Đã đến lúc trong năm nữa, vì vậy chúng ta sẽ nói một chút về bài hát Giáng sinh nổi tiếng của Charles Dickens. Câu chuyện này theo chân Ebenezer Scrooge keo kiệt khi anh ta bị kéo qua dòng thời gian của chính mình bởi ba hồn ma (từ quá khứ, hiện tại và tương lai) những người từ chối để anh ta nhìn xa hơn những gì quan trọng. Chúng ta cũng có thể áp dụng hành trình đó cho tiền điện tử.
Tiền điện tử là một loại tài sản rất đầu cơ, và ngành công nghiệp này có một quá khứ rất độc đáo, đầy ắp những bài học, một hiện tại có rất nhiều quan điểm và ý kiến trái ngược, và một tương lai mà chúng ta vẫn có thể tạo ra.
Bây giờ khi chúng ta đã đến cuối năm và các ngày lễ đang đến gần, đây là thời điểm tốt để suy ngẫm về tiền điện tử bằng cách thực hiện một chuyến hành trình vào những bóng tối của ngành và nhìn vào nơi chúng ta đã đến, nơi chúng ta đang ở hôm nay, và nơi chúng ta có tiềm năng để đi.
Bóng Ma Quá Khứ của Tiền Điện Tử: Bài Học Từ Những Ngày Đầu Của Bitcoin
Năm 2008, Satoshi Nakamoto đã công bố một tài liệu đặt ra một tầm nhìn rất đơn giản nhưng rất tham vọng cho tương lai của tiền tệ. Tài liệu có tiêu đề "Bitcoin: Một Hệ Thống Tiền Điện Tử P2P," và nó trình bày một cách cho mọi người chuyển giá trị trực tiếp cho nhau mà không cần bất kỳ ngân hàng hay trung gian nào. Một cái gì đó gọi là tiền điện tử — một loại tiền tệ được xây dựng bằng mật mã.
Đó là đồng tiền phi tập trung chức năng đầu tiên từng tồn tại, nhưng lý tưởng này đã tồn tại từ trước. Một vài thập kỷ trước, các cypherpunks đã trao đổi ý tưởng về quyền riêng tư, mật mã, và tiền P2P như thể họ đang truyền tay những bản vẽ bí mật cho tương lai. Satoshi không đến từ hư không: anh ấy đã tham gia vào một cuộc trò chuyện đã diễn ra trong nhiều năm.
Ảnh chụp bức tượng dành riêng cho Nakamoto ở Budapest (Hình ảnh bởi Fekist / Wikimedia)
Lý tưởng đó đã trở nên phổ biến sau $BTC . Khối khởi đầu đã đóng vai trò là điểm nền tảng cho tất cả những ai tin vào khái niệm tạo ra một hình thức tiền tệ độc lập với sự kiểm soát của chính phủ hoặc các tổ chức tài chính, và sẽ được sử dụng bởi người dân bình thường. Tuy nhiên, vài năm đầu tiên đã gặp khá nhiều trở ngại trên con đường.
Bóng Ma Quá Khứ của Bitcoin
Sự sụp đổ lớn của Mt. Gox và các sàn giao dịch sớm khác đã chỉ ra những hạn chế của ngành, bao gồm cả việc các sàn giao dịch tập trung đã sử dụng các thực tiễn bảo quản cực kỳ đáng ngờ, thiếu các biện pháp an ninh, và hoạt động từ các điểm thất bại tập trung.
Sau đó là sự bùng nổ của các Đợt Phát Hành Coin Ban Đầu (ICOs) vào năm 2017. Có rất nhiều sự phấn khích liên quan đến số lượng token mới được tạo ra và tiềm năng mà chúng có thể có. Tuy nhiên, sự bùng nổ vào năm tiếp theo (2018) đã gây ra rất nhiều tổn thất cho nhiều nhà đầu tư. Như một cộng đồng, chúng tôi đã học được rằng mã có thể giúp duy trì an ninh tài sản, nhưng không có quản trị, niềm tin, và cơ sở hạ tầng, vẫn sẽ tồn tại một mức độ mong manh giữa chúng.
Trong giai đoạn 2019-2024, ngành công nghiệp tiền điện tử đã trải qua giai đoạn thanh thiếu niên, với Bitcoin đạt nhiều đỉnh cao và sau đó trải qua nhiều cú sụp đổ. DeFi đã phát triển theo cấp số nhân vào khoảng năm 2020, và NFT đã bùng nổ vào năm 2021, với những món đồ như nghệ thuật pixel được định giá ở mức tương tự như các biệt thự. Vào năm 2022, toàn bộ hệ sinh thái đã trải qua một cuộc kiểm tra thực tế lớn do các sụp đổ đáng kể, chẳng hạn như sự sụp đổ của Terra và FTX.
Bước vào những năm 2023 và 2024, thị trường đã ổn định, các cơ quan quản lý bắt đầu chú ý đến ngành, sự ra mắt của Crypto ETFs đã diễn ra, và các nhà xây dựng (phần lớn của thị trường này) tiếp tục phát triển. Nó đã rất bừa bộn, rất ồn ào, và rất 'kỳ quặc', nhưng cũng là sự bùng nổ tăng trưởng năng suất nhất mà tiền điện tử từng có.
Một Thập Kỷ Giá Cả Ngày Lễ
Chúng tôi đã thấy rất nhiều sự tăng trưởng hoang dã này vào dịp Giáng sinh. Nhìn vào dữ liệu kỳ nghỉ Bitcoin cho thấy điều gì đó thú vị: chúng tôi chỉ có hai năm tồi tệ trong mười năm qua. Chúng tôi chọn nhìn vào Bitcoin, đặc biệt, vì nó là đồng tiền vẫn chiếm ưu thế trên thị trường, vì vậy nó là một chỉ số tuyệt vời về những gì đang xảy ra trong tiền điện tử, nói chung. Mười năm qua, không cần phải đi xa hơn, sẽ đủ để phục vụ như một chỉ số.
Giá Bitcoin vào ngày 25 tháng 12 và các định giá thị trường tổng thể trong thập kỷ qua như sau: vào năm 2014, BTC giao dịch khoảng $320, vốn hóa thị trường khiêm tốn. Đến năm 2017, giá Giáng sinh đã tăng vọt lên khoảng $14,146, và vốn hóa thị trường bùng nổ. Mùa đông năm 2018 đã đưa nó xuống khoảng $3,881. Năm 2020, giá lại tăng lên khoảng $24,165.
Vào Giáng sinh năm 2021, $BTC đã ở gần $50,654, và vốn hóa thị trường tiền điện tử của nó đã vượt qua $2 nghìn tỷ. Sự sụt giảm năm 2022 đã kéo giá xuống khoảng $16,801. Vào năm 2023, một sự phục hồi đã đưa BTC lên khoảng $37,800; trong khi năm 2024 kết thúc năm với một mức giá kịch tính khoảng $99,000 cho BTC và tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử khoảng $3.4 nghìn tỷ.
Giá Bitcoin 2021-2025 bởi CoinGecko
Có bối cảnh với mỗi bức ảnh Giáng sinh. Thời kỳ bùng nổ vào năm 2017 dựa trên sự đầu cơ và các dự án thử nghiệm. Thị trường gấu năm 2018 được gây ra bởi sự sụt giảm mạnh trong sự phấn khích xung quanh tài sản tiền điện tử và áp lực quy định ngày càng tăng. Thị trường Bò năm 2020-2021 được xây dựng dựa trên những biến động kinh tế vĩ mô do Đại dịch và sự sẵn có của thanh khoản mới do kích thích của Chính phủ.
Sự sụt giảm của thị trường tiền điện tử vào năm 2022 là hậu quả của việc các công ty lớn phá sản. Đỉnh điểm vào năm 2023-2024 bị ảnh hưởng bởi số lượng ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào không gian, sự chấp nhận tiền điện tử ngày càng phổ biến, các quy định thuận lợi hơn được thực hiện, và sự phục hồi của niềm tin vào tương lai của ngành.
Chúng ta có thể thấy rằng tiền điện tử không chỉ là một thí nghiệm công nghệ; nó tiếp tục phát triển trong thị trường và phản ứng với nhu cầu của kinh tế vĩ mô và hành vi con người.
Bóng Ma Hiện Tại của Tiền Điện Tử: Tình Trạng Hiện Tại của Ngành
Hôm nay, không gian cảm thấy trưởng thành hơn bao giờ hết, và một số nền tảng hợp đồng thông minh và các dự án tài chính phi tập trung (DeFi) đang phát triển mạnh mẽ. Người tiêu dùng giờ đây có thể giao dịch, cho vay, đặt cọc (và đặt cọc lại) và vay từ nhau trực tiếp trong tiền điện tử và có thể làm như vậy mà không cần ngân hàng.
Nhiều dự án khác nhau đang tận dụng tiền điện tử và các công cụ AI để cho phép các nhà phát triển kiếm tiền từ công việc của họ thông qua việc sử dụng các thuật toán AI hoặc cho phép người dùng tạo ra các tác nhân AI của riêng họ. Tiền điện tử hiện được xem không chỉ là đầu tư đầu cơ mà còn là tạo ra, đổi mới, và thử nghiệm các sản phẩm tài chính và công nghệ mới.
Các tổ chức từng xem tiền điện tử như một cơn sốt tạm thời hiện đang phân bổ vốn có ý nghĩa, được thúc đẩy bởi sự đa dạng hóa, phòng ngừa lạm phát, và sự phát triển của quy định. Ít nhất 83% trong số họ đang lên kế hoạch tham gia vào tiền điện tử. Một số trong số họ đang tiếp nhận việc token hóa tài sản thế giới thực (RWAs), stablecoins, và các hệ thống thanh toán trên chuỗi.
Cùng lúc đó, bối cảnh đã trở nên phức tạp hơn. Nhiều cơ sở hạ tầng phổ biến vẫn tập trung: các sàn giao dịch, nhà cung cấp bảo quản, cổng vào “tiền thật.” Quy định về tiền điện tử hiện diện trên toàn cầu, có khả năng ở hầu hết các quốc gia. Khi ngành trở thành chính thống, chúng ta đang tìm thấy nhiều yêu cầu tuân thủ hơn, xác minh danh tính, và giám sát.
Các Quốc Gia Có Quy Định Về Tiền Điện Tử bởi Atlantic Council
Tiền điện tử hiện đang phải cân bằng giữa các nguồn gốc cấp tiến và những yêu cầu thực tế của việc áp dụng quy mô lớn. Bóng ma hiện tại là một sự trưởng thành: tiến bộ đi đôi với những đánh đổi. Sự tập trung hiện tại không chỉ làm việc với lý tưởng phi tập trung của chúng ta, mà có thể đang cố gắng nuốt chửng chúng.
Bóng Ma Tương Lai của Tiền Điện Tử: Điều Gì Sẽ Đến Tiếp Theo?
Chương tiếp theo của tiền điện tử có thể thay đổi tài chính toàn cầu. Việc token hóa tài sản thế giới thực (trái phiếu, bất động sản, tín dụng tư nhân) tiếp tục tăng lên với tốc độ cấp số nhân. Các ước tính bảo thủ cho thấy rằng thị trường cho RWAs được token hóa đã đạt $23 tỷ vào đầu năm 2025, tăng trưởng 260% so với năm trước. Nếu xu hướng đó tiếp tục, dự kiến rằng các nền tảng tài sản kỹ thuật số sẽ ngày càng được sử dụng như những kênh cho các công cụ tài chính truyền thống. Các quỹ từng sống ngoại tuyến có thể trở thành các token có thể lập trình, được giao dịch toàn cầu 24/7.
Nhiều nhà phân tích tin rằng những gì tiếp theo cho ngành công nghiệp tiền điện tử có thể bao gồm sự nhấn mạnh tăng cường vào sự nhanh chóng trong quy định, tốc độ tăng trưởng của các đổi mới công nghệ, và sự tích hợp tăng cường của các token vào đời sống hàng ngày của người tiêu dùng bán lẻ. Trong một cuộc họp WEF ở Davos, một số diễn giả đã khẳng định rằng nhiều chính phủ vẫn đang cố gắng hiểu về tiền điện tử.
Họ cũng chỉ ra rằng việc phát triển các quy định mạnh mẽ hơn ở Mỹ sẽ dẫn đến các quy tắc tương tự ở nhiều nền kinh tế công nghiệp lớn khác. Các ứng dụng khác, chẳng hạn như chuyển tiền viện trợ nhân đạo đến nơi trong vài phút, cũng được đề cập.
Về phần họ, các nguồn khác nhau đã chia sẻ cách mà các mạng lưới tiền điện tử lớn có thể trở thành những “cống tài chính” không hấp dẫn, với việc token hóa và thanh toán diễn ra một cách yên lặng trong nền. Bạn thậm chí sẽ không nhận ra chúng. Họ cũng cho biết rằng Bitcoin có thể đang tiến gần hơn đến các nơi lưu trữ giá trị kế thừa (như vàng) trong dài hạn, và altcoins và memecoins có thể vẫn tồn tại khi các tổ chức đóng gói chúng vào các sản phẩm mới.
Tuy nhiên, tương lai là một điều khó lường. Quy định toàn cầu có thể vẫn trở nên tồi tệ. Sự hấp dẫn của sự minh bạch có thể xung đột với các yêu cầu về giám sát và kiểm soát. Stablecoins tập trung, CBDCs, và các cơ sở hạ tầng tuân thủ nghiêm ngặt có nguy cơ biến tiền điện tử thành một góc khác của tài chính được quản lý. Quyết định giữa phi tập trung và tập trung (giữa quyền truy cập không cần giấy phép và sự tinh vi của tổ chức) có thể xác định thập kỷ tiếp theo.
Chúng ta nên lắng nghe những bóng ma nào?
Bóng ma của quá khứ đã cho chúng ta thấy rằng trong khi mật mã có thể ngăn chặn sự sụp đổ của một hệ thống, nó không thể được sử dụng một mình. Chúng ta cần đảm bảo rằng các biện pháp thích hợp, chẳng hạn như các tùy chọn bảo quản mạnh mẽ và quản trị tin cậy, được thiết lập để hứa hẹn một nền kinh tế tiền điện tử mới không biến mất vào không khí. Hiện tại đã cho chúng ta quy mô lớn, tích hợp, và sự chấp nhận vào dòng chính của tài chính, nhưng cũng nhắc nhở chúng ta rằng tiền điện tử không còn bị giới hạn trong một nhóm những người mơ mộng.
Chúng tôi hiện đang ở một ngã rẽ rất quan trọng, nơi chúng tôi có thể đi xuống hai con đường khác nhau. Một con đường cho phép truy cập lớn hơn vào tài sản kỹ thuật số cho tất cả; con đường kia có thể dẫn chúng tôi xuống cùng một con đường như các nền kinh tế cũ, nơi mà sự kiểm soát tập trung, giám sát, và tuân thủ vẫn phổ biến như trước đây.
Nhiều mạng lưới tiền điện tử đang nghiêng về sự kiểm soát tập trung và kiểm duyệt, trong khi vẫn còn nhiều mạng lưới trung thành với di sản cypherpunk của họ. Một trong số đó là Obyte, hoạt động trên một Đồ thị Vô hướng (DAG) không có thợ đào hay “người xác thực”. Điều này cung cấp sự phi tập trung cao hơn và tự do lớn hơn. Tuy nhiên, bất kỳ ai cũng có thể tạo ra token tùy chỉnh của riêng họ, được quản lý hoặc không.
Cuối cùng, lựa chọn chỉ thuộc về chúng ta. Nếu chúng ta rút ra từ những sai lầm trong quá khứ và những cơ hội hiện tại để yêu cầu sự phi tập trung, quyền riêng tư, và chủ quyền của người dùng, tiền điện tử có thể thực hiện lời hứa ban đầu của nó như một công cụ trao quyền. Nếu chúng ta nghiêng về sự tập trung và quên đi những gì từng làm cho tiền điện tử khác biệt, chúng ta có thể sẽ tái tạo lại những hệ thống cũ dưới một cái tên mới. Những bóng ma thì im lặng trừ khi chúng ta lắng nghe.
Hình ảnh Vector Đặc sắc bởi Freepik
Được xuất bản lần đầu trên Hackernoon
