"Thu Nhập Thụ Động" trong DeFi luôn là một lời nói dối.
Nếu bạn đặt tiền của mình vào một bể và để nó đó, bạn cuối cùng sẽ bị pha loãng, bị hack, hoặc bị vượt trội bởi các nhà quản lý chủ động.
Nhưng vào tháng 11 năm 2025, trò chơi đã thay đổi.
Buổi Ra Mắt: Kho Vault Đại Lý của kpk
Một người tích hợp giao thức mới, kpk, gần đây đã ra mắt "Kho Vault Được Điều Hành Bởi Đại Lý" được xây dựng độc quyền trên Morpho.
Điều này đưa chúng ta ra khỏi kỷ nguyên của "Hợp Đồng Thông Minh Tĩnh" đến "Đại Lý AI Chủ Động."
Cách Thức Hoạt Động
Trong một bể Aave truyền thống, tiền của bạn chỉ nằm đó. Các tham số (Mô Hình Lãi Suất) có thể được cập nhật một lần mỗi tháng thông qua một cuộc bỏ phiếu quản trị. Điều đó là quá chậm cho crypto.
Trong một Kho Tài Sản Tác Nhân Morpho:
Giám sát 24/7: Một tác nhân phần mềm tự động theo dõi thanh khoản trên chuỗi, tính biến động và APY mỗi khối.
Cân bằng Ngay lập tức: Nếu tác nhân thấy rằng lợi suất trên cặp "USDC/ETH" đã giảm, nhưng cặp "USDC/WBTC" đã tăng, nó sẽ di chuyển thanh khoản ngay lập tức.
Giảm thiểu Rủi Ro: Nếu dữ liệu trên chuỗi cho thấy một khả năng tách rời hoặc khai thác trong một tài sản thế chấp, tác nhân có thể rút tiền trong vài giây trước khi vụ sập xảy ra.
Tại sao Morpho cho phép điều này
Bạn không thể xây dựng điều này trên Aave. Aave là một khối thống nhất; nó là một bể khổng lồ.
Morpho là mô-đun. Kiến trúc của nó cho phép các nhà phát triển xây dựng các "lớp logic" tùy chỉnh trên các nguyên tắc cho vay cơ bản.
Sự linh hoạt này là lý do tại sao các nhà phát triển thông minh nhất đang đổ xô đến Morpho. Nó cho phép quản lý rủi ro lập trình.
Tương lai: "Thiết lập và Quên đi" (Thật sự lần này)
Công nghệ này cuối cùng đã thực hiện được lời hứa của DeFi. Người dùng có thể gửi tiền vào một kho tài sản biết rằng một tác nhân AI đang tích cực chiến đấu để mang lại cho họ lợi suất tốt nhất và bảo vệ phần lỗ của họ.
Khi các tác nhân AI trở nên tinh vi hơn, khoảng cách hiệu quả vốn giữa Morpho (Quản lý bởi Tác nhân) và các đối thủ cạnh tranh (Tĩnh) sẽ mở rộng đến mức việc ở lại trong một bể tĩnh sẽ là tự sát tài chính.
Alpha:
Các giao thức xây dựng những tác nhân này cần token nền tảng $MORPHO cho quyền quản trị và quyền biên soạn. Khi các tác nhân đảm nhận, nhu cầu cho token sẽ tăng lên.