Tổng kết bitcoin tháng 11:
Một, giá hiện tại và hiệu suất gần đây
Giá bitcoin hiện tại dao động trong khoảng **86,000 ~ 92,000 USD**, dữ liệu mới nhất từ hầu hết các nguồn cho thấy gần 82,000-91,000 USD.
Kể từ tháng 11, BTC đã giảm mạnh từ đỉnh khoảng 126,000 USD vào tháng 10, giảm hơn 30%, có lúc đã giảm xuống mức thấp 85,000-88,000 USD, đạt mức thấp nhất trong 7 tháng. Đợt điều chỉnh này đã xóa bớt một phần mức tăng của năm 2025, toàn bộ thị trường tiền điện tử đã bốc hơi hơn 1 triệu tỷ USD.
Hai, nguyên nhân cốt lõi của sự điều chỉnh (nhiều yếu tố tiêu cực giao thoa)
1. Dòng vốn ETF chảy ra ồ ạt
Lưu lượng ròng của bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ trong tháng 11 đã lập kỷ lục, vượt quá 37-39 tỷ USD trong một tháng. Kể từ giữa tháng 10, các nhà đầu tư tổ chức liên tục giảm vị thế, các ETF chính như BlackRock IBIT đã liên tiếp có dòng vốn âm trong nhiều ngày. Điều này phản ánh rằng các tổ chức chuyển từ 'thích rủi ro' sang 'chế độ phòng thủ', đồng thời với việc điều chỉnh của cổ phiếu công nghệ Mỹ.
2. Sự thắt chặt thanh khoản vĩ mô và tài sản rủi ro tránh né.
- Lợi suất trái phiếu Mỹ phục hồi, đồng đô la mạnh lên (lo ngại về thuế + kỳ vọng giảm lãi suất của Fed giảm nhiệt).
- Thị trường chứng khoán Mỹ, các lĩnh vực định giá cao như Nasdaq giảm mạnh, tiền điện tử như tài sản Beta cao bị bán tháo theo.
- Thanh lý đòn bẩy làm gia tăng mức giảm: Nhiều ngày trong tháng 11 có mức thanh lý vượt quá 10 tỷ đô la trong một ngày, toàn mạng có hơn 460,000 người bị thanh lý.
3. Xác nhận giao cắt chết trên kỹ thuật.
Đường trung bình 50 ngày trên biểu đồ hàng ngày đã cắt xuống dưới đường trung bình 200 ngày, hình thành 'giao cắt chết', đây là tín hiệu yếu đi trong trung hạn. Giá đã phá vỡ các mức thoái lui Fibonacci quan trọng (mức 0.618 khoảng 92,000-94,000 đô la), mở ra không gian giảm thêm.
4. Lợi nhuận và áp lực bán từ cá voi.
Các nhà đầu tư dài hạn (cá voi OG) đã thu hồi lợi nhuận lớn ở mức cao 120k+, dữ liệu trên chuỗi cho thấy những người nắm giữ ngắn hạn đã đạt được giá cao hơn giá hiện tại, dẫn đến nhiều lệnh dừng lỗ được kích hoạt.
Ba, các mức hỗ trợ quan trọng và mục tiêu giảm tiềm năng.
- Khu vực hỗ trợ mạnh: 85,000-88,000 đô la (khu vực cao trước đây + khu vực chi phí trung bình của các tổ chức ETF + ngưỡng tâm lý tròn). Hiện tại đã nhiều lần phục hồi ở đây, xác suất mất mát không cao.
- Hỗ trợ thứ cấp: 80,000-82,000 đô la (điểm cao giữa năm 2025).
- Kịch bản cực đoan: 74,000-76,000 đô la (mức mở rộng Fibonacci 161.8% + điểm thấp tháng 4 trùng lặp), xác suất <15%, cần có sự kiện rủi ro toàn cầu kích hoạt.
- Phần lớn các nhà phân tích kỹ thuật cho rằng, việc phá vỡ 85k sẽ kích hoạt sự hoảng loạn lớn hơn, nhưng đồng thời cũng sẽ thu hút những cá voi mua vào (tương tự như cuối thị trường gấu năm 2022).
Bốn, các yếu tố thúc đẩy phục hồi vẫn còn tồn tại (trong trung hạn vẫn lạc quan).
Mặc dù tâm lý ngắn hạn cực kỳ sợ hãi (Chỉ số Sợ hãi & Tham lam đã giảm xuống 11), nhưng cơ bản chưa hoàn toàn xấu đi:
1. Quy luật chu kỳ sau giảm một nửa: Sau khi giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024, bốn chu kỳ lịch sử đều bước vào sóng tăng chính trong 12-18 tháng sau khi giảm một nửa, hiện tại đúng lúc vào cửa sổ này.
2. Kỳ vọng của Trump đối với tiền điện tử: Mặc dù bị che khuất bởi tiếng ồn thuế trong ngắn hạn, nhưng các chính sách như dự trữ Bitcoin chiến lược, nới lỏng quy định vẫn đang phát triển (thị trường chỉ là định giá trì hoãn).
3. Dấu hiệu bù đắp của các tổ chức ở mức thấp: Trong hai ngày gần đây, quy mô rút tiền ETF đã giảm rõ rệt, một số ngày chuyển sang dòng tiền ròng nhỏ; MicroStrategy và các doanh nghiệp khác vẫn đang gia tăng theo kế hoạch (chi phí trung bình khoảng 74k).
4. Tín hiệu quá bán kỹ thuật: RSI hàng ngày đã giảm xuống khoảng 25 (quá bán cực đoan), xác suất phân kỳ sau giao cắt chết của MACD tăng lên, trong lịch sử các vị trí tương tự thường là đáy giai đoạn.
Năm, dự đoán xu hướng ngắn hạn và trung hạn.
- Ngắn hạn (cuối tháng 11 - tháng 12): Có khả năng cao trong khoảng 82k-92k, khoảng dao động chính 85k-90k. Bất kỳ mức giảm xuống gần 85k đều là cơ hội mua vào tuyệt vời, mục tiêu phục hồi đầu tiên 95k, vượt qua thì nhìn về 100k ngưỡng tâm lý.
- Trung hạn (Quý 1 năm 2026): Các tổ chức chính dự đoán vẫn duy trì từ 100,000-150,000 đô la. Nếu Fed giảm lãi suất vào tháng 12 + ETF tái dòng tiền ròng, xác suất BTC quay trở lại kênh tăng trưởng trên 70%.
- Rủi ro cuối: Nếu thị trường chứng khoán Mỹ vào thị trường gấu kỹ thuật (Nasdaq giảm trên 20%), BTC có thể thử nghiệm mức thấp 70k, nhưng điều này thuộc về kịch bản thiên nga đen dưới 5%.
Quan điểm cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư.
1. Người chơi giao dịch vật chất: Mua vào từng phần dưới 85k, đặt dừng lỗ 80k.
2. Người chơi hợp đồng: Kiểm soát chặt chẽ vị thế, trong ngắn hạn chủ yếu là bán cao mua thấp, tránh theo đuổi giảm.
3. Người nắm giữ dài hạn: Không cần hoảng sợ, đây chỉ là sự điều chỉnh bình thường 20%-40% trong thị trường bò, lịch sử mỗi lần điều chỉnh tương tự đều đạt đỉnh cao mới.
Tóm tắt: Đợt điều chỉnh hiện tại tuy mạnh mẽ, nhưng bản chất là 'rửa sạch khỏe mạnh' chứ không phải chuyển giao giữa bò và gấu. 85k-88k có khả năng cao là điểm thấp năm 2025, kiên nhẫn chờ đợi sự phục hồi tâm lý, làn sóng tăng trưởng chính tiếp theo có thể khởi động bất cứ lúc nào. Thị trường tiền điện tử chưa bao giờ thiếu biến động, thiếu niềm tin có thể chịu đựng biến động. Giữ coin chờ gió đến, đừng bị hoảng sợ trên sàn nhà! 🚀