Thời tiết sắp thay đổi $BTC BTC！

Nếu Kevin Hassett được bầu chọn làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, một cơn bão tiền tệ làm lật đổ thời kỳ của Powell sắp tới —— kịch bản ba giai đoạn của sự bùng nổ thanh khoản ngắn hạn, mất kiểm soát lạm phát trung hạn và sự sụp đổ tín dụng đô la dài hạn đã rõ ràng xuất hiện.

Ông không phải là kiểu “thận trọng” như Powell, mà là một người theo chủ nghĩa bồ câu siêu cấp với gen “tăng trưởng là trên hết”. Hassett đã nhiều lần công khai kêu gọi “giảm lãi suất ngay lập tức”, thậm chí đề xuất giảm lãi suất tổng cộng 100 điểm cơ bản vào năm 2026, tốc độ giảm lãi suất của ông có thể đạt 2-4 lần so với Powell.

Còn táo bạo hơn, ông coi mục tiêu lạm phát 2% là “trần linh hoạt”, ngầm đồng ý cho giá cả vượt quá mục tiêu trong thời gian dài, một khi nắm quyền có khả năng cao sẽ khởi động lại chương trình nới lỏng định lượng, hoàn toàn bắt đầu thời kỳ in tiền ồ ạt.

Hành động “hy sinh lạm phát để tăng trưởng” này, bản chất là biến Cục Dự trữ Liên bang từ “người bảo vệ chống lạm phát” thành “công cụ chính sách của Nhà Trắng”,

Trong năm tới, thị trường sẽ phải đối mặt với hai kịch bản cực đoan, nhưng vàng vẫn là người chiến thắng chắc chắn:

Kịch bản lạc quan: giảm lãi suất mạnh mẽ + QE bơm một lượng lớn thanh khoản, định giá thị trường chứng khoán tăng hệ thống, cổ phiếu tăng trưởng dẫn đầu, cộng thêm sự yếu đi của đô la, vàng như một tài sản chống lạm phát sẽ đồng thời tăng vọt;

Kịch bản bi quan: chính sách nới lỏng không chuyển hóa thành tăng trưởng hiệu quả, mà ngược lại gây ra vòng lặp tệ hóa nợ, tín nhiệm trái phiếu Mỹ bị ảnh hưởng, bong bóng thị trường chứng khoán vỡ ra kích thích suy thoái ở Mỹ, vàng như một tài sản an toàn cốt lõi vẫn sẽ tăng vọt ngược chiều.

Điều này tạo ra sự cộng hưởng với sự suy thoái cấu trúc của quyền lực đô la hiện tại: tỷ lệ đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đã giảm từ 71% vào năm 1999 xuống mức thấp 30 năm là 57,4%, chính sách của chính quyền Trump đã kìm hãm dòng vốn đầu tư, thúc đẩy quá trình “giảm phụ thuộc vào đô la”.

Trong mười năm tới, hệ thống tiền tệ quốc tế sẽ bước vào thời đại đa dạng “Chín con rồng cùng trị vì”, đô la sẽ không còn thống trị thế giới, mà sẽ hình thành thế cân bằng với các đồng tiền khác như euro, nhân dân tệ, vị trí dẫn dắt của nó trong thanh toán hàng hóa và thanh toán xuyên biên giới sẽ tiếp tục bị xói mòn.

Đối với tiền điện tử, sự tràn ngập thanh khoản ngắn hạn sẽ trực tiếp có lợi cho tài sản rủi ro, nhưng trong trung và dài hạn cần cảnh giác với sự chuyển hướng chính sách do lạm phát mất kiểm soát gây ra, hoặc sự sụp đổ tín dụng đô la mang lại sự tái cấu trúc trật tự tài chính toàn cầu.

Dù thế nào, việc Hassett được bầu chọn cũng có nghĩa là: môi trường tiền tệ ổn định trong mười năm qua đã hoàn toàn kết thúc, thời đại tài sản biến động cao và phân hóa đã bắt đầu.