Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) đang ngày càng được đề xuất đảm nhận vai trò kép trong cả việc cấp phép và giám sát trực tiếp các thực thể tài chính khác nhau trong Liên minh Châu Âu. Mở rộng đề xuất này nhằm mục đích tập trung hóa giám sát quy định, giải quyết sự chênh lệch trong các thực tiễn giám sát quốc gia và nâng cao khả năng cạnh tranh của thị trường vốn EU, có thể phù hợp với các mô hình như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ.
Dưới khung đề xuất này, ESMA có thể nhận được quyền kiểm soát giám sát trực tiếp đối với các cơ sở hạ tầng thị trường chính, bao gồm các nhà cung cấp dịch vụ tài sản crypto (CASPs), các địa điểm giao dịch và các bên đối tác trung tâm. Thêm vào đó, ESMA đã hoạt động như một người giám sát trực tiếp cho các thực thể như Cơ quan Xếp hạng Tín dụng (CRAs), Các Kho giao dịch (TRs) và một số Nhà cung cấp Dịch vụ Báo cáo Dữ liệu (DRSPs). Đối với các tác nhân thị trường khác, ESMA chia sẻ trách nhiệm giám sát với các Cơ quan có thẩm quyền Quốc gia (NCAs) và thực hiện các hoạt động hội tụ giám sát để đảm bảo việc áp dụng nhất quán các quy tắc tài chính trên toàn EU.