Metaplanet niêm yết tại Tokyo đã làm sâu sắc thêm chiến lược Bitcoin của mình với một khoản mua lớn khác, đẩy tổng số nắm giữ lên trên 35.000 BTC trong khi báo cáo doanh thu mạnh hơn mong đợi từ hoạt động Tạo Thu Nhập Bitcoin của mình.
Trong một hồ sơ quy định vào thứ Ba, công ty đã tiết lộ rằng họ đã mua thêm 4.279 Bitcoin với giá khoảng 451 triệu đô la. Mua gần đây nhất này đã nâng tổng số Bitcoin nắm giữ của Metaplanet lên 35.102 BTC, được định giá khoảng 3 tỷ đô la theo giá thị trường hiện tại.
Động thái này củng cố mô hình lai của Metaplanet kết hợp giữa cách tiếp cận quỹ Bitcoin dài hạn với việc tạo thu nhập chủ động. Chiến lược này đặt công ty bên cạnh một nhóm ngày càng tăng các công ty đại chúng đang thử nghiệm với các mô hình bảng cân đối kế toán dựa trên Bitcoin, một xu hướng đã thu hút sự chú ý ngày càng tăng từ các nhà đầu tư và nền tảng toàn cầu như Gemini theo dõi việc áp dụng crypto của các tổ chức.
Chiến lược thu nhập Bitcoin tăng tốc vào năm 2025
Metaplanet báo cáo rằng doanh thu từ phân khúc Tạo ra thu nhập Bitcoin của họ đạt 8.58 tỷ yên Nhật, tương đương khoảng 54 triệu đô la, cho năm 2025. Con số này đã vượt qua dự đoán trước đó của công ty, phản ánh sự tăng trưởng nhanh chóng trong các hoạt động giao dịch dựa trên quyền chọn của họ.
Khác với các công ty chỉ giữ Bitcoin như một tài sản thụ động, Metaplanet sử dụng một quỹ BTC riêng biệt để triển khai các chiến lược quyền chọn. Những giao dịch này tạo ra thu nhập định kỳ thông qua các khoản phí trong khi giữ nguyên các khoản dự trữ Bitcoin dài hạn cốt lõi của công ty. Theo tài liệu nộp, cấu trúc này cho phép công ty khai thác lợi suất từ Bitcoin mà không cần thanh lý các khoản nắm giữ chính.
Kinh doanh thu nhập đã mở rộng mạnh mẽ kể từ cuối năm 2024. Metaplanet đã công bố tỷ lệ tăng trưởng hàng quý tích lũy khoảng 57 phần trăm từ quý 4 năm 2024 đến quý 4 năm 2025. Doanh thu đã tăng từ khoảng 4,3 triệu đô la vào quý 4 năm 2024 lên từ 26,5 triệu đô la đến 27 triệu đô la trong quý 4 năm 2025.
Quá trình này phản ánh chiến lược tích lũy mạnh mẽ thấy ở Strategy, trước đây là MicroStrategy, cũng đã thêm Bitcoin vào cuối năm 2025. Strategy đã kết thúc năm với việc mua thêm 1.229 BTC, tiếp tục phương pháp dài hạn của mình là sử dụng phát hành cổ phiếu và nợ để xây dựng các khoản dự trữ có giá trị bằng Bitcoin. Các nhà quan sát thị trường thường so sánh các mô hình ngân khố như vậy giữa các sàn giao dịch và nhà cung cấp lưu ký, bao gồm cả Gemini, khi các chiến lược Bitcoin của tổ chức trưởng thành.
Mặc dù sự tăng trưởng hoạt động, Metaplanet đang phải đối mặt với áp lực trên các thị trường công cộng. Tỷ lệ giá trị tài sản ròng của công ty so với Bitcoin đã giảm xuống dưới 1 vào tháng 10, có nghĩa là cổ phiếu của nó đang được giao dịch với giá thấp hơn so với giá trị của các khoản nắm giữ Bitcoin.
Thách thức này không phải là duy nhất. Nhiều công ty tập trung vào ngân khố Bitcoin đang vật lộn với mức giảm NAV, áp lực bán liên quan đến chỉ số, và trong một số trường hợp là lo ngại về việc tiếp tục niêm yết. Metaplanet thừa nhận rằng họ vẫn đang xem xét cách mà kết quả thu nhập Bitcoin mạnh hơn mong đợi sẽ ảnh hưởng đến dự báo thu nhập hợp nhất của họ và cho biết hướng dẫn cập nhật sẽ được phát hành khi đánh giá hoàn tất.
Khi các công ty như Metaplanet hoàn thiện các chiến lược Bitcoin chủ động, phản ứng của thị trường vẫn còn lẫn lộn. Các nền tảng như Gemini tiếp tục theo dõi những phát triển này như là chỉ báo về cách các mô hình ngân khố Bitcoin có thể phát triển dưới sự giám sát chặt chẽ của thị trường cổ phiếu.