Mặc dù mức độ đầu cơ cao nhất trong hơn một thập kỷ về khả năng tăng lãi suất sắp xảy ra của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ), cuộc đấu giá mới nhất của đất nước về Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm (JGBs) đã kết thúc với nhu cầu mạnh mẽ một cách bất ngờ. Kết quả này đã đi ngược lại với kỳ vọng của thị trường rằng sẽ có sự đấu thầu yếu do lợi suất tăng vọt.


💰 Các chỉ số đấu giá chính tín hiệu sự tự tin của nhà đầu tư


Kết quả của cuộc đấu giá được theo dõi chặt chẽ đã thể hiện nhu cầu mạnh mẽ đối với trái phiếu dài hạn của Nhật Bản:



  • Nhu cầu mạnh mẽ: Tỷ lệ đấu thầu so với số lượng cung (một thước đo nhu cầu) đã đạt 3.59, cao hơn đáng kể so với 2.97 được thấy trong phiên đấu giá trước đó và trên mức trung bình 12 tháng là 3.20. Nhu cầu đặc biệt này đã giúp giảm nhẹ lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm sau cuộc đấu giá, phản tác dụng với xu hướng tăng chung.


  • ​Áp lực lợi suất: Trước phiên đấu thầu, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản đã tăng lên mức cao nhất trong 17 năm là 1,88%, được thúc đẩy bởi những ngụ ý rõ ràng từ Thống đốc BOJ Kazuo Ueda về khả năng thắt chặt chính sách tại cuộc họp tháng 12.



​📉 Tại sao nhu cầu mạnh mẽ dù lo ngại tăng lãi suất?


​Nhu cầu mạnh mẽ dù chắc chắn sẽ tăng lãi suất trong ngắn hạn cho thấy một cách đọc phức tạp của thị trường từ các nhà đầu tư lớn:



  2. ​Sức hút lợi suất: Sau nhiều năm với lợi suất gần bằng 0 dưới chính sách Kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) của BOJ, các mức lợi suất hiện tại—ngay cả khi có khả năng tăng lãi suất trong ngắn hạn—đã đạt mức chưa từng thấy kể từ năm 2008. Lợi suất cao hơn này cuối cùng đã đủ hấp dẫn để thu hút trở lại các tổ chức tài chính nội địa và các công ty bảo hiểm nhân thọ dài hạn tại Nhật Bản.




  2. ​Sự quay trở lại vốn: Khi lợi suất toàn cầu cao, các nhà đầu tư Nhật Bản đã chuyển hàng nghìn tỷ đô la vào các tài sản nước ngoài (như trái phiếu chính phủ Mỹ) để tìm kiếm lợi nhuận. Hiện tại, lợi suất trái phiếu nội địa Nhật Bản đang tăng, làm cho trái phiếu Nhật Bản trở nên cạnh tranh hơn, có thể dẫn đến làn sóng quay trở lại vốn về Tokyo. Các nhà đầu tư đang cố định mức lợi suất cao nội địa hiện tại, đặt cược rằng đợt tăng lãi suất cuối cùng có thể chỉ ở mức vừa phải.




  2. ​Can thiệp của BOJ: Mặc dù BOJ đã rút lui khỏi việc kiểm soát trực tiếp YCC, thị trường biết rằng ngân hàng trung ương vẫn còn các công cụ và có thể không để lợi suất tăng vọt quá mức, từ đó cung cấp một mạng an toàn ngầm cho nhà đầu tư ở mức lợi suất hiện tại.


​🌍 Tác động toàn cầu


​Phiên đấu thầu JGB mạnh mẽ là một tín hiệu quan trọng đối với toàn cầu:



  • ​Biến động toàn cầu: Thị trường trái phiếu Nhật Bản giờ đây không còn là "người ngủ quên" dễ đoán mà đã trở thành nguồn gây biến động toàn cầu. Lợi suất JGB tăng có thể tạo áp lực tăng lên lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn trên toàn thế giới, làm tăng chi phí vay vốn cho các chính phủ khắp nơi.




  • ​Tập trung của Ngân hàng Trung ương: Các thị trường toàn cầu vẫn rất nhạy cảm với thông điệp từ BOJ. Trọng tâm hiện giờ chuyển sang cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và quyết định chính sách cuối cùng của BOJ vào ngày 19 tháng 12, điều này sẽ xác định xem nhu cầu mạnh mẽ đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) có phải là dấu hiệu tạm dừng tăng lãi suất hay là sự ổn định dài hạn ở mức lãi suất cao hơn.#news_update #NewsAboutCrypto @TheStakerX $SOL $XRP

    XRP
    XRPUSDT
    1.7331
    -4.12%

    $ETH

    ETH
    ETHUSDT
    2,706.36
    -4.14%