Vốn trong các hệ thống truyền thống tồn tại chủ yếu trong một chiều. Bạn có một số tiền nhất định, được định giá bằng tiền tệ, và bạn có thể sử dụng nó theo nhiều cách khác nhau, nhưng mỗi cách sử dụng lại loại trừ lẫn nhau. Mua cổ phiếu này và bạn không thể mua cổ phiếu kia. Cho một người vay và vốn không còn khả dụng cho bất kỳ điều gì khác. Giữ tiền mặt để có sự lựa chọn và hy sinh lợi suất. Tính một chiều này có vẻ tự nhiên, nhưng thực ra đó là một hạn chế sâu sắc mà gò bó những gì vốn có thể đạt được. Falcon Finance đang xây dựng hạ tầng giúp vốn thực sự đa chiều, có khả năng phục vụ nhiều chức năng đồng thời mà không phải lựa chọn ép buộc mà các hệ thống một chiều áp đặt.
Hạn chế trở nên rõ ràng khi bạn xem xét cách nó ảnh hưởng đến việc ra quyết định. Mỗi phân bổ vốn yêu cầu từ bỏ các lựa chọn thay thế. Lý thuyết danh mục đầu tư coi điều này là cơ bản, tối ưu hóa giữa các lựa chọn trong khi chấp nhận rằng việc chọn có nghĩa là từ bỏ những lựa chọn khác. Tài chính hiện đại đã xây dựng sự tinh vi phi thường xung quanh việc thực hiện những lựa chọn một chiều này một cách hiệu quả — nhưng tất cả sự tinh vi đó sống trong giả định rằng vốn chỉ có thể ở một nơi làm một việc tại bất kỳ thời điểm nào. Câu hỏi không ai hỏi là liệu rằng hạn chế đó có cần thiết hay chỉ là một sản phẩm phụ của cơ sở hạ tầng không đủ.
Hãy xem xét một kịch bản đơn giản. Bạn nắm giữ tài sản mà bạn tin tưởng sẽ tăng giá mạnh mẽ trong nhiều năm. Bạn cũng thấy những cơ hội lợi tức hấp dẫn. Và bạn cần sức mua ổn định cho các nhu cầu ngắn hạn. Vốn một chiều buộc phải đưa ra những lựa chọn không thể. Thanh lý tài sản tăng trưởng để tạo ra lợi tức hoặc ổn định? Hy sinh lợi tức để duy trì vị trí tăng giá? Bỏ qua ổn định để theo đuổi cả tăng trưởng và lợi tức? Mỗi con đường đều từ bỏ một điều gì đó quý giá, và chi phí cơ hội đó đại diện cho tổn thất kinh tế thực sự.
Cơ sở hạ tầng đảm bảo tài sản toàn cầu của Falcon Finance cho phép vốn thật sự đa chiều bằng cách tách biệt các chức năng mà các hệ thống một chiều buộc phải xung đột. Người dùng gửi tài sản thanh khoản — bao gồm các mã thông báo kỹ thuật số và tài sản thế giới thực được mã hóa — làm tài sản đảm bảo mà vẫn tiếp tục phục vụ mục đích ban đầu của nó: tăng giá, lợi tức, quản trị hoặc tiện ích. Đồng thời, vốn đó hỗ trợ việc tạo ra USDf, cung cấp sức mua ổn định có thể triển khai ở nơi khác. Vốn giờ đây phục vụ hai chiều — chiều tài sản đảm bảo và chiều đô la tổng hợp — mà không hạn chế lẫn nhau.
Điều này không chỉ là kỹ thuật khéo léo. Nó là sự công nhận rằng tài sản có thể lập trình có thể hỗ trợ chức năng đa chiều khi cơ sở hạ tầng cho phép. Một mã thông báo đại diện cho quyền quản trị, tích lũy phí và quyền sở hữu không ngừng là những thứ đó khi được sử dụng làm tài sản đảm bảo. Nó đơn giản chỉ có thêm một chiều tiện ích. Tính chiều kích mở rộng thay vì giữ cố định.
Sự chuyển đổi này thay đổi cách mà các bên tham gia liên hệ với vốn của họ. Vốn một chiều tạo ra tư duy khan hiếm, nơi mỗi hành động có nghĩa là hy sinh. Vốn đa chiều tạo ra tư duy phong phú, nơi vốn phục vụ nhiều mục đích đồng thời. Bạn không còn chọn giữa các mục tiêu nữa — bạn đang thể hiện cùng một vốn qua các chiều khác nhau. Các khoản nắm giữ dài hạn phục vụ chiều tăng giá, trong khi USDf phục vụ chiều thanh khoản. Các chiều nâng cao thay vì cạnh tranh.
Việc tích hợp tài sản thế giới thực được mã hóa làm cho điều này mạnh mẽ hơn nữa vì tài sản truyền thống luôn một chiều một cách quyết liệt. Trái phiếu là để có thu nhập. Bất động sản là để tăng giá và cho thuê. Hàng hóa là để đa dạng hóa. Nhưng khi được mã hóa và trở thành tài sản đảm bảo đủ điều kiện thông qua Falcon Finance, chúng có được những chiều mới mà không mất đi những chiều chính.
Một trái phiếu được mã hóa tiếp tục trả lãi suất trong khi cũng hỗ trợ việc tạo ra USDf có thể theo đuổi các chiến lược hoàn toàn khác nhau. Trái phiếu phục vụ chiều thu nhập và chiều thanh khoản, có thể thúc đẩy các chiến lược lợi tức hoặc cơ hội chiến thuật. Một tài sản, nhiều chiều — vì cơ sở hạ tầng cuối cùng cho phép điều đó.
Điều làm cho điều này bền vững là những chiều này không xung đột. Chiều tài sản đảm bảo theo chân chân trời và hồ sơ rủi ro mà người dùng đã chọn. Chiều đô la tổng hợp theo logic riêng của nó — ổn định, tính thanh khoản, khả năng phối hợp. Những trục này là trực giao. Vốn có thể tối đa hóa trên nhiều trục đồng thời vì chúng độc lập chứ không tương hỗ.
Sự mở rộng chiều kích này thay đổi chính các động lực thị trường. Vốn một chiều tạo ra phân bổ không có tổng, nơi một cơ hội làm giảm khả năng tiếp cận đến những cơ hội khác. Vốn đa chiều tạo ra các hệ thống tổng dương tích cực, nơi cùng một tài sản đảm bảo hỗ trợ nhiều thị trường đồng thời. Độ sâu thị trường tăng không phải bằng cách thu thập nhiều vốn hơn, mà thông qua việc vốn thể hiện bản thân qua nhiều chiều hơn.
Quan trọng nhất, tính chiều kích cho phép các chiến lược mà hoàn toàn không thể thực hiện trong các khung một chiều — chẳng hạn như nắm giữ tài sản dài hạn trong khi duy trì tính thanh khoản hàng ngày, hoặc sử dụng tài sản không thanh khoản để hỗ trợ giao dịch ngắn hạn và tạo ra lợi tức. Những mâu thuẫn này biến mất khi các chiều tách biệt.
Theo thời gian, tính chiều kích mở rộng vượt ra ngoài chỉ hai. Vốn có thể đồng thời phục vụ:
chiều tài sản đảm bảo
chiều quản trị
chiều lợi tức
chiều thanh khoản
chiều chiến lược dài hạn
chiều chiến thuật ngắn hạn
Tất cả từ cùng một tài sản cơ bản.
Điều này tiết lộ một sự thật sâu xa hơn: vốn một chiều chưa bao giờ là điều cơ bản. Nó là một hạn chế của cơ sở hạ tầng trước kỹ thuật số. Tài sản có thể lập trình có thể là đa chiều nếu các hệ thống được xây dựng cho điều đó. Falcon Finance chứng minh điều này thông qua việc đảm bảo tài sản toàn cầu mà vẫn duy trì năng suất tài sản trong khi cho phép tạo ra đô la tổng hợp.
Đó là hai chiều ngày nay. Điều gì xảy ra khi cơ sở hạ tầng hỗ trợ ba, năm hoặc mười biểu hiện vốn đồng thời?
Mở rộng chiều kích có thể là đổi mới quan trọng nhất của Falcon Finance. Vốn một chiều đã hạn chế không gian khả năng tài chính trong nhiều thế kỷ. Vốn đa chiều mở rộng không gian đó, cho phép tối ưu hóa trên nhiều mục tiêu mà không có sự đánh đổi bắt buộc.
Chúng ta đã chơi một trò chơi một chiều. Falcon Finance đang xây dựng cơ sở hạ tầng cho một trò chơi đa chiều, nơi những chiến lược và hình thức tài chính hoàn toàn mới trở nên khả thi.