Falcon Finance đã nhanh chóng định vị mình như một cơ sở hạ tầng tài sản đảm bảo toàn cầu, được thiết kế để hoạt động như một cầu nối giữa hệ thống tài chính truyền thống và hệ sinh thái on-chain, cho phép bất kỳ tài sản nào có thể lưu giữ – từ token kỹ thuật số đến tài sản thế giới thực (RWA) được token hóa – trở thành thanh khoản ổn định gắn liền với đô la. Giao thức hoạt động với một hệ thống token kép: USDf, đô la tổng hợp được đảm bảo quá mức, và sUSDf, công cụ đầu tư tạo ra lợi suất. USDf được đúc bằng cách gửi một loạt các tài sản lỏng đủ điều kiện, bao gồm stablecoin, blue-chips (như Bitcoin và Ethereum), và các altcoin được chọn, duy trì tỷ lệ đảm bảo quá mức đã được báo cáo nhất quán trên 105%. Việc đảm bảo quá mức này là yếu tố then chốt để USDf duy trì sự ngang giá, ngay cả khi chấp nhận tài sản đảm bảo biến động, vì hệ thống bù đắp sự biến động giá bằng các chiến lược delta-neutrals, mở các vị thế bán trong các hợp đồng phái sinh khi người dùng gửi một tài sản biến động làm tài sản đảm bảo.
Cột thứ hai, sUSDf, là phương tiện chính để đầu tư, nhận được bằng cách staking USDf và được thiết kế theo chuẩn ERC-4626. Token sinh lợi này tích lũy giá trị theo thời gian khi giao thức tạo ra lợi nhuận, cung cấp tỷ suất sinh lời hàng năm (APY) trung bình khoảng 8,65% theo lịch sử. Việc tạo ra lợi nhuận này không đến từ sự phát hành token mới, mà đến từ một cơ chế sinh lợi đa nguồn cấp độ tổ chức, được mô tả là vượt xa việc khai thác chênh lệch lãi suất cơ sở [basis spread arbitrage]. Theo Bảng minh bạch của giao thức, lợi nhuận được phân bổ vào ba nhóm chính: chiến lược dựa trên Quyền chọn (khoảng 61%), Khai thác Lợi nhuận từ Quỹ (Funding Farming và Arbitrage) (khoảng 21%), và Staking Bản địa/RWA (khoảng 18%). Cách tiếp cận đa dạng này giúp Falcon tận dụng các khoản thanh toán lãi suất tài chính (cả dương lẫn âm) và biến động thị trường thông qua các hợp đồng quyền chọn được bảo hiểm theo phương pháp delta-neutrality. Khả năng áp dụng chiến lược khai thác lợi nhuận từ lãi suất tài chính âm mang lại lợi thế, cho phép tạo ra lợi nhuận trong thị trường giảm giá. Người dùng có thể chọn khóa sUSDf trong một khoảng thời gian cố định để tăng cường lợi nhuận.
Về các chỉ số hiện tại, giao thức đã đạt được quy mô vận hành đáng kể, với Giá Trị Tổng Đóng Gói (TVL) đạt khoảng 1,9 tỷ USD, và khối lượng lưu thông của USDf đã vượt quá 2 tỷ USD vào những thời điểm quan trọng. Token bản địa FF, dùng làm token quản trị và tiện ích để bỏ phiếu về các tham số rủi ro và truy cập vào các sản phẩm độc quyền, có tổng cung tối đa là 10 tỷ token. Với giá hiện tại khoảng 0,11 USD, vốn hóa thị trường đang lưu hành đạt khoảng 266 triệu USD, và Giá Trị Toàn Bộ Phóng Đại (FDV) ở mức khoảng 1,15 tỷ USD. Kinh tế của FF được thiết kế với cơ chế mua lại và đốt token (buyback and burn) được tài trợ bởi doanh thu từ giao thức (phí đúc token và biên lợi nhuận sinh lời), mặc dù không cung cấp phân phối lợi nhuận trực tiếp cho người nắm giữ.
Cơ sở hạ tầng đáng tin cậy của giao thức dựa trên một loạt các biện pháp và liên kết. Falcon Finance được hỗ trợ bởi DWF Labs, với Andrei Grachev (Giám đốc Đối tác của DWF Labs) là đối tác giám đốc của Falcon, mối quan hệ này cung cấp thanh khoản sâu nhưng cũng kéo theo rủi ro danh tiếng do các cáo buộc thao túng thị trường đối với DWF Labs. Gần đây, giao thức đã nhận được khoản đầu tư chiến lược 10 triệu USD từ World Liberty Financial (WLFI), một tổ chức liên quan đến gia đình Trump, được xem là minh chứng cho bước tiến trong phát triển stablecoin và tích hợp thanh khoản. Về mặt an toàn, giao thức thực hiện kiểm toán độc lập hàng quý về tài sản dự trữ (ISAE 3000) do Harris & Trotter LLP thực hiện và đã tiến hành kiểm toán mã nguồn, như các cuộc kiểm toán do Zellic và Pashov Audit Group thực hiện, dù các cuộc kiểm toán này phát hiện một số vấn đề mức độ trung bình, bao gồm rủi ro từ chối dịch vụ (DoS) trong rút tiền và lỗi trong quá trình đúc token trong các kịch bản tấn công. Một điểm rủi ro quan trọng là sự tập trung: giao thức được quản lý bởi một ví đa chữ ký 4/6, trong đó tất cả các người ký đều là Tài khoản Sở Hữu Ngoại vi (EOAs), tạo thành điểm yếu do khả năng đồng phạm hoặc bị đánh cắp khóa đặc quyền. Để đối phó với rủi ro thị trường, Falcon duy trì một Quỹ Bảo hiểm 10 triệu USD được vốn hóa từ lợi nhuận của giao thức. Nhìn về tương lai, giao thức đang tập trung vào lộ trình Tài sản Thế Giới Thực (RWA), với kế hoạch ra mắt một bộ máy RWA chuyên dụng vào năm 2026 nhằm token hóa trái phiếu chính phủ (như CETES của Mexico) và trái phiếu doanh nghiệp, nhằm giảm độ tương quan với biến động thị trường tiền mã hóa. Giao thức đã mở rộng danh mục tài sản thế chấp với các tích hợp như Tether Gold (XAUt) và cổ phiếu được token hóa (xStocks).