Cảnh quan của các loại tiền điện tử vào năm 2026 trình bày một nghịch lý hấp dẫn: trong khi Bitcoin đạt mức cao kỷ lục, việc tham gia chính thức của các ông lớn Phố Wall đang biến những gì từng là một cuộc cách mạng tài chính thành một chiến trường pháp lý và quy định.
Trong suốt năm 2025, chúng ta đã thấy một sự chấp nhận mang tính thể chế lớn. Tuy nhiên, những ông lớn như Citadel Securities và các ngân hàng lớn đã bắt đầu đặt câu hỏi về những đặc quyền quy định được cấp cho các công ty bản địa trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.
Lập luận của Wall Street là "công bằng": nếu các ngân hàng truyền thống cần tuân theo các quy tắc nghiêm ngặt về bảo vệ nhà đầu tư, thì các sàn giao dịch tiền điện tử và các giao thức tài chính phi tập trung cũng nên như vậy. Điều này báo hiệu một làn sóng các vụ kiện vào năm 2026 để chặn các miễn trừ quy định có lợi cho ngành crypto.
Wall Street đang thiết kế lại các quy tắc của trò chơi. Một ví dụ rõ ràng là lập trường mới đối với các công ty như MicroStrategy. Vào tháng 1 năm 2026, công ty đã đối mặt với khả năng bị loại khỏi các chỉ số lớn vì đã trở thành một "quỹ Bitcoin" hơn là một công ty phần mềm.
Wall Street thích để nhà đầu tư mua ETFs (do họ kiểm soát, như của BlackRock) thay vì cổ phiếu của các công ty nắm giữ Bitcoin trực tiếp. Đây là một cách để tập trung hóa quyền kiểm soát và phí quản lý.
Với sự tham gia của các nhà đầu tư lớn, hành vi của thị trường đã thay đổi. Nếu trước đây các "cá voi" điều chỉnh giá, thì bây giờ là các thuật toán và các bàn giao dịch tổ chức đang thống trị.
Thị trường hiện đang hoạt động trong các chu kỳ vi mô, nơi mà các đợt điều chỉnh diễn ra nhanh chóng và mạnh mẽ hơn, thường phục vụ để thanh lý các nhà đầu tư bán lẻ trước một đợt tăng giá mới.
Quyền lực vận động hành lang của Wall Street tại Washington đã vượt qua các công ty crypto, có khả năng định hướng các luật lệ về stablecoin có lợi cho các ngân hàng hơn là các nhà phát hành độc lập như Tether.
Năm 2026 sẽ quyết định xem thị trường crypto sẽ giữ được bản chất phi tập trung của nó hay sẽ hoàn toàn bị hấp thụ bởi hệ thống tài chính truyền thống. Sự ác độc của Wall Street không đến từ nỗ lực phá hủy Bitcoin, mà từ nỗ lực thuần hóa nó để nó hoạt động theo các quy tắc của họ.
