Cục Dự trữ Liên bang đang phải đối mặt với áp lực chưa từng có khi bước vào tháng 12 năm 2025, với xác suất cắt giảm lãi suất tăng vọt lên 94%—một tín hiệu cho thấy các thị trường đang định giá một động thái nới lỏng gần như chắc chắn.
Sự Hội tụ Lịch sử
Ba lực lượng va chạm:
Fed bị bao vây: Kỳ vọng của thị trường về một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã đạt đến mức độ phi thường, cho thấy các nhà đầu tư nhìn thấy sự yếu kém của nền kinh tế hoặc rủi ro giảm phát cần hành động khẩn cấp.
Áp lực rõ ràng từ Trump: Cựu Tổng thống Donald Trump đã có những tuyên bố công khai cảnh báo Fed "hãy thực hiện động thái đúng đắn" đã thêm chiều hướng chính trị vào một quyết định lẽ ra nên dựa trên dữ liệu, làm dấy lên các câu hỏi về tính độc lập của chính sách tiền tệ.
Nỗi đau của Powell: Chủ tịch Fed Powell đang phải đối mặt với sự kiểm tra nghiêm ngặt nhất trong nhiều năm—mỗi từ đều bị phân tích để tìm kiếm các tín hiệu ẩn về quyết định vào tháng 12.
Tại sao tháng 12 năm 2025 có thể là lịch sử
Các yếu tố thị trường liên kết:
Tính thanh khoản ấm lên: Thời điểm cuối năm thường mang lại sự thèm muốn rủi ro mới và các khoản tiêm thanh khoản.
Lạm phát giảm nhẹ: Áp lực giá cả mát mẻ giúp Powell có lý do cho một đợt cắt giảm, mặc dù sự không chắc chắn vẫn tồn tại về sức khỏe kinh tế rộng lớn hơn.
Sự yếu kém của đồng đô la: Một đồng đô la yếu hơn thường có lợi cho các tài sản rủi ro như tiền điện tử.
Đầu cơ tiền điện tử: Các nhà giao dịch đang chú ý đến một "thời điểm khởi đầu" tiềm năng cho Bitcoin và Ethereum nếu các đợt cắt giảm lãi suất bắt đầu.
Các Kết quả Tiềm năng
Nếu Powell cắt giảm lãi suất:
Các tài sản rủi ro, cổ phiếu và tiền điện tử có thể trải qua sự tăng vọt mạnh mẽ khi thanh khoản đổ vào các vị trí rủi ro hơn—có thể tạo ra một "cảnh cao cuối năm" hiếm thấy.
Nếu Powell giữ nguyên hoặc báo hiệu sự thận trọng trong tương lai:
Các thị trường có thể dao động mạnh, và các đợt tăng giá tiền điện tử có thể dừng lại khi sự không chắc chắn còn tồn tại.
Rủi ro thực sự:
Chính trị hóa quy trình ra quyết định của Fed có thể làm suy yếu tính tín nhiệm lâu dài, bất kể kết quả ra sao.
Tháng 12 không chỉ là một cuộc họp chính sách khác—nó đã trở thành một điểm nóng nơi chính sách tiền tệ, chính trị và cấu trúc thị trường hội tụ trong thời gian thực.
