Token gốc của Solana, SOL, vẫn đang chịu áp lực sau khi giảm gần 6 phần trăm và không thể vượt qua mức kháng cự 147 đô la vào thứ Năm. Sự từ chối này xảy ra khi các nhà đầu tư phản ứng một cách thận trọng với dữ liệu thị trường lao động yếu của Mỹ và tâm lý người tiêu dùng suy giảm, kích hoạt sự aversion rủi ro mới trong lĩnh vực tiền điện tử.
Các nhà giao dịch hiện bày tỏ lo ngại rằng Solana có thể mất nhiều thời gian hơn mong đợi để quay lại phạm vi giá 200 đô la, đặc biệt là sau hai tháng thanh lý bắt buộc đã xóa sổ các vị thế đòn bẩy. Bên cạnh đó, hoạt động trên chuỗi trong hệ sinh thái Solana tiếp tục giảm.
Hoạt động mạng suy yếu khi giá trị bị khóa tổng thể (TVL) giảm
Giá trị bị khóa tổng thể (TVL) của Solana đã giảm mạnh xuống còn 10,8 tỷ USD, giảm từ mức 13,3 tỷ USD vào tháng 9. Các giao thức lớn trên nền tảng Solana, bao gồm Kamino, Jupiter, Jito và Drift, đều ghi nhận mức giảm tiền gửi vượt quá 20%. Hoạt động giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung của Solana cũng suy yếu, củng cố xu hướng giảm trong sự tham gia mạng lưới.
Mặc dù giảm sút, Solana vẫn là blockchain đứng thứ hai về TVL, sau Ethereum với 73,2 tỷ USD. Động lực của Ethereum còn được hỗ trợ thêm bởi các mạng lớp 2 như Base, Arbitrum và Polygon. Cập nhật Fusaka gần đây, giúp cải thiện khả năng mở rộng và thao tác ví, đã làm giảm áp lực buộc người dùng phải chuyển vốn sang các chuỗi cạnh tranh như Solana.
Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) của Solana giảm xuống còn 19,2 tỷ USD trong tuần kết thúc vào ngày 30 tháng 11, tương đương mức giảm 40% so với bốn tuần trước đó. Sự chậm lại này đã làm dấy lên lo ngại rằng hoạt động yếu kém có thể tạo thành vòng phản hồi tiêu cực, làm giảm nhu cầu về SOL và thúc đẩy các nhà giao dịch tìm đến các hệ sinh thái mới nổi. Ví dụ, blockchain lớp 1 mới Monad đã ghi nhận khối lượng giao dịch DEX lên tới 1,2 tỷ USD trong tuần ra mắt.
Áp lực vĩ mô làm gia tăng tâm lý bi quan
Tâm lý thị trường của SOL còn bị ảnh hưởng thêm bởi một báo cáo từ Challenger, Gray & Christmas, ghi nhận 71.321 trường hợp sa thải nhân sự doanh nghiệp trong tháng 11, mức độ này chỉ xảy ra hai lần kể từ năm 2008. Áp lực bổ sung đến từ điều kiện tín dụng tiêu dùng siết chặt, khi nhiều Tổng Chưởng lý tiểu bang Mỹ yêu cầu các công ty 'Mua ngay, trả sau' cung cấp thông tin về rủi ro thanh toán.
Một nghiên cứu từ PayPal đã làm tăng thêm lo ngại, chỉ ra rằng gần một nửa người mua sắm tại Mỹ có thể phải dựa vào khoản vay cá nhân trong mùa lễ hội.
Cạnh tranh ETF ngày càng gay gắt
Nhu cầu về hợp đồng tương lai SOL đòn bẩy vẫn ở mức thấp, với tỷ lệ tài trợ hàng năm ở mức 4%, thấp hơn ngưỡng trung tính 6%. Dữ liệu từ CoinShares cho thấy dòng vốn mạnh vào các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) của Bitcoin, Ethereum và XRP, vượt quá 1,06 tỷ USD. Trong khi đó, sự quan tâm từ tổ chức đối với ETP Solana vẫn ở mức tương đối thấp.
Việc phê duyệt gần đây các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) cho XRP, Litecoin và Dogecoin đã làm gia tăng cạnh tranh về dòng vốn từ tổ chức, và một số đối thủ của Solana được kỳ vọng sẽ sớm nhận được phê duyệt ETF.
Môi trường thị trường rộng lớn cũng làm giảm khả năng các công ty niêm yết tăng lượng tài sản SOL nắm giữ. Forward Industries (FWDI US), công ty sở hữu 6,91 triệu SOL, hiện đánh giá các khoản đầu tư này dưới mức giá ban đầu, điều này khiến họ e ngại việc phát hành cổ phiếu mới có thể làm loãng quyền lợi của các cổ đông hiện tại.
Điều gì có thể thúc đẩy SOL quay trở lại mức $200?
Hành trình của Solana để lấy lại các mức giá cao hơn phụ thuộc đáng kể vào sự ổn định về kinh tế vĩ mô. Các nhà phân tích nhận định rằng chính phủ có thể đưa ra các biện pháp kích thích nếu áp lực kinh tế gia tăng, từ đó khơi dậy nhu cầu đầu tư và tạo đà phục hồi rộng rãi cho các đồng tiền điện tử khác.
Trong khi đó, SOL vẫn bị giới hạn dưới mức 140 USD, đối mặt với những thách thức từ hoạt động mạng giảm sút, xu hướng sản phẩm giao dịch tiền điện tử (ETP) thay đổi và bối cảnh vĩ mô thận trọng.
Bài viết xuất hiện đầu tiên trên CryptosNewss.com
