Năm 2026, lõi cạnh tranh của tài chính trên chuỗi đã nâng cấp từ "cuộc so tài giữa công nghệ và tài sản" thành "cuộc đấu tranh về khả năng quản trị". Khi hầu hết Layer 1 vẫn duy trì mô hình quản trị "đội ngũ cốt lõi dẫn dắt", Injective Protocol đã xây dựng một hệ thống quản trị phi tập trung với "quản trị DAO + cộng đồng đồng quản lý + quyết định thông minh", cho phép các bên tham gia hệ sinh thái thực sự trở thành người tạo ra và phân phối giá trị. Hiệu quả quản trị đáng kể: TVL của hệ sinh thái đã vượt 6,8 tỷ USD, tỷ lệ thông qua đề xuất quản trị đã nâng lên 92%; phân tán nắm giữ token quản trị $INJ đạt 85%, tỷ lệ tăng trưởng trong năm vượt 1600%; trong số 370 đối tác toàn cầu, 250 đối tác tham gia sâu vào quản trị, các đề xuất từ cộng đồng đã phát sinh 620 ứng dụng sáng tạo - Injective đang mở ra một kỷ nguyên chia sẻ giá trị trong tài chính trên chuỗi với sức mạnh đồng quản trị.
I. Đột phá công nghệ quản trị: MultiVM 14.0 xây dựng "nền tảng quản trị thông minh"
Nền tảng quản trị chung của Injective dựa trên sự hỗ trợ vững chắc mà kiến trúc công nghệ cung cấp cho quản trị phi tập trung. MultiVM 14.0 tích hợp sáng tạo "Mô-đun quản trị thông minh DAO" và "Hệ thống tối ưu hóa bỏ phiếu trên chuỗi", giải quyết các vấn đề trong quản trị truyền thống như hiệu suất bỏ phiếu thấp, khó khăn trong việc thực hiện đề xuất và dữ liệu không minh bạch, giúp quy trình quản trị trở nên hiệu quả và đáng tin cậy.
Mô-đun quản trị thông minh thực hiện tự động hóa "đề xuất - thực thi". Mô-đun DAO của MultiVM 14.0 có thể chuyển đổi các đề xuất quản trị thành hợp đồng thông minh, tự động kích hoạt thực thi sau khi bỏ phiếu thông qua, không cần can thiệp của con người. Vào tháng 7 năm 2026, cộng đồng đã đề xuất một đề xuất "tăng tỷ lệ trợ cấp tài chính RWA cho mọi người" và sau khi bỏ phiếu thông qua trong vòng 10 phút, hệ thống tự động hoàn tất điều chỉnh tham số trợ cấp, chi phí tài chính RWA cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa trong tháng giảm 18%. So với một đề xuất quản trị Ethereum cùng kỳ "không thực hiện sau 30 ngày kể từ khi bỏ phiếu thông qua", ưu thế về hiệu quả thực thi quản trị của Injective nổi bật.
Tối ưu hóa bỏ phiếu trên chuỗi đảm bảo "công bằng tham gia". Cơ chế "điều chỉnh động tỷ lệ bỏ phiếu" mới được bổ sung, kết hợp thời gian nắm giữ của người tham gia và mức độ đóng góp vào hệ sinh thái để tính toán tỷ lệ bỏ phiếu, tránh việc những người nắm giữ số lượng lớn thao túng quản trị. Đồng thời phát triển "công cụ bỏ phiếu nhẹ", hỗ trợ bỏ phiếu một lần chạm qua điện thoại di động, giảm 70% ngưỡng tham gia bỏ phiếu. Vào tháng 7 năm 2026, đề xuất về "thêm lĩnh vực năng lượng xanh RWA" đã thu hút hơn 5 triệu người tham gia bỏ phiếu, tăng gấp 4 lần so với cùng kỳ năm trước, trong đó tỷ lệ bỏ phiếu của các nhà đầu tư nhỏ và vừa đạt 65%, sự công bằng trong quản trị đã được cải thiện đáng kể.
II. Tài sản được trao quyền quản trị: Hệ sinh thái RWA được tiêm "thuộc tính gia tăng giá trị chung"
Giá trị cốt lõi của quản trị Injective thể hiện qua việc trao quyền "gia tăng giá trị chung" cho tài sản RWA. Bằng cách để các nhà nắm giữ tài sản tham gia vào việc điều chỉnh tham số tài sản, quy định phân phối lợi nhuận và các khía cạnh quản trị khác, đồng thời tăng cường sự gắn bó của người dùng, giá trị tài sản và sự đồng thuận quản trị được liên kết sâu sắc, tạo thành một vòng lặp tích cực "quản trị năng động → gia tăng giá trị tài sản → nhiều người tham gia hơn".
"Mô hình tài sản kép "quyền quản trị + quyền lợi". Hợp tác với Coca-Cola để ra mắt "Kế hoạch quản trị chuỗi cung ứng RWA", nhà đầu tư nắm giữ tài sản RWA này có thể tham gia bỏ phiếu về lãi suất tài chính chuỗi cung ứng, tỷ lệ chia cổ tức và các tham số cốt lõi khác, 30% nhà nắm giữ có hoạt động bỏ phiếu cao nhất có thể nhận thêm 15% lợi nhuận cổ tức. Vào tháng 7 năm 2026, tài sản này do hoạt động quản trị sôi nổi đã thúc đẩy tính thanh khoản tăng 40%, tỷ lệ chênh lệch tài sản đạt 22%, cao hơn 18 điểm phần trăm so với các tài sản không có thuộc tính quản trị tương tự.
Quản trị cộng đồng dẫn dắt hướng đổi mới tài sản. Thiết lập "bể đề xuất đổi mới tài sản RWA", cộng đồng sẽ bỏ phiếu quyết định loại tài sản mới và mô hình hoạt động, đề xuất có số phiếu cao nhất sẽ được hệ sinh thái cung cấp hỗ trợ tài chính để thực hiện. Vào tháng 7 năm 2026, đề xuất "RWA truy xuất nguồn gốc hàng xa xỉ đã qua sử dụng" do cộng đồng đưa ra đã được thông qua với tỷ lệ ủng hộ 82%, hệ sinh thái đã đầu tư 20 triệu USD để hỗ trợ sự ra mắt của tài sản này, quy mô giao dịch tháng đầu tiên vượt 3,5 tỷ USD, quản trị trở thành động lực cốt lõi cho đổi mới tài sản. Tính đến tháng 7, quy mô tài sản RWA có thuộc tính quản trị trong hệ sinh thái Injective đạt 6,5 tỷ USD, chiếm 95,6% tổng TVL, hiệu quả trao quyền quản trị rõ rệt.
III. Tích tụ sinh thái quản trị: Cơ chế xây dựng chung đạt được "chia sẻ giá trị toàn dân"
Ưu thế quản trị tối thượng của Injective là xây dựng một hệ sinh thái quản trị chung giữa "cơ quan - nhà đầu tư nhỏ lẻ - nhà phát triển - các bên ngành". Thông qua cơ chế "khuyến khích định lượng đóng góp quản trị", mọi dạng người tham gia đều có thể nhận được phần thưởng tương xứng cho sự đóng góp quản trị của họ, tạo thành một vòng lặp khép kín "mọi người tham gia quản trị, mọi người chia sẻ giá trị".
Sự "ràng buộc lợi nhuận quản trị" giữa các tổ chức và các bên ngành. Injective đã ra mắt "quỹ đóng góp quản trị chung", các tổ chức và các bên ngành tham gia thảo luận đề xuất quản trị, cung cấp ý kiến chuyên môn, có thể nhận "giá trị đóng góp quản trị", giá trị đóng góp có thể đổi lấy phần thưởng $INJ hoặc miễn phí giao dịch. Vào tháng 7 năm 2026, JPMorgan đã nhận được phần thưởng giá trị đóng góp tương đương 10 triệu USD vì đã dẫn dắt việc xây dựng "tiêu chuẩn quản trị thanh toán xuyên biên giới RWA"; một công ty sản xuất đã đề xuất các khuyến nghị quản lý tài sản hợp lý, tỷ lệ miễn phí giao dịch tăng lên 50%, sự nhiệt tình tham gia quản trị tiếp tục cao.
Khuyến khích "quản trị đổi mới" giữa các nhà phát triển và cộng đồng. Hệ sinh thái đã nâng cấp "quỹ đổi mới quản trị", cung cấp hỗ trợ lên đến 90 triệu USD cho các nhóm phát triển công cụ quản trị và tối ưu hóa hệ thống bỏ phiếu, đồng thời nâng tỷ lệ hoàn trả lợi nhuận của các dApp liên quan đến quản trị lên 100%; người dùng cộng đồng đưa ra các đề xuất chất lượng và được chấp nhận có thể nhận được 5% chia sẻ lợi nhuận phát sinh sau khi đề xuất được thực hiện. Vào tháng 7 năm 2026, hệ sinh thái đã thêm 620 dApp liên quan đến quản trị, trong đó dApp GovAnalytica tập trung vào phân tích dữ liệu bỏ phiếu, trong tháng đầu tiên đã có hơn 11 triệu người dùng, lợi nhuận hàng tháng của nhà phát triển vượt 25 triệu USD. Tại cấp độ cộng đồng, số lượng nút quản trị toàn cầu đạt 930, và lợi nhuận thêm mà các nút nhận được do đóng góp quản trị đã tăng 300% so với đầu năm, sức mạnh đoàn kết của hệ sinh thái quản trị toàn dân được tăng cường toàn diện.
Kết luận: Quản trị là linh hồn, hành trình chia sẻ giá trị trong tài chính trên chuỗi mới
Thị trường tài chính trên chuỗi năm 2026 chứng minh rằng "quyết định tập trung" cuối cùng sẽ nhường chỗ cho "quản trị phi tập trung", chỉ khi những người tham gia trong hệ sinh thái thực sự nắm giữ quyền lực, mới có thể đạt được sự phát triển bền vững lâu dài. Injective sử dụng đột phá công nghệ để xây dựng nền tảng quản trị vững chắc, sử dụng tài sản để kích hoạt giá trị quản trị và xây dựng chung trong hệ sinh thái để tạo ra sự đồng thuận quản trị, thành công xây dựng một hệ sinh thái quản trị chung toàn dân. Hiện tại, giá trị của $INJ không chỉ thể hiện ở sự tăng trưởng về giá và TVL, mà còn ở giá trị ngành của nó như một "tiêu chuẩn sinh thái quản trị" - với việc mở rộng liên tục của lĩnh vực RWA quản trị (dự kiến quy mô thị trường toàn cầu sẽ vượt 20 ngàn tỷ USD vào năm 2026), tỷ lệ gia tăng giá trị quản trị sẽ càng được khuếch đại. Đối với các nhà đầu tư và người sáng tạo, con đường quản trị chung của Injective là hình ảnh thu nhỏ của tài chính trên chuỗi từ "sự dẫn dắt của một số ít" chuyển sang "chia sẻ toàn dân", hệ sinh thái quản trị chung và cùng thắng này xứng đáng được giao phó và theo đuổi lâu dài.
