Tóm tắt
The Shift: Họ đã ngừng hoạt động như một "công ty tạm thời" dành cho người chơi Axie. Bây giờ họ là "Cửa hàng Steam" cho các trò chơi degen.
The Cash: Trò chơi đầu tiên của họ, LOL Land, đã tạo ra 7,5 triệu USD tiền mặt thực (không phải do tăng giá trị tiền tệ).
The Pump: Họ sử dụng số tiền đó để mua thị trường 3,7 triệu USD tiền $YGG.
The Catch: Các nhà đầu tư mạo hiểm sớm đã mua vào với giá khoảng 0,03 USD. Chúng ta vẫn đang ở vùng lợi nhuận của họ.
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
Tôi chưa từng xem biểu đồ của YGG trong hai năm qua.
Đối với tôi, nó là một di tích chết từ đợt bùng nổ năm 2021. Tôi nhớ họ là những người quản lý hàng ngàn "học trò" ở Philippines, làm việc chăm chỉ để kiếm SLP với giá rẻ. Đó là một mô hình kinh doanh thấp lợi nhuận, lộn xộn, phụ thuộc vào việc một trò chơi (Axie) phải luôn được ưa chuộng mãi mãi. Khi Axie sụp đổ, tôi cho rằng YGG cũng đã chết theo.
Tôi đã sai.
Tôi vừa đọc báo cáo mới của Messari, và nó vẽ nên một bức tranh về một dự án hoàn toàn khác. Họ không còn cho thuê NFTs nữa. Họ đang điều hành một sòng bạc trên Abstract Chain.
Đây là điều duy nhất bạn thực sự cần biết: Họ đang có lãi, và họ đang sử dụng lợi nhuận đó để bơm túi của chính họ.
Sự chuyển mình: Từ "Cho thuê" đến "Ngôi nhà"
Mô hình YGG cũ là: "Chúng tôi cho bạn mượn một thanh kiếm, bạn cho chúng tôi 30% những gì bạn kiếm được." Điều đó thật tệ vì nếu giá token sụp đổ, mọi người sẽ kiếm được số không.
Mô hình YGG mới (YGG Play) là: "Chúng tôi phát hành trò chơi. Nếu bạn mất tiền hoặc mua đồ, chúng tôi lấy doanh thu."
Trò chơi đầu tiên nội bộ của họ, LOL Land, cơ bản là một trò chơi board game cao cấp dành cho degens. Nó đã tạo ra 7.5 triệu đô la doanh thu chỉ trong vài tháng. Đó không phải là "khối lượng giao dịch" hay "GMV." Đó là doanh thu thực tế.
Cỗ máy mua lại
Đây là phần tách biệt YGG khỏi 99% rác GameFi trên Binance.
Hầu hết các token game đều có tính lạm phát. Họ in ra token mới mỗi ngày để trả cho "stakers" hoặc "players." Đây là một cuộc đua về con số không.
YGG đang làm điều ngược lại. Họ đang lấy doanh thu 7.5 triệu đô la từ LOL Land, đi vào thị trường mở và mua lại $YGG.
Họ đã mua lại token trị giá 3.7 triệu đô la (khoảng 24 triệu $YGG). Họ thực sự đang xóa bỏ nguồn cung mỗi khi ai đó tiêu tiền trong các trò chơi của họ.
Sự tồn đọng của VC
Trước khi bạn mua trên thị trường, hãy xem xét tokenomics. Đây là nơi mà giả thuyết lạc quan trở nên rối rắm.
YGG đã được mở khóa khoảng 68%. Nghe có vẻ ổn, nhưng các lần mở khóa còn lại dành cho đội ngũ và các nhà đầu tư. Báo cáo cho thấy rằng những người đầu tư sớm đã vào giữa $0.03 và $0.10.
Ngay cả với giá hôm nay, những VC đó đang có lợi nhuận từ 2x-7x. Khi token của họ được mở khóa đến năm 2026, họ sẽ không giữ cho "cộng đồng." Họ sẽ bán.
Bản án
Giả thuyết rất đơn giản: YGG bây giờ là một cược vào các trò chơi "Casual Degen" trên Abstract Chain.
Nếu bạn nghĩ rằng LOL Land và các trò chơi sắp tới như GIGACHADBAT sẽ tiếp tục tạo ra doanh thu, thì token này thực sự đang bị định giá thấp vì các đợt mua lại sẽ tiếp tục tiêu thụ nguồn cung.
Nhưng đây không phải là một khoản đầu tư "đặt và quên." Đây là một giao dịch. Bạn đang cược rằng áp lực mua lại từ doanh thu trò chơi sẽ mạnh hơn áp lực bán từ các VC.
Tôi đang theo dõi số lượng người chơi LOL Land. Chừng nào mà degens còn chơi, YGG vẫn đang mua. Ngay khi họ dừng lại, tôi sẽ rút lui.
⚠️Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Không phải là lời khuyên tài chính. Chỉ là những quan sát.