Giám đốc điều hành #summary
Là một người đã đeo nhiều mũ trong nhiều năm — giám đốc đầu tư, quản lý danh mục đầu tư, và trưởng bộ phận thẩm định cho các chiến lược bên thứ ba, đôi khi tất cả cùng một lúc — tôi đã thấy một loạt các cách tiếp cận để sử dụng tiền điện tử, đặc biệt là bitcoin, trong các danh mục đầu tư. Với sự tăng trưởng nhanh chóng của loại tài sản này và sự chấp nhận ngày càng tăng của các tổ chức, mỗi quản lý tài sản và danh mục đầu tư giờ đây phải trả lời cùng một câu hỏi: Tài sản kỹ thuật số nên phù hợp như thế nào trong một phân bổ đa tài sản?
Sự rõ ràng về nhiệm vụ và kỷ luật rủi ro là rất cần thiết — độ biến động, tương quan và rủi ro sai lệch theo dõi phải phù hợp với những gì mà danh mục đầu tư hứa hẹn sẽ mang lại.
Sự tiếp xúc trực tiếp hoặc gián tiếp có thể hợp lệ, tùy thuộc vào chuyên môn và triết lý của một nhà quản lý, nhưng trường hợp dài hạn cho các phân bổ chiến lược, khiêm tốn đang được củng cố.
Một Công Cụ Mới trong #asset - Bộ Công Cụ của Nhà Phân Bổ
Từ góc độ của một nhà phân bổ, việc có một lớp tài sản mới là điều thú vị. Nhưng trước hết: Có thể thêm tài sản kỹ thuật số sẽ nâng cao lợi nhuận đã điều chỉnh theo rủi ro dài hạn không? Lịch sử đã chứng minh là có. Câu trả lời hướng tới tương lai phụ thuộc vào sự phát triển tiếp tục của thị trường.
Cách tiếp cận đúng luôn phụ thuộc vào nhiệm vụ của danh mục đầu tư. Danh mục đầu tư đã hứa hẹn điều gì với các nhà đầu tư của nó? Những kết quả và hành vi nào nên được thực hiện? Bất kỳ tài sản mới nào — bao gồm cả bitcoin — phải được đánh giá dựa trên những cam kết đó.
Tương quan, Rủi ro, và Danh mục đầu tư #Roles
Đối với tôi, đặc điểm quan trọng nhất của bất kỳ lớp tài sản nào là hồ sơ rủi ro của nó — không chỉ trong sự tách biệt, mà còn liên quan đến các tài sản khác trong danh mục đầu tư. Sự tương quan thấp hoặc giảm dần với cổ phiếu và trái phiếu truyền thống là đặc biệt giá trị. Bitcoin đã thể hiện những khoảnh khắc của hành vi “rủi ro cao” và những khoảnh khắc mà nó hoạt động như một hàng rào, nhưng xu hướng tương quan dài hạn của nó đang giảm. Điều đó thật hấp dẫn.
Với những điểm yếu hiện tại trong cổ phiếu (định giá cao) và thu nhập cố định (lạm phát, nợ nần và lo ngại về tín dụng), bất kỳ tài sản nào có dòng lợi nhuận khác biệt cũng xứng đáng được xem xét một cách nghiêm túc.
Tuy nhiên, nhiệm vụ là quan trọng — và độ biến động cũng vậy. Mặc dù độ biến động của tài sản kỹ thuật số đã giảm khi thị trường phát triển và sự tham gia của các tổ chức đã sâu sắc, nó vẫn ở mức cao. Điều đó có thể hạn chế ngân sách rủi ro hoặc giới hạn kích thước vị trí tiềm năng.
Một yếu tố khác là rủi ro sai lệch theo dõi — mức độ mà một tài sản hành xử khác với các “Chỉ số TV” như Dow, S&P 500 và Nasdaq. Khi một tài sản khác biệt đáng kể so với những chỉ số đó, đặc biệt trong những thời kỳ yếu kém tương đối, nhiều nhà đầu tư thấy thật khó khăn về tâm lý để giữ. Thách thức này áp dụng cho tất cả các lựa chọn thay thế, bao gồm cả tiền điện tử.
Khi nền tảng cho các nhiệm vụ, kỳ vọng và giao tiếp được thiết lập tốt, tài sản kỹ thuật số có thể kiếm được một vị trí trong các danh mục đầu tư đa dạng. Chúng đã cải thiện kết quả trong quá khứ, và tôi tin rằng chúng sẽ tiếp tục làm như vậy khi thị trường trưởng thành.
Về kích thước phân bổ, quan điểm của tôi là trọng số chiến lược dài hạn trong các con số đơn thấp là phù hợp cho hầu hết các danh mục đầu tư đa dạng — ít nhất cho đến khi độ biến động của lớp tài sản này giảm đáng kể, điều mà tôi mong đợi sẽ xảy ra theo thời gian.
Tiếp xúc gián tiếp Vẫn #Matters
Một số nhà quản lý danh mục đầu tư chất lượng cao tin tưởng vào câu chuyện tài sản kỹ thuật số chọn không đầu tư trực tiếp. Thay vào đó, họ có được sự tiếp xúc thông qua các công ty và nhà cung cấp hạ tầng được định vị để hưởng lợi từ việc áp dụng tài sản kỹ thuật số. Đây là một cách tiếp cận hoàn toàn hợp lệ — đặc biệt khi sức mạnh cốt lõi của một nhà quản lý nằm trong nghiên cứu cổ phiếu và xây dựng danh mục.
Đóng
Tài sản kỹ thuật số không còn là lý thuyết nữa — chúng có thể đầu tư, ngày càng mang tính thể chế và sẽ ở lại đây. Dù được truy cập trực tiếp hay gián tiếp, chúng xứng đáng được xem xét một cách chu đáo trong khuôn khổ phân bổ tài sản rộng lớn hơn.
Nguồn: Binance News / Bitdegree / #CoinDesk / Coinmarketcap / Cointelegraph / Decrypt
"Đặt giao dịch với chúng tôi qua bài đăng này đề cập đến đồng tiền và hỗ trợ để đạt được khán giả tối đa bằng cách theo dõi, thích, bình luận, chia sẻ, đăng lại, nhiều nội dung thông tin như vậy ở phía trước"