Các song song kinh tế vĩ mô với đợt bùng nổ COVID

Bitcoin đối mặt với một bối cảnh kinh tế vĩ mô gợi nhớ đến thời kỳ COVID-19, nơi kích thích toàn cầu khổng lồ đã thúc đẩy các đợt tăng giá tài sản. Nhà nghiên cứu Bitwise André Dragosch lưu ý rằng giá Bitcoin hiện tại đã phản ánh nỗi lo về suy thoái, mặc dù có tín hiệu phục hồi kinh tế vào năm 2026. Các đợt cắt giảm lãi suất gần đây của Cục Dự trữ Liên bang và việc tạm dừng QT bắt đầu từ tháng 12 năm 2025 vang vọng những đợt lũ thanh khoản đã đẩy BTC từ $10,000 lên $69,000 trong năm 2020-2021.

Dự báo tăng trưởng toàn cầu ủng hộ quan điểm này, với Morgan Stanley dự đoán mở rộng GDP 3.2% vào năm 2026 trong bối cảnh lạm phát hạ nhiệt. Dragosch gọi sự không khớp này là một "cơ hội không đối xứng," so sánh năng lượng tăng giá bị kẹt như một quả bóng bị giữ dưới nước.

Sự giảm giá gần đây báo hiệu cơ hội

Bitcoin đã giảm hơn 30% từ đỉnh 126,000 đô la vào tháng 10 xuống khoảng 80,500 đô la vào cuối tháng 11 năm 2025, do lo ngại về thuế và sự không chắc chắn của Fed. Tuy nhiên, dữ liệu trên chuỗi kêu gọi sự định giá thấp: Puell Multiple dưới 1 và MVRV Z-Score ở mức 1,13 thường báo trước sự phục hồi.

Dòng vốn ETF đã đạt 5 tỷ đô la vào đầu quý 4 bất chấp dòng chảy gần đây, cho thấy quyết tâm của các tổ chức. Tính đến ngày 29 tháng 11, BTC giao dịch gần 90,787 đô la, tăng từ mức thấp nhưng giảm 28% so với mức cao.

Các mục tiêu giá táo bạo năm 2026 xuất hiện

Các nhà phân tích dự báo sự tăng trưởng mạnh mẽ:

  • Arthur Hayes: 200,000-250,000 đô la vào cuối năm 2025, kéo dài sang năm 2026 thông qua thanh khoản của Fed.

  • JPMorgan: 170,000 đô la trong 6-12 tháng, bị định giá thấp 67% so với vàng.

  • Changelly: Trung bình 204,377 đô la, cao 231,971 đô la.

  • Robert Kiyosaki/deVere: 250,000-300,000 đô la.

Chính sách của Fed và các làn sóng hỗ trợ toàn cầu

Giảm lãi suất của Fed xuống 3,00%-3,25% vào năm 2026, kết hợp với mối tương quan M2 0,78 của BTC, ủng hộ các đợt tăng giá. Lạm phát ở mức 2,6% PCE cho phép nới lỏng, trong khi các nâng cấp của IMF như tăng trưởng 6,6% FY26 của Ấn Độ củng cố tâm lý.

Chủ tịch Fed tiềm năng Kevin Hassett có thể thúc đẩy sự ôn hòa. Các cú sốc nguồn cung halving và việc chấp nhận ETF cung cấp hỗ trợ cấu trúc.

Đối mặt với những rủi ro phía trước

Các mức thuế, sự siết chặt thanh khoản và những bất ngờ về chính sách tạo ra các mối đe dọa ngắn hạn. Tuy nhiên, thực tế giá cả suy thoái so với tăng trưởng nghiêng về phía tích cực, có thể phản ánh những lợi ích từ COVID cho đến năm 2026.

#BitcoinMacroOutlook #BTC2026Targets #CryptoBullCycle #BitcoinPriceForecast #InstitutionalBitcoin