Falcon Finance được xây dựng xung quanh một giả định thể chế đơn giản nhưng yêu cầu cao: nếu vốn trên chuỗi được coi là cơ sở hạ tầng tài chính đáng tin cậy, phân tích, kiểm soát rủi ro và tính minh bạch không thể ngồi ở rìa của hệ thống. Chúng phải là bản chất của lõi của nó. Thiết kế của giao thức phản ánh một sự chuyển đổi có chủ ý ra khỏi các mô hình tài chính phi tập trung ưu tiên việc triển khai nhanh chóng hoặc tối đa hóa lợi suất mà không có khả năng quan sát đủ. Thay vào đó, Falcon nhúng việc đo lường liên tục, xác minh và khả năng kiểm toán vào chính quá trình mà trong đó tính thanh khoản được tạo ra và quản lý trên chuỗi. Hướng đi này phản ánh cách mà các ngân hàng, các tổ chức thanh toán và các thực thể tài chính được quản lý đánh giá các hệ thống, nơi khả năng giải thích và giám sát không thể tách rời khỏi hiệu suất.
Tại trung tâm của kiến trúc Falcon là framework thế chấp toàn cầu của nó, chấp nhận một loạt các tài sản thanh khoản, bao gồm các token kỹ thuật số và các công cụ thế giới thực được mã hóa, để đúc ra một đồng đô la tổng thế chấp quá mức. Quyết định theo đuổi việc bao gồm tài sản thế chấp rộng rãi không chỉ là một câu hỏi về quy mô. Đây là một vấn đề quản lý dữ liệu và rủi ro. Mỗi tài sản được chấp nhận vào hệ thống được đánh giá liên tục bằng cách sử dụng phân tích onchain và offchain để đánh giá độ sâu thanh khoản, hành vi biến động, tính toàn vẹn của việc khám phá giá cả và khả năng chống chịu căng thẳng. Những tín hiệu này thông báo các yêu cầu thế chấp động mà phát triển theo điều kiện thị trường, điều chỉnh hành vi của giao thức với các động cơ rủi ro truyền thống thường được sử dụng trong cho vay ký quỹ và tài chính có bảo đảm.
Cách tiếp cận của Falcon đối với việc thế chấp quá mức minh họa cách mà phân tích hoạt động như cơ sở hạ tầng nền tảng hơn là một lớp giám sát. Tỷ lệ thế chấp không được cố định tại thời điểm tiếp nhận tài sản mà được điều chỉnh lại theo dữ liệu thị trường theo thời gian thực. Điều này cho phép hệ thống điều chỉnh tỷ lệ với các điều kiện thay đổi thay vì phụ thuộc vào các can thiệp đột ngột trong các thời kỳ căng thẳng. Đối với các quan sát viên thể chế, sự phân biệt này là rất quan trọng. Nó thể hiện sự ưu tiên cho việc quản lý rủi ro liên tục hơn là thanh lý phản ứng, giảm thiểu rủi ro đuôi và cải thiện khả năng của hệ thống để duy trì trật tự trong điều kiện biến động.
Tính minh bạch trong Falcon là hoạt động hơn là mỹ quan. Tất cả các vị trí thế chấp, mức phát hành và các tiếp xúc tổng hợp đều có thể nhìn thấy trên chuỗi và có thể được xác minh độc lập bất kỳ lúc nào. Thiết kế này cho phép việc theo dõi liên tục bởi các kiểm toán viên bên ngoài, các nhóm rủi ro nội bộ và các nhà quản lý mà không phụ thuộc vào các công bố đặc biệt hoặc quyền truy cập đặc quyền. Sự minh bạch này trực tiếp giải quyết một trong những rào cản lịch sử đối với sự tham gia của thể chế trong các hệ thống phi tập trung: khả năng không thể hòa giải hoạt động onchain với các khuôn khổ giám sát và báo cáo đã được thiết lập.
Cơ chế sinh lợi của giao thức càng củng cố tư thế dựa trên phân tích của nó. Việc tạo ra lợi nhuận bị hạn chế bởi các động lực thị trường có thể quan sát được, bao gồm cấu trúc tỷ lệ tài trợ, sự mất cân bằng thanh khoản và sự không hiệu quả về giá cả giữa các nền tảng. Thay vì phụ thuộc vào các phát thải hoặc đòn bẩy phản xạ, các chiến lược của Falcon nhấn mạnh các nguồn lợi nhuận có thể giải thích được mà có thể được theo dõi và đánh giá theo thời gian. Điều này gần gũi hơn với logic của các thị trường vốn truyền thống, nơi mà lợi nhuận phải có thể quy cho các rủi ro xác định hơn là hành vi giao thức không minh bạch.
Quản trị trong Falcon được cấu trúc để phản ánh cùng một sự nhấn mạnh vào giám sát dựa trên dữ liệu. Các quyết định quản trị được định hình như các điều chỉnh tham số dựa trên hiệu suất hệ thống thực nghiệm hơn là tín hiệu sở thích trừu tượng. Các đề xuất liên quan đến tính đủ điều kiện của tài sản thế chấp, ngưỡng rủi ro hoặc mở rộng chiến lược được đánh giá dựa trên dữ liệu lịch sử và phân tích rủi ro hướng tới tương lai. Điều này tạo ra một môi trường quản trị giống như một ủy ban chính sách hơn là một cuộc thi phổ biến, một cách tiếp cận vốn có tính tương thích hơn với các tiêu chuẩn quản trị thể chế.
Sự phù hợp về tuân thủ được giải quyết ngầm qua các lựa chọn kiến trúc hơn là mã hóa quy tắc rõ ràng. Bằng cách đảm bảo rằng các luồng tài sản, tiếp xúc và các chỉ số rủi ro hoàn toàn có thể quan sát và truy vết, Falcon cung cấp nền tảng thông tin thô cần thiết để các quy trình tuân thủ bên ngoài hoạt động hiệu quả. Điều này cho phép các tổ chức áp dụng các khuôn khổ quy định cụ thể theo khu vực mà không buộc giao thức phải mã hóa cứng các giả định có thể không tổng quát qua các thị trường. Thực tế, điều này giảm ma sát giữa thực hiện phi tập trung và sự tham gia được quy định.
Việc tích hợp các tài sản thế giới thực được mã hóa của Falcon càng nhấn mạnh định hướng thể chế của nó. Những tài sản này giới thiệu các rủi ro pháp lý, hoạt động và thị trường mà vượt quá những rủi ro của các công cụ gốc crypto. Framework phân tích của Falcon coi những tài sản này như các đối tượng rủi ro hạng nhất, chịu sự đánh giá liên tục giống như tài sản kỹ thuật số. Cách xử lý thống nhất này hỗ trợ mô hình hóa rủi ro nhất quán trên các loại tài sản và tránh sự phân mảnh thường xảy ra khi các công cụ truyền thống được bổ sung vào các hệ thống crypto mà không có đủ tích hợp phân tích.
Xem một cách toàn diện, Falcon Finance định vị phân tích như ngôn ngữ mà qua đó giao thức hiểu và tự quản lý. Mỗi đơn vị thanh khoản được phát hành, mỗi điều chỉnh đối với yêu cầu thế chấp và mỗi quyết định quản trị đều được trung gian hóa thông qua dữ liệu có thể đo lường. Điều này tạo ra một hệ thống có thể được hỏi, kiểm tra căng thẳng và giải thích bằng các thuật ngữ mà văn hóa rủi ro thể chế quen thuộc. Khi tài chính phi tập trung tiếp tục giao thoa với các thị trường được quản lý, Falcon cung cấp một ví dụ cụ thể về cách các hệ thống onchain có thể được thiết kế để đáp ứng các tiêu chuẩn lâu dài về tính minh bạch, nhận thức rủi ro và kỷ luật quản trị mà không hy sinh tính cởi mở định nghĩa tài chính dựa trên blockchain.