Nếu bạn đã giao dịch trên một sàn giao dịch phi tập trung trong vài năm qua, bạn biết quy trình. Bạn kết nối ví của mình, bạn chọn một cặp, và bạn được chào đón bởi một giao diện hoán đổi đơn giản. Bạn nhập một số tiền, kiểm tra mức trượt giá, và nhấn "Hoán đổi." Nó hoạt động. Nó cách mạng theo cách riêng của nó. Nhưng đối với bất kỳ ai đến từ tài chính truyền thống, nó cảm thấy… đơn giản. Sự tinh tế ở đâu? Chiến lược ở đâu?

Đây là sự đánh đổi tuyệt vời của Các nhà tạo lập thị trường tự động (AMMs): khả năng tiếp cận cho chức năng nâng cao.

Nhưng nếu bạn không phải chọn? Nếu như quyền kiểm soát chi tiết của một sàn giao dịch tập trung như Binance có thể sống trực tiếp trên chuỗi, mà không cần trung gian? Đây không phải là một dự đoán trong tương lai. Nó đang diễn ra ngay bây giờ trên các nền tảng như Helix và DojoSwap trên Giao thức Máy tính Internet (ICP). Họ đang tiên phong một kỷ nguyên mới với DEX sổ lệnh bản địa.

Hãy phân tích lý do tại sao đây không chỉ là một bản nâng cấp - mà là một cuộc cách mạng.

Vấn đề "Quán cà phê" với AMM

Hãy tưởng tượng bạn bước vào một quán cà phê với một quy tắc giá đơn giản: giá của một ly latte thay đổi dựa trên số lượng còn lại. Nếu quán đầy, giá cao. Nếu rỗng, giá giảm để thu hút khách hàng. Bạn, người mua, không có quyền quyết định. Bạn nhận được giá thị trường tại thời điểm đó.

Đây là cách mà một AMM hoạt động. Các bể thanh khoản thiết lập giá một cách thuật toán. Bạn đang giao dịch dựa trên một công thức.

Bây giờ, hãy tưởng tượng một quán cà phê khác. Quán này có một bảng thông báo. Mọi người đăng các đề nghị: "Tôi sẽ mua một ly latte với giá $4," và những người khác đăng: "Tôi sẽ bán một ly latte với giá $4.50." Bạn có thể đặt đề nghị của riêng mình và chờ ai đó đáp ứng giá của bạn. Bạn đang kiểm soát.

Đây là một sổ lệnh. Và việc mang đến trải nghiệm bản địa, trên chuỗi này là chìa khóa để mở khóa DeFi chất lượng chuyên nghiệp.

Mánh lới quảng cáo: Cách một sổ lệnh trên chuỗi thực sự hoạt động

Bạn có thể đang nghĩ, "Có phải sổ lệnh chậm và tốn kém trên một blockchain không?" Đây là câu hỏi triệu đô. Những nỗ lực trước đây thường sử dụng các mô hình "lai", lưu trữ sổ lệnh ngoài chuỗi để tăng tốc độ và thanh toán trên chuỗi. Nó đã hoạt động, nhưng đã tái giới thiệu một yếu tố trung tâm.

Bước đột phá trên ICP là mô hình gas ngược và thông lượng cao của nó. Bởi vì các hợp đồng thông minh (canister) có thể trả tiền cho tính toán của chính chúng, người dùng có thể tương tác với chúng mà không cần giữ token bản địa cho phí gas. Điều này, kết hợp với tốc độ của chuỗi, cho phép toàn bộ sổ lệnh - mỗi đơn đặt hàng, mỗi yêu cầu, mỗi hủy bỏ - sống trực tiếp trên blockchain.

Hãy nghĩ về điều này:

Phí gas được xử lý bởi canister ứng dụng.

Đây là một sự thay đổi lớn. Nó có nghĩa là bạn nhận được sự minh bạch và an ninh hoàn toàn của một DEX với trải nghiệm giao dịch tinh vi của một CEX.

Một kịch bản thực tế: Chơi trò chơi dài hạn với lệnh giới hạn

Giả sử bạn đang lạc quan về ETH, nhưng bạn tin rằng giá hiện tại là $3,500 là một đỉnh địa phương. Bạn nghĩ rằng một sự điều chỉnh về $3,200 là có khả năng trước khi bước tiếp theo.

  • Trên một DEX AMM: Tùy chọn duy nhất của bạn là theo dõi giá và thực hiện một hoán đổi thủ công khi (và nếu) nó đạt $3,200. Bạn phải may mắn, nhanh chóng, hoặc cả hai.

  • Trên một DEX sổ lệnh bản địa như Helix: Bạn chỉ cần đặt một lệnh giới hạn để mua ETH với giá $3,200. Bạn đi ngủ. Nếu thị trường giảm xuống giá của bạn, lệnh của bạn sẽ tự động thực hiện, đúng như bạn đã chỉ định. Nếu không, bạn không mất gì cả. Bạn chỉ tự động hóa chiến lược của mình.

Đây là sự chuyển giao quyền lực. Nó chuyển bạn từ một người hoán đổi phản ứng thành một chiến lược gia chủ động.

Vượt ra ngoài những điều cơ bản: Các tác động lan tỏa

Các tác động của sổ lệnh bản địa rất sâu sắc:

  • Các loại lệnh nâng cao: Chuẩn bị cho các lệnh dừng lỗ, chốt lời và OCO (Một hủy bỏ cái khác). Đây là nền tảng của quản lý rủi ro nghiêm túc.

  • Tạo thị trường thực sự: Các nhà giao dịch có thể cung cấp thanh khoản bằng cách đặt các mức chênh lệch giá chào mua-bán chặt chẽ trực tiếp trên sổ, một hình thức cung cấp thanh khoản hiệu quả về vốn và có chủ đích hơn là khóa vốn trong một bể AMM.

  • Cảm giác quen thuộc: Việc tiếp cận cho hàng triệu nhà giao dịch TradFi và CeFi trở nên liền mạch. Đường cong học tập không phải là về việc hiểu các bể thanh khoản và tổn thất tạm thời; đó là về việc sử dụng một công cụ mà họ đã biết, chỉ trong một môi trường tin cậy hơn.

Điểm mấu chốt: Đây là Vấn đề về Lựa chọn

Sự gia tăng của DEX sổ lệnh bản địa không phải là để tiêu diệt AMM. AMM rất tuyệt cho các giao dịch tức thì, phát hiện giá của các tài sản mới và cho các nhà cung cấp thanh khoản thụ động. Chúng phục vụ một mục đích thiết yếu.

Sự tiến hóa này là về việc mang đến cho bạn, người giao dịch, một sự lựa chọn. Bạn có muốn tốc độ và sự đơn giản? Sử dụng AMM. Bạn có muốn kiểm soát, chiến lược, và các công cụ tiên tiến? Sử dụng sổ lệnh.

Các bức tường giữa thế giới tập trung mà chúng ta đã rời bỏ và thế giới phi tập trung mà chúng ta đang xây dựng đang sụp đổ. Chúng ta không chỉ sao chép hệ thống cũ; chúng ta đang xây dựng một hệ thống tốt hơn, mở hơn và mạnh mẽ hơn.

Tương lai của giao dịch là trên chuỗi. Và cuối cùng, nó sẽ không yêu cầu bạn phải rời bỏ các chiến lược của mình tại cửa.

Vì vậy, chúng tôi rất tò mò: khi bạn có tùy chọn, động thái của bạn là gì? Bạn có phải là một chiến lược gia lệnh giới hạn "đặt và quên", hay bạn phát triển từ hành động tức thì của một lệnh thị trường? Chia sẻ phong cách giao dịch của bạn trong các bình luận!

#NativeOrderbookDEX #AdvancedDeFiTrading #Web3Education #CryptoEducation #ArifAlpha