Các chỉ số quan trọng (4 giờ chiều theo giờ Hồng Kông từ ngày 17 tháng 11 đến 4 giờ chiều theo giờ Hồng Kông ngày 1 tháng 12)
BTC/USD: -9.6% ($95,600 -> $86,400)
ETH/USD: -11.9% ($3,200 -> $2,820)
Sau khi giảm mạnh xuống mức hỗ trợ quan trọng 80,000 đô la vào thứ Sáu hai tuần trước, thị trường đã cố gắng xây dựng nền tảng cho “mùa lễ Giáng sinh” dự kiến trong dòng chảy thanh khoản mỏng manh của lễ Tạ ơn tuần trước, giá tiền mã hóa đã phục hồi từ mức thấp. Nhưng ngay khi bắt đầu tuần này, thị trường đã gặp phải sự kiểm nghiệm của thực tế: sự tích lũy vị thế mua và mức pivot 89,000 đô la đã dẫn đến việc bán tháo lớn trong phiên giao dịch châu Á. Dù chúng tôi thực sự dự đoán rằng thị trường sẽ tạo ra một đợt “mùa lễ Giáng sinh” vào cuối tháng này (đặc biệt là khi xem xét rằng Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ giảm lãi suất), nhưng chúng tôi cho rằng con đường tiến lên khả thi nhất là kiểm tra lại mức thấp từ điểm hiện tại, nhưng mức thấp này về lâu dài là cơ hội mua tốt. Những người tham gia không bán ra trong đợt phục hồi tuần trước có thể bắt đầu hoảng loạn, đặc biệt là nếu chúng tôi không thấy giá nhanh chóng phục hồi/lên lại mức kháng cự (88.5–90K đô la), xu hướng giảm giá sẽ càng được kích thích thêm.
Thị trường đang tồn tại một số con đường giá khác có thể xảy ra — — Do tính phức tạp của sự kiện sụp đổ vào tháng 10, tình huống này xảy ra nhiều hơn bình thường — — Do đó, có khả năng không nhỏ rằng xu hướng hiện tại chỉ là một sự điều chỉnh đơn giản sau khi giá tăng quá mức trong thời gian thanh khoản mỏng, trong khi xu hướng tăng dài hạn thực tế đã bắt đầu từ lâu. Một khả năng thay thế khác là đây vẫn là một phần của sự điều chỉnh xu hướng trước khi có đợt giảm cuối cùng (nếu chúng ta lấy lại mức trên 90,000 USD nhưng thất bại ở mức 100,000 USD, khả năng này sẽ trở nên rõ ràng hơn), nhưng con đường có khả năng cao hơn là bắt đầu xuất hiện nhiều xu hướng giá giảm từ đây trong tuần này. Chúng tôi khuyên bạn nên bắt đầu xây dựng vị thế mua dài hạn theo từng đợt từ mức này (85.5–86.5K USD) và tăng cường thêm khi gần 80–81K USD, đối với những người dũng cảm, có thể tăng cường thêm trong khu vực 78–80K USD (mức hỗ trợ dài hạn quan trọng ở dưới khu vực này). Các điểm xoay chính ở hướng đi lên bao gồm trên 89,000 USD và 94,250 USD, trong khi 100,000 USD là điểm xoay quan trọng, nếu vượt qua sẽ mở ra cho chúng ta cánh cửa trở lại khu vực 125–130K USD (đây là mục tiêu của chúng tôi cho sóng B sau khi kết thúc đợt đi lên này).
Chủ đề thị trường
Trong vài tuần qua, thị trường đã có những biến động mạnh mẽ, do sự thay đổi giá cả lãi suất FOMC theo kiểu đồng hồ, từ khả năng giảm lãi suất tháng 12 lên tới 90% giảm xuống 30%, sau đó quay trở lại 90%. Các cổ phiếu công nghệ/AI có beta cao và tiền điện tử bị ảnh hưởng nhiều nhất, trong khi chỉ số VIX đã tạm thời quay lại các mức cao 25–26 mà chúng ta đã thấy nhiều lần trong năm nay (không bao gồm các vấn đề thuế gây ra mức cao >40 vào tháng 3–4). Mặc dù mức VIX một lần nữa hạn chế sự tăng giá hơn nữa, trong bối cảnh không có bất kỳ thay đổi nào đáng kể về con đường lãi suất của Fed, bối cảnh cơ bản vĩ mô nhìn chung vẫn có lợi cho tài sản rủi ro. Thị trường không còn khả năng duy trì trạng thái tránh rủi ro lâu dài, vì các vị thế đã được giảm nhẹ trước lễ Tạ ơn, chúng tôi thấy tài sản rủi ro đã có sự phục hồi phổ biến.
Sau khi dẫn dắt các tài sản rủi ro beta cao đi xuống, tiền điện tử đã không thể tránh khỏi sự tiếp diễn của xu hướng giảm, BTC đã phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng 85,000 USD vào thứ Sáu cách đây hai tuần, và gây ra sự sụt giảm mạnh xuống mức hỗ trợ 80,000 USD. Sau đó, chúng tôi đã thấy sự phục hồi điều chỉnh trong bối cảnh thanh khoản mỏng và tình trạng bán tháo cạn kiệt, tâm lý rủi ro đã tăng trở lại, thị trường cố gắng tạo đáy. Thật không may, sau các sự kiện từ ngày 10 đến 11 tháng 10, tâm lý/thị trường dường như đã bị suy yếu về căn bản, vì vậy chu kỳ này "có thể sẽ khác", tức là ý chí mua và thanh khoản mới có thể không đủ để thúc đẩy giá phục hồi một cách đáng kể và vượt qua 100,000 USD. Dòng tiền ra khỏi IBIT đã tăng lên, nhưng vẫn chưa đạt được quy mô của dòng tiền liên tục trong nhiều tháng mà chúng tôi đã thấy kể từ mùa hè, xu hướng dòng tiền của nó sẽ là điều cần theo dõi trong tương lai. Thú vị là, sự biểu hiện của các đồng tiền thay thế tương đối mạnh mẽ, điều này là rất bất thường trong "thị trường gấu" tiền điện tử, điều này cho thấy mức độ giảm đòn bẩy sâu hơn (một lần nữa liên quan đến tác động của các sự kiện từ ngày 10 đến 11 tháng 10), và vị thế của các đồng tiền thay thế nhìn chung sạch sẽ hơn nhiều (trừ vị thế DAT, mặc dù Tom Lee vẫn chưa giảm tốc độ mua ETH... ít nhất là cho đến hiện tại!).
Biến động ngụ ý BTC
Trong hai tuần qua, khoảng biến động ngụ ý đã dao động rất lớn, với biến động của hợp đồng có thời hạn dưới 2 tháng đã tăng vọt khi giá tiền điện tử chạm đáy 80,000 USD, sau đó giảm mạnh do sự điều chỉnh chậm với biến động thấp trong tuần trước, sau đó lại tăng lên một lần nữa với đợt bán mới bắt đầu từ 90.5–85.5K USD trong thời gian châu Á. Biến động thực tế vẫn duy trì ở mức cao 48–52%, vì vậy sự giảm của biến động ngụ ý chỉ có thể được quy cho việc cắt giảm vị thế trước cuối năm, trong khi các nhà tạo lập thị trường hy vọng thu hồi dòng chảy bán trong giao dịch định hướng.
Cấu trúc thời hạn của biến động ngụ ý đã trở nên phẳng hơn, do áp lực bán trên một số biến động dài hạn khiến cho các ngày hết hạn trên 3 tháng trở nên nặng nề hơn, trong khi các hợp đồng ngắn hạn do biến động thực tế tăng cao vẫn giữ vững hỗ trợ.
Biến động thiên lệch/Pic độ BTC
Chúc bạn giao dịch thuận lợi vào tuần tới!
