Quy tắc "15%" của Buffett là một hướng dẫn không chính thức dành cho các nhà đầu tư cá nhân để ngăn chặn bất kỳ cổ phiếu đơn lẻ nào chiếm ưu thế trong danh mục đầu tư của họ và quản lý rủi ro cảm xúc.
Quy tắc "15%" cho sự đa dạng hóa đầu tư được gán cho Warren Buffett không phải là một quy tắc chính thức, cứng nhắc mà ông công khai tuyên bố, mà là một "rào cản" khái niệm hoặc một "quy tắc chung" mà một số nhà phân tích suy luận từ hành vi đầu tư và triết lý của ông về sự tập trung so với sự đa dạng hóa quá mức. Nó gợi ý rằng đối với một nhà đầu tư cá nhân, không có cổ phiếu hoặc tài sản đơn lẻ nào nên chiếm hơn khoảng 15% tổng tài sản đầu tư có thể đầu tư của họ trong một thời gian dài để quản lý rủi ro cảm xúc và tài chính.
Hiểu về khái niệm 15%
Ý tưởng này bắt nguồn từ một số khía cạnh trong cách tiếp cận của Buffett:
Quản lý rủi ro về cảm xúc: Nguyên tắc cốt lõi là ngăn chặn bất kỳ khoản nắm giữ nào có ảnh hưởng quá lớn đến tâm trạng, giấc ngủ hoặc sự ổn định tài chính tổng thể của nhà đầu tư. Khi một vị thế tăng mạnh và thị trường bất định, ngưỡng 15% trở thành một tín hiệu cảnh báo nội bộ, thúc đẩy nhà đầu tư đánh giá xem vị thế đó đã trở thành sự phụ thuộc cảm xúc thay vì chỉ đơn thuần là một khoản đầu tư.
Cắt giảm lợi nhuận: Khi một vị thế, do hiệu suất mạnh mẽ, tăng lên lớn hơn nhiều so với 15% (ví dụ 25-30% danh mục), "quy tắc" này gợi ý nên cân nhắc cắt giảm một phần lợi nhuận và chuyển số tiền dư thừa sang các khoản đầu tư khác vững chắc hoặc tiền mặt. Đây là một điều chỉnh lặng lẽ, không gây kích động, được thực hiện dần dần theo thời gian, chứ không phải là hành động bán hoảng loạn.
Thực hành so với lời khuyên của Buffett: Mặc dù bản thân Buffett thực hiện việc tập trung cao độ vào một vài doanh nghiệp mà ông hiểu rõ (Apple riêng lẻ chiếm hơn 22% danh mục cổ phiếu của Berkshire Hathaway vào cuối năm 2025), ông lại đề xuất sự đa dạng hóa rộng rãi thông qua các quỹ chỉ số S&P 500 chi phí thấp dành cho phần lớn nhà đầu tư trung bình, những người không có thời gian hoặc chuyên môn để phân tích sâu từng công ty cụ thể. Ông từng nổi tiếng nói rằng "đa dạng hóa là sự bảo vệ trước sự thiếu hiểu biết". Khái niệm 15% này cầu nối khoảng cách này, cung cấp một cách thực tế để các nhà đầu tư cá nhân muốn chọn cổ phiếu riêng lẻ có thể quản lý rủi ro tập trung.
Một thành phần trong chiến lược tổng thể: Quy tắc ngầm này hoạt động song song với các nguyên tắc tương tự Buffett khác, chẳng hạn như duy trì một khoản tiền mặt để tận dụng cơ hội trong thời điểm suy thoái và tập trung vào các doanh nghiệp chất lượng cao, tạo ra dòng tiền ổn định.
Sự bất định của thị trường và các điều chỉnh
Trong những thời điểm bất ổn thị trường, như giai đoạn hiện tại với mức định giá cao (tỷ số CAPE Shiller của S&P 500 vừa đạt mức trên 39, một mức độ vượt qua chỉ một lần trước đây), công ty Berkshire Hathaway của Buffett đã bán ròng cổ phiếu trong 12 quý liên tiếp, tích lũy một khoản tiền mặt kỷ lục. Hành vi này phù hợp với tinh thần của quy tắc 15% bằng cách giảm rủi ro một cách lặng lẽ khi định giá cao, mà không cần phát biểu kịch tính.
Cách tiếp cận này nhấn mạnh việc "an toàn một cách tương đối" hơn là chính xác tuyệt đối, sử dụng một nguyên tắc đơn giản, thân thiện với con người để tránh rơi vào tình yêu với một khoản đầu tư duy nhất và đảm bảo rằng không có ý tưởng nào có thể quyết định toàn bộ vận mệnh tài chính của một người.