Morpho đang định vị mình như một trụ cột cơ bản trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), cụ thể là thách thức và nâng cao mô hình thị trường tiền tệ truyền thống. Đây là một giao thức cho vay phi tập trung, không cần giữ tài sản, được xây dựng trên Máy ảo Ethereum (EVM) với trọng tâm là hiệu quả, linh hoạt và giảm sự phụ thuộc vào quản trị rộng rãi. Giao thức nhằm cách mạng hóa cho vay DeFi bằng cách cung cấp một cơ sở hạ tầng tối giản hơn, an toàn hơn và có thể tùy chỉnh cho các khoản vay quá thế chấp.
Các nguyên tắc và kiến trúc cốt lõi
Tại cốt lõi, $MORPHO được thiết kế như một lớp cho vay nguyên thủy đơn giản. Phiên bản gần đây nhất của nó, Morpho Blue, thể hiện một triết lý về sự tối giản và không thay đổi, tách biệt logic giao thức cốt lõi khỏi các lớp quản lý rủi ro.
Tạo thị trường không cần cấp phép: Không giống như các thị trường tiền tệ cũ hơn, tập trung hơn, Morpho Blue cho phép người dùng (hoặc các nhà phát triển) tạo ra các thị trường cho vay tách biệt của riêng họ. Mỗi thị trường được định nghĩa bởi các tham số chính:
Tài sản vay và tài sản thế chấp.
Tỷ lệ cho vay đối với giá trị tài sản (LLTV): Ngưỡng mà tại đó một vị trí có thể bị thanh lý.
Oracle cho việc cung cấp giá.
Mô hình lãi suất.
Không cần tin cậy và không thay đổi: Hợp đồng cốt lõi của Morpho Blue là không thể nâng cấp và tối thiểu (khoảng 650 dòng Solidity), điều này làm giảm đáng kể bề mặt tấn công và các giả định tin cậy. Nó được thiết kế để chạy mãi mãi.
Quản trị tối thiểu: Giao thức cốt lõi được thiết kế để hoạt động với quản trị tối thiểu. Token MORPHO cho phép quản trị cho các tham số rủi ro trên lớp nguyên thủy nhưng không thể dừng các hoạt động trên thị trường hoặc quản lý quỹ của người dùng, dẫn đến sự bền vững lớn hơn.
Cách mạng: Hiệu quả và linh hoạt
Cách mạng của Morpho trong DeFi bắt nguồn từ sự chuyển đổi của nó sang một hạ tầng cho vay có thể ghép lại và cơ sở:
Tối ưu hóa lợi suất và tỷ lệ: Giao thức cho phép hiệu quả vốn lớn hơn, điều này có thể dẫn đến tỷ lệ lãi suất tốt hơn cho cả người cho vay (lợi suất cao hơn) và người vay (chi phí vay thấp hơn) so với các bể cho vay DeFi truyền thống.
Tùy chỉnh và phân tách rủi ro: Bằng cách cho phép các thị trường tùy chỉnh và được phân tách, Morpho ngăn chặn rủi ro từ một thị trường tràn sang các thị trường khác. Sự linh hoạt này rất quan trọng cho các đối tác tổ chức và các ứng dụng DeFi chuyên dụng.
Tính khả thi: Morpho được thiết kế để trở thành một khối xây dựng. Các ứng dụng, người quản lý rủi ro và kho có thể được xây dựng trên lớp nguyên thủy Morpho Blue không thay đổi để quản lý các hồ sơ rủi ro-lợi nhuận, xử lý tuân thủ và nâng cao trải nghiệm người dùng, tương tự như cách các ứng dụng được xây dựng trên Ethereum.
Tác động thị trường và sự chấp nhận
Kiến trúc của Morpho đã thu hút sự chú ý đáng kể và tích hợp trong các lĩnh vực tài chính truyền thống và tiền điện tử.
Tích hợp Fintech: Các tiếng nói nổi bật trong nhóm $MORPHO tin rằng các quan hệ đối tác với các công ty Fintech như Coinbase, Trust Wallet, và các thực thể tổ chức (ví dụ, Société Générale) là chìa khóa để mở rộng việc áp dụng DeFi đến một cơ sở người dùng rộng lớn hơn. Coinbase, chẳng hạn, sử dụng hạ tầng của Morpho để cung cấp lợi suất và khoản vay không giữ tài sản cho người dùng của mình.
Cạnh tranh và tăng trưởng: Trong khi các giao thức lớn như Aave nắm giữ Tổng Giá Trị Khóa (TVL) lớn hơn, Morpho đã phát triển nhanh chóng để trở thành một trong những nền tảng cho vay lớn nhất, thể hiện nhu cầu của thị trường đối với mô hình linh hoạt và hiệu quả về vốn của nó.
Về bản chất, $MORPHO đang dẫn dắt cho vay DeFi ra khỏi các nền tảng đơn khối, được quản lý chặt chẽ hướng tới một tương lai của các giao thức cơ bản tối thiểu, không cần cấp phép và tùy chỉnh, mở đường cho một hệ thống tài chính bền vững và linh hoạt hơn#Morpho #WriteToEarnUpgra