyển sang AI / HPC (tính toán hiệu suất cao).

  • Lý do là sự giảm sút biên lợi nhuận từ việc đào, chi phí tăng, cũng như khả năng kiếm được nhiều hơn từ các năng lực tập trung để đào tạo các mô hình AI.

  • Họ đã ký hợp đồng khoảng 128 triệu USD để cải tạo một trong những trung tâm dữ liệu thành máy chủ GPU của Nvidia.

  • Công ty niêm yết trên Nasdaq, trước đây là một công ty game, nhưng hiện đang giữ trong kho bạc của mình ETH - khoảng 280 706 ETH, điều này làm cho họ trở thành một trong những người nắm giữ ether lớn nhất trong các công ty.

  • Hơn nữa, họ đang tích cực staking ETH này, điều này mang lại thu nhập bổ sung.

  • Trong khi đó, SharpLink mua lại cổ phiếu của chính mình (trị giá 15 triệu USD), vì họ cho rằng chúng đang được giao dịch thấp hơn nhiều so với 'giá trị tài sản ròng' (NAV) gắn liền với ETH.

  • Có nghĩa là chiến lược - không chỉ là tích lũy, mà còn làm cho ETH trở thành tài sản 'sản xuất' (thông qua staking).

3. Các công ty theo phong cách 'Digital Asset Treasury' (DAT)

  • Số lượng công ty đại chúng đang tái thương hiệu hoặc cấu trúc lại để lưu trữ tiền điện tử trên bảng cân đối của họ (như MicroStrategy trước đây) đang tăng lên.

  • Một số trong số họ tập trung vào $ETH , những người khác - vào $BTC .

TẠI SAO HỌ LÀM ĐIỀU NÀY?

  • Đa dạng hóa thu nhập: khai thác ngày càng kém lợi nhuận, đặc biệt là sau các lần halving, và hạ tầng AI có thể là nguồn thu nhập ổn định hơn.

  • Vốn hóa trên cơn sốt crypto: các công ty có số dư tiền điện tử lớn (kho bạc) có khả năng thu hút nhiều nhà đầu tư hơn, đặc biệt là các nhà đầu tư tổ chức.

  • Thu nhập từ staking: giữ ETH không chỉ là đặt cược vào sự tăng trưởng của đồng tiền, mà còn tạo ra thu nhập thông qua staking.

  • Hiệu ứng quy định: một số công ty muốn định vị mình như những người chơi hợp pháp trong không gian crypto, chứ không chỉ là những nhà đầu cơ.

RỦI RO

  • Việc chuyển từ khai thác sang AI là một cuộc chuyển đổi tiêu tốn vốn lớn (CAPEX), và không chắc chắn rằng tất cả công suất sẽ được lấp đầy bởi khách hàng.

  • Mức độ nợ, chi phí vận hành có thể tăng lên đáng kể.

  • Trong trường hợp điều chỉnh mạnh của tiền điện tử, những công ty 'kho bạc' này có thể bị ảnh hưởng - nếu giá BTC hoặc ETH giảm, tài sản của họ 'trên giấy' sẽ giảm mạnh.

Điều này có nghĩa là gì cho thị trường?

Sự chuyển đổi của các công ty đại chúng sang kho bạc ETH (chứ không chỉ BTC) - xu hướng mới năm 2025: ETH không chỉ có thể được lưu trữ mà còn có thể được staking/ tạo ra thu nhập, vì vậy các công ty nhìn thấy trong đó 'dự trữ sản xuất'.

Các thợ mỏ có biên lợi nhuận giảm chuyển vốn sang AI/ HPC hoặc vào chính crypto (tuỳ thuộc vào chiến lược). Điều này thay đổi cung cầu về điện năng, thiết bị và - gián tiếp - về tài sản crypto.

#MiningCrypto #ETH #BTC #Aipump #NVIDIA