Hôm nay, tôi muốn thảo luận với mọi người về một quan điểm nghe có vẻ hơi ngược đời: Trong thế giới tiền điện tử, đôi khi rủi ro của việc "không làm gì" thực ra còn lớn hơn việc "làm loạn".
Là một tín đồ kiên định của Bitcoin, phương châm của chúng tôi trong suốt mười năm qua chỉ có hai từ: HODL (nắm giữ). Chiến lược này chắc chắn là con đường đúng đắn trong thị trường gấu, nó đã giúp chúng tôi vượt qua vô số lần sụp đổ. Nhưng khi thị trường bắt đầu ấm lên, do tỷ lệ lạm phát và chi phí cơ hội trong thế giới DeFi đều đang tăng vọt, việc chỉ đơn thuần khóa Bitcoin trong ví lạnh, ở một khía cạnh nào đó thực sự đang trải qua "sự suy giảm tài sản". Đó là lý do tại sao tôi gần đây luôn chú ý đến Lorenzo Protocol, vì nó cung cấp một con đường thứ ba để phá vỡ mâu thuẫn giữa việc "giữ chặt" và "làm loạn".
Tôi gọi mô hình này là "thức tỉnh vốn" của Bitcoin.
Trong quá khứ, Bitcoin giống như một mảnh đất vàng mà chúng ta mua ở trung tâm Manhattan, giá trị không thể tưởng tượng, nhưng lại đầy cỏ dại, không có bất kỳ thu nhập cho thuê nào. Bạn muốn dùng tiền? Hoặc là bán đất, hoặc là thế chấp ở ngân hàng. Còn Lorenzo thì giúp bạn xây dựng một tòa nhà chọc trời (stBTC) trên mảnh đất đó, và số hóa quyền thu tiền thuê cho từng căn phòng (YAT).
Điều này không chỉ đơn giản là kiếm thêm một vài điểm lãi suất, mà bản chất của nó là nâng cao "tỷ lệ quay vòng vốn" của Bitcoin.
Trong tài chính truyền thống, giá trị của tiền tệ = tổng lượng tiền tệ × tốc độ lưu thông. Tổng lượng Bitcoin là cố định, vì vậy đòn bẩy duy nhất để nâng cao giá trị là tốc độ lưu thông. Lorenzo thông qua việc tái thế chấp thanh khoản, giúp Bitcoin trong tay bạn có thể đồng thời ở ba trạng thái: Thứ nhất, nó vẫn là Bitcoin, hưởng lợi từ việc tăng giá; Thứ hai, nó là nút xác thực của hệ sinh thái Babylon, kiếm được trợ cấp an ninh cơ sở; Thứ ba, nó là tài sản thế chấp chung trong thế giới DeFi, có thể tạo ra lợi nhuận một lần nữa trong các giao thức cho vay và giao dịch.
Sự hiệu quả vốn của mô hình "một cá nhiều ăn" này là một cám dỗ mà các tổ chức và nhà đầu tư lớn không thể từ chối.
Nhưng điều tôi muốn nhấn mạnh hơn là "sự kiềm chế" và "chuyên nghiệp" mà Lorenzo thể hiện trong điều này. Nhiều dự án trên thị trường vì theo đuổi lợi nhuận cao mà gần như sẵn sàng đưa Bitcoin của người dùng vào các giao thức rủi ro cao để quay vòng. Triết lý thiết kế của Lorenzo rất giống với một **"chứng khoán cấu trúc"** ổn định. Nó tách biệt rủi ro rất rõ ràng: Bạn muốn an toàn? Hãy giữ stBTC, đó là tài sản bảo đảm vốn gốc; Bạn muốn mạo hiểm? Hãy chơi YAT, đó là trò chơi kiếm lời thuần túy.
Thiết kế này đã giải quyết một rào cản tâm lý lớn - "lo âu về khóa riêng".
Nhiều nhà đầu tư cũ (bao gồm cả tôi) không dám chạm vào DeFi vì sợ hợp đồng có lỗ hổng, làm mất vốn. Lorenzo thông qua việc tách biệt giữa token vốn gốc (stBTC) và token lợi nhuận (YAT), thực sự đang nói với người dùng: bạn có thể chọn chỉ giữ thanh khoản của vốn gốc, trong khi chuyển rủi ro biến động về lợi nhuận cho những người tham gia thị trường mạo hiểm hơn. Logic phân tầng rủi ro này là tinh túy mà tài chính truyền thống đã chơi hàng trăm năm, giờ cuối cùng đã được Lorenzo chuyển sang Bitcoin.
Vì vậy, khi chúng ta xem xét lại Lorenzo Protocol, đừng chỉ coi nó như một công cụ khai thác. Thực ra, nó đang cố gắng xây dựng một hệ thống tài chính bản địa dựa trên Bitcoin. Trong hệ thống này, Bitcoin không còn là một chiếc bình cổ nặng nề, im lặng nữa, mà là một vốn sản xuất sống động, có thể lập trình và tự sinh sôi.
Nếu bạn cũng là người nhìn thấy DeFi đầy vàng nhưng không dám di chuyển Bitcoin của mình, thì giao thức của Lorenzo, kết hợp "cảm giác an toàn vốn gốc" và "hiệu quả vốn", có thể là công cụ tốt nhất để tài sản của bạn vượt qua lạm phát trong chu kỳ thị trường bò này.
