Sự thay đổi chính sách tiền tệ của Nhật Bản hướng tới lãi suất cao hơn và một cải cách quy định toàn diện đang ảnh hưởng đáng kể đến thị trường giao dịch tiền mã hóa của nước này bằng cách làm giảm thanh khoản đầu cơ trong khi cùng lúc nỗ lực xây dựng một môi trường đầu tư ổn định và trưởng thành hơn.
⚙️ Chính sách tiền tệ Nhật Bản & Các động lực của nó
Quyết định gần đây của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) nâng lãi suất chính sách quan trọng lên mức 0,75%—cao nhất trong 30 năm—đánh dấu một bước ngoặt then chốt sau hàng thập kỷ chính sách siêu nới lỏng.
Các động lực chính đằng sau sự siết chặt lịch sử này là:
· Lạm phát dai dẳng: Lạm phát đã ổn định trên mức mục tiêu 2% của BOJ, một phần do đồng yên yếu, làm tăng chi phí nhập khẩu. BOJ cho biết "lãi suất thực được dự đoán sẽ vẫn âm đáng kể" ngay cả sau khi tăng lãi suất, cho thấy sự tập trung vào việc chống lại lạm phát kéo dài.
· Một đồng tiền yếu: Việc đồng yên giảm giá mạnh so với đồng đô la Mỹ (giao dịch gần ¥156/USD) đã trở thành mối quan tâm lớn, buộc ngân hàng trung ương tiến tới việc bình thường hóa chính sách để hỗ trợ đồng tiền.
· Căng thẳng giữa chính sách tài khóa và tiền tệ: Việc tăng lãi suất diễn ra song song với gói kích thích tài khóa lớn ¥117 tỷ ($117 tỷ) của Thủ tướng Sanae Takaichi, chủ yếu được tài trợ bằng nợ. Điều này tạo ra bối cảnh phức tạp, trong đó việc thắt chặt tiền tệ nhằm quản lý các rủi ro lạm phát từ chi tiêu tài khóa mở rộng.
📉 Tác động đến Thị trường Giao dịch Crypto
Sự thay đổi chính sách ảnh hưởng đến thị trường crypto thông qua nhiều kênh liên kết với nhau:
1. Giải quyết giao dịch "Carry Trade" bằng đồng yên
Trong nhiều năm, các nhà đầu tư đã vay đồng yên rẻ để đầu tư vào các tài sản toàn cầu có lợi suất cao hơn như cổ phiếu công nghệ Mỹ và tiền điện tử. Việc tăng lãi suất của BOJ làm cho chiến lược này trở nên kém hấp dẫn hơn, có thể dẫn đến:
· Giảm thanh khoản toàn cầu: Khi vốn quay trở lại Nhật Bản, thanh khoản cho các tài sản rủi ro, bao gồm crypto, trở nên khan hiếm.
· Tăng cường biến động ngắn hạn: Sự kỳ vọng về việc tăng lãi suất đã ban đầu đẩy Bitcoin xuống dưới $86,000, tuy nhiên sau đó đã phục hồi khi thị trường tiếp nhận thông tin.
2. Định nghĩa lại quy định: Từ "Phương tiện thanh toán" đến "Sản phẩm tài chính"
Cùng lúc đó, Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản đang lên kế hoạch cho sự cải cách quy định crypto quan trọng nhất trong gần một thập kỷ.
· Thay đổi cốt lõi liên quan đến việc chuyển giao tài sản kỹ thuật số từ Luật Dịch vụ Thanh toán (PSA) sang Luật Chứng khoán và Giao dịch (FIEA).
· Việc phân loại lại này có nghĩa là các sàn giao dịch crypto sẽ phải đối mặt với các quy định nghiêm ngặt hơn tương tự như các môi giới chứng khoán truyền thống, bao gồm yêu cầu tiết lộ nâng cao, cấm giao dịch nội gián rõ ràng và yêu cầu giữ dự trữ để đối phó với các tổn thất tiềm năng.
3. Các chính sách toàn cầu phân kỳ tạo ra sự không chắc chắn
Đường đi thắt chặt của BOJ khác với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, nơi đã bắt đầu cắt giảm lãi suất. Sự chia tách chính sách giữa các nền kinh tế lớn tạo ra một môi trường "thanh khoản phân mảnh", dẫn đến sự biến động tăng cao khi vốn toàn cầu được phân bổ lại.
🔮 Triển vọng Thị trường & Các Yếu Tố Chính Cần Theo Dõi
Các nhà phân tích có quan điểm trái chiều về lộ trình ngắn hạn. Một số cho rằng tác động của việc tăng lãi suất đã được định giá một phần, với tác động biên giảm đối với các giao dịch carry. Những người khác cảnh báo rằng việc BOJ tiếp tục thắt chặt có thể duy trì áp lực lên giá crypto.
Các yếu tố chính sẽ định hình thị trường trong tương lai bao gồm:
· Tốc độ tăng lãi suất của BOJ: Thống đốc Kazuo Ueda đã chỉ ra sẵn sàng tiếp tục tăng lãi suất nếu triển vọng kinh tế ổn định. Tốc độ bình thường hóa này sẽ rất quan trọng.
· Thực hiện các quy định mới về Crypto: Sự chuyển đổi sang khuôn khổ FIEA nhằm nâng cao bảo vệ nhà đầu tư và tính toàn vẹn của thị trường. Việc thực hiện thành công có thể nâng cao sức hấp dẫn của Nhật Bản như một trung tâm crypto được quản lý trong dài hạn.
· Động lực chính sách toàn cầu: Sự tương tác giữa việc thắt chặt của Nhật Bản và các chính sách của các ngân hàng trung ương khác (như của Fed) sẽ là yếu tố quyết định lớn về điều kiện thanh khoản toàn cầu.
Tóm lại, các chính sách tiền tệ và quy định của Nhật Bản đang làm giảm bớt sự phấn khích đầu cơ ngắn hạn từ thị trường crypto trong khi đặt nền tảng cho một thị trường có cấu trúc hơn, giống như chứng khoán. Tác động ròng là một sự chuyển mình hướng tới một môi trường mà đầu tư dài hạn được ưu tiên hơn so với giao dịch có đòn bẩy ngắn hạn.
#Write2Earn , #JapanEconomy , #JapaneseYen
